研究報告

【遠東商銀】烏克蘭局勢緊張，削弱風險貨幣！

遠東商銀 2022-02-14 09:29

◆USD/JPY

美國通貨膨脹率飆升至四十年高位後，聖路易斯聯邦儲備銀行總裁布拉德表示希望 7 月前累計升息 100 個基點，激發美國公債收益率跳漲，上週五提供美元支撐，里奇蒙聯邦儲備銀行總裁巴爾金亦預計美國聯邦準備理事會 (FED) 穩步將利率朝中性水準調升，但認為目前沒必要加息 50 個基點，並據美國國務卿布林肯在由澳洲、日本、印度和美國組成四方對話 (Quad) 會議後的新聞發布會上稱，新一批俄羅斯部隊繼續抵達烏克蘭邊境，對烏克蘭的入侵可能隨時開始，而且四國譴責北韓發射導彈，反對脅迫性經濟政策，提升市場的避險意願而支撐日圓，在日本假期休市的淡靜市況中，美元兌日圓受限於 116.17 高點。

隨後密西根大學報告 2 月美國消費者信心指數初值意外降至 2011 年 10 月以來最低 61.7，並據費城聯邦儲備銀行公布一項對預測者的調查顯示，美國第一季經濟可能增長 1.8%，成長速度遠低去年 11 月預期的 3.9% 增幅，而且美國國家安全顧問蘇利文表示，俄羅斯隨時可能對烏克蘭發動攻擊，削弱市場的風險意願，打擊美國公債收益率下滑，推低美元兌日圓匯價至 115.00 低點。預估今日美元兌日圓阻力於 115.50-70，支撐於 114.70-90。

◆EUR/USD

期貨市場完全消化澳洲央行 (RBA) 在 6 月上調隔夜拆款利率至 0.25% 及年底前至少達到 1.25%，並據 RBA 總裁洛威上週五表示，失業率可能五十年來首次降至 4% 以下，經濟將從新型冠狀病毒 (COVID-19) 造成的衝擊中強勁復甦，但過早加息有風險，其不急於升息的立場衝擊澳幣下挫，而且歐洲央行 (ECB) 總裁拉加德稱，現在調升 ECB 指標利率不會拉低歐元區創紀錄的通貨膨脹，只會傷害經濟，拖累歐元兌美元於 1.1430 高點備受壓力。

隨著紐西蘭央行 (RBNZ) 季度預期調查顯示企業經理人預測未來一年平均通貨膨脹率升至 4.4% 及兩年通貨膨脹預期升至 3.27%，利率料從 0.75% 再升一次，並據德國公布 1 月躉售物價分別較前月與上年同期漲 2.3% 及 16.2% 高於預期，1 月消費者物價指數 (CPI) 與消費者物價調和指數 (HICP) 終值則分別較去年同期升 4.9% 及 5.1% 符合預估值，但德國工商聯會 (DIHK) 下調德國今年經濟增長率預估至 3.0%，而且烏克蘭危機刺激避險需求，重創歐元兌美元至 1.1328 低點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.1370-90，支撐於 1.1300 附近。

◆GBP/USD

上週五英國公布第四季國內生產總值 (GDP) 較去年同期成長 6.5% 及 12 月 GDP 較前月萎縮 0.2% 均較預期佳，但 12 月全球商品與對非歐盟地區貿易逆差分別擴大至 125.34 億及 78.76 億英鎊，而且製造業產出與工業生產分別較去年同期升 1.3% 及 0.4% 不及預期，打壓英鎊兌美元至 1.3512 低點。隨著市場定價顯示，金融市場預期英國央行 (BOE) 在 3 月或 5 月政策會議上將史無前例地升息 50 個基點，提振英鎊兌美元至 1.3609 高點，但烏克蘭局勢緊張升級，令英鎊回落。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.3570-90，支撐於 1.3470-90。

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