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2022年台股投資展望:個股差異擴大 選股更加重要

野村投信
2022年台股投資展望:個股差異擴大 選股更加重要。(圖:shutterstock)
2022年台股投資展望:個股差異擴大 選股更加重要。(圖:shutterstock)

2021 年台股表現亮眼,漲幅在全球主要市場中名列前茅,雖然 2022 年全球金融市場不確定性升高,但投資人仍對台股前景抱持期待。野村投信表示,雖有新型變異病毒 Omicron 攪局,但 2022 年全球經濟仍維持成長,台灣景氣與企業獲利亦持續增長,惟成長幅度將因基期因素而趨緩,且個別產業與企業的差異擴大,選股將更加重要,應以長期成長趨勢產業為主,科技股持續看好半導體,5G 相關,高速運算,AI,伺服器,傳產部分則是電動自行車,新能源車,以及紡織等。

野村投信國內股票投資部主管姚郁如表示,Omicron 病毒對於經濟的影響仍待觀察,從目前國外情況來看,再度封城的機率較低,投資人僅需抱持警戒但不必過度擔憂;影響市場的主要因素仍是美國聯準會的貨幣政策,聯準會縮表計畫如預期進行,投資人普遍預期可能在 2022 年中開始升息,這也將陸續反映在市場表現上。至於影響股市長期表現的基本面,全球經濟維持成長態勢,IMF 預估 2022 年全球 GDP 成長 4.9%,高於 10 年的平均 3.7%(2021/12/01),企業資本支出保持強勁,庫存水位也偏低;市場預期台灣 2022 年的經濟成長率也在 3.5%~4.15% 之間,而台灣出口保持暢旺,民間消費也可望恢復動能。

不過,由於今年的企業獲利成長率相當高,在基期已墊高的情況下,明年的企業獲利成長動能將趨緩,表現恐將不如今年,且與今年的情況不同的是,2022 年的產業盈餘成長分岐更為明顯,EPS 成長率有達到雙位數的產業,但也有產業因為今年的基期高,明年的 EPS 成長出現衰退的情況。因此,有別於今年百花齊放的表現,明年個別企業與產業的差異擴大,選股將更加重要。

姚郁如指出,科技股獲利動能相對強勁,將支撐其 2022 年主流地位,細分至次產業,則會選擇長期成長趨勢類股,包括半導體、5G、物聯網、高速運算、AI 、ABF 載板以及伺服器等,這些一直是野村投信長期看好的趨勢主題,包括市場需求以及獲利成長前景皆優於大盤平均。最近很夯的元宇宙題材,其實相關的應用早已涵蓋在看好的趨勢股裡,倒是 AR、VR 的發展再度吸引市場關注,成長性仍待觀察。

傳產方面,看好電動自行車、新能源車以及紡織。電動自行車市佔率持續擴大,2022 年訂單需求仍是滿載,觀察缺料情況是否能好轉;新能源車也是市場焦點,由各主要車廠未來預計發表的車型來看,新能源車的滲透率(尤其是純電動車)可望加快。成衣與製鞋今年下半年受到疫情影響生產,現已恢復正常,加上歐美市場需求回升與庫存水準偏低,2022 年股價應有表現機會。

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野村投信
野村投信於 1998 年成立,為日商野村資產管理及香港 Allshores 集團等專業投資團隊所組成之合資企業。截至 2020 年 12 月底,野村投信境內基金加計全權委託之資產管理規模達新台幣 2100 億元。此外,野村投信為 NN (L)、晉達、野村基金 (愛爾蘭系列) 以及荷寶等境外基金之總代理。野村投信自 2018 年起連續三年榮獲亞洲資產管理雜誌台灣區最佳退休基金公司,並已連續五年蟬聯最佳投資長 (2017~2021),以及連續兩年獲最佳股票經理公司肯定 (2020 及 2021);且於 2014、2015、2016 及 2017 連續四年榮獲理柏台灣基金獎混合型團體大獎肯定。(資料來源:投信投顧公會 (2020/12);理柏 (2013~2017);亞洲資產管理雜誌 (2021/01))
        
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