〈觀察〉「含金量」ETF遇上升息 外資、散戶操作兩樣情

聯準會、台灣央行升息，確立進入升息循環，對金融股來說相對受惠，目前市面上有三檔「含金量」最高的 ETF，包含 元大 MSCI 金融 (0055-TW)、永豐優息存股 (00907-TW)、國泰股利精選 30(00701-TW) 今(2022) 年以來股東人數翻倍成長；但外資對這三檔 ETF 卻不青睞，主要是升息可能導致資金退潮，短空的行情讓外資先行拔檔，與散戶存股的長線佈局呈現兩樣情。

金融股向來受存股族追捧，除了金融股現貨，「含金量」高的 ETF 也很吸金，以金融股占比來看，0055 元大台灣金融追蹤「MSCI 台灣金融指數」，成分股金融股占比高達 9 成，10 大成分股依序為：富邦金、中信金、國泰金、兆豐金、玉山金、中租 - KY、開發金、第一金、合庫金、元大金。

00907 雖然剛上市不到一個月，但深獲存股族青睞，不只因為金融股占比約 6 成，主要是該檔 ETF 採雙月配息設計機制，等於投資人每 2 個月領一次錢，不過，因為是在今年 5 月 17 日甫成立，需滿 90 天後，投資人才有機會分配到。

而 00907 所公布的最新成份股調整，仍以金融股為核心配置部位，共有 16 檔金融股，前 10 大成分股中就有 6 檔：國泰金、開發金、元大金、富邦金、中信金、新光金。

最後則是 00701，目前成分股內台積電占比 2 成、金融股超過 4 成，雖然金融股占比不是最高，但配置主軸都是穩定配息的重量級權值股，因此股東人數居冠，目前 00701 前 3 大成分股分別是中信金 (8.3%)、兆豐金 (6.67%)、玉山金 (6.28%)。

正因為搭上升息列車，三檔 ETF 股東人數今年以來大躍進，據集保統計至 6/16 為止，0055 股東人數為 15610 人，今年 5 月下旬才掛牌的 00907，已經有破萬股東、達 10998 人，而 00701 股東數為 63318 人；三檔 ETF 合計股東人數 89926 人，若與去年底才 40872 人相比，大舉翻倍成長。

但外資近一個月卻都偏空賣超三檔 ETF，主要是繼英、美、澳洲與加拿大等已開發國家央行陸續升息後，歐洲央行 (ECB) 也預告 7 月升息一碼，結束購債計畫 (QE) 對抗通膨，面對大緊縮時代來臨，升息可能導致資金退潮，因此外資撤離。

不過，若以長線而言，包括國泰金、富邦金、中信金等重量級金控董總都強調升息對金融股是「短空長多」，股市震盪時，最能展現「微笑曲線」的威力，成為吸引存股族低接卡位的主因。