台股

空方壓境反手向股市提款4秘訣

陳威良分析師(永誠國際投顧) 2022-05-09 12:20

cover image of news article — 空方壓境反手向股市提款4秘訣。(圖:shutterstock)

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翻開報紙經常看見斗大標題：「XX 公司營收低於預期，下修財測展望」、「5 大外資齊聲唱衰，調降投資評等與目標價」、「融資多殺多，斷頭賣壓湧現」……。在股票市場裡總是有許多基本面、籌碼面等利空消息充斥，屢屢讓小股民心頭一顫，對於股價後勢感到憂心忡忡，這是因為多數投資人只習慣作多，陷於「股價上漲才能獲利」的慣性思考。

事實上，由數據來看，每年不論大盤指數漲或跌，台股下跌的天數至少都超過 4 成，甚至屢屢比上漲天數來得更多。2008 年金融海嘯發生股災，當年下跌天數占總交易天數 52%，這應該不意外；但 2009 年以及 20201 年，當年指數都大漲超過 3 千點，甚至最高漲破 1 萬 8 千點，可是下跌的交易天數占比仍分別達 55%、47%，表示即使大盤持續多頭，也可能有一半左右的時間是在下跌，那麼，只會作多是不是容易受困而難以獲利呢？

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再換個角度，來看看全部上市櫃公司股價表現，今年截至 5 月 6 日，長均線空頭排列家數占比高達 62.71%，而多頭排列家數僅占 11.93%，此外，能繳出正報酬的上漲個股為 456 檔，也只占全部上市櫃公司的四分之一，同時卻已有逾千檔個股跌破年線，公司獲利與股價明顯呈現「M 型化」，有限的資金，集中追逐最強的股票，造成強者愈強、弱者恆弱，難怪投資朋友哀鴻遍野。面對牛熊同市的行情，其實放空也是種策略，想要趨吉避凶最好學會「多空二刀流」操作！

如果熊市來臨，手上還有不少持股，面臨股價轉弱，又不知道何時才能止跌，該怎麼辦呢？此時，可以透過融券放空來預防損失擴大。原先的多單因下跌而虧損，但空單卻因此產生獲利，兩者可互相抵銷掉風險。學會放空不僅可以避險，還能夠增加操作彈性，在下跌回檔過程中繼續在股市提款。

因為放空是去向券商借股票來賣出，冷門股經常會有券源不足的問題，即使看壞後市，也會變成看得到卻吃不到，所以盡量鎖定台灣 50、中型 100 的指數成份股，或是市場熱門股，流動性愈佳則買賣價差愈小，交易愈便利。

更重要的是，放空一定要順勢操作，找尋弱勢股下手，千萬不可以因為看股票漲多就賭氣去放空。許多投資人因為不了解個股未來的基本面，看股價漲一波就主觀認定會下跌，逆勢操作的下場就是慘遭軋空。其實股價走勢通常是緩漲急跌，所以不必預設高點，只要等到轉弱訊號出現，順勢放空往往可以賺得快、又賺得多！

通常最領先反映股價趨勢的就是 K 線與成交量，觀察 1 檔個股如果在高檔區有「量大不漲」或是「量縮價漲」背離現象，這是下跌前的「潛伏期」，可開始密切注意；接著如果看到「量增價跌」的黑 K 棒，收盤價如果摜破前日或區間低點，則翻空訊號成立，空單就可大膽出手了！

台股近年來上漲及下跌天數統計