研究：美銀行業潛在損失達1.7兆美元 只是未引爆

為了穩定市場信心，美國監管機構和商界領袖都不斷向外界強調，美國銀行系統仍然安全。不過，近期公布的一項研究顯示，美國銀行業未實現的虧損高達 1.7 兆美元，可能嚴重威脅金融體系。

矽谷銀行倒閉引爆了近期的銀行業危機，這家銀行因為利率上升而遭受大量損失，最終造成大量未投保存戶的擠兌。但目前官員及業界一直強調，美國銀行體系穩健，大型和地區性銀行都資本充足，「這不是一場信貸危機」。

不過，擁有大量未實現虧損的銀行，並非只有矽谷銀行。紐約大學研究人員在 3 月 13 日發表的一篇新論文中，作者 Philip Schnabel 教授和 Alexi Savov 教授，以及賓州大學的 Itamar Drechsler 表示，到 2022 年底，銀行的未實現虧損為 1.7 兆美元，這些損失幾乎快追上銀行 2.1 兆美元的總股本。

虧損的主因在於，銀行持有大量美國公債與抵押貸款支持證券，其價值因利率上升而大幅削減。

另一篇同樣在 3 月 13 日發表的論文中，大學研究人員發現，僅在過去一年中，美國銀行的資產價值就縮水了 10%。

此外，這份報告還指出，在美國 17 兆美元的銀行存款總額中，有近 7 兆美元目前沒有得到 FDIC 的保險。

研究的作者—包括南加州大學的 Erica Xuewei Jiang、西北大學的 Gregor Matvos、哥倫比亞大學的 Tomasz Piskorski 和史丹福大學的 Amit Seru 解釋，如果這些未投保的存戶中，有一半在選擇在近期動盪後提取資金， 它可能使數千億美元的存款處於危險之中。

報告稱，如果這些沒有保險的存款出現集體提款，即使是小規模的資產拋售，也會使更多的銀行面臨風險。

「整體而言，這些計算表明，最近銀行資產價值的下降，大大增加了美國銀行體系的脆弱性。」

值得注意的是，未實現虧損並不會反映在銀行的資產負債表上，因為銀行的會計慣例是按照資產的購買價，而不是當前的市場價值持有資產。這意味著，只有當存戶集體提款，造成銀行被迫出售所持銀行資產時，這些損失才會真實地顯露在人們面前。

因此，對於美國銀行業來說，穩定存戶信心，不要讓這一危機浮出水面並引發擠兌，將是當務之急。

科羅拉多州立大學經濟學教授 Stephan Weiler 表示，只要人們不是同時要求收回他們的存款，那就沒問題。但問題在於，在矽谷銀行倒閉後，銀行實際面對這現未實現虧損的可能性正在上升。