研究報告

【遠東商銀】多家央行會議前，美元走強

遠東商銀 2023-05-02 08:41

◆USD/JPY

週一日本數據顯示，4 月製造業新訂單以去年 7 月以來最溫和速度放緩，正逐步趨於穩定，消費者信心指數則升至 35.4，但 au Jibun 銀行製造業採購經理人指數 (PMI) 終值連續六個月萎縮達 49.5，並隨著上周日本央行 (BOJ) 維持超低利率及一致決定不改變對其收益率曲線控制 (YCC) 政策，引發日圓全面下挫，而且儘管借貸成本高企和金融業動盪導致信貸緊縮，但美國勞動力市場緊張推動薪資增長，高通貨膨脹則表現頑固，幾乎確立美國聯邦準備理事會 (FED) 本周將再次升息，推動美元兌日圓從 136.18 低點延續漲勢。

隨著加州金融保護與創新部 (DFPI) 表示已關閉第一共和銀行，為兩個月內倒閉的第三家美國主要銀行，並同意將該行資產出售予摩根大通 (JPMorgan)，美國財政部則稱銀行系統仍健全，總統拜登亦讚揚監管機構推動出售該銀行所採取的行動，確保儲戶得到保障，但市場反應不大。隨後標準普爾(S&P) 全球調查美國 4 月製造業 PMI 終值降至 50.2，但美國 3 月建築支出增長 0.3% 高於預期，並據供應管理協會 (ISM) 表示，美國 4 月製造業 PMI 升至 47.1，為連續六個月萎縮，但脫離三年低點，而且市場關注 FED 週三結束為期兩天的會議後對後續政策的指引，可能推遲投資者對 FED 在年底前轉向降息的預期，激勵美元兌日圓上揚至近期新高點 137.53。預估今日美元兌日圓支撐於 137.00-20，阻力於 138.00-20。

◆EUR/USD

中國國家統計局 (NBS) 週日公布 4 月官方非製造業 PMI 升至 56.4，但製造業 PMI 意外跌破榮枯線達 49.2，為去年 12 月以來首次，綜合 PMI 亦降至 54.4，並隨著美國第一共和銀行資產被拍賣的消息，對風險情緒構成壓力，昨日打擊商品貨幣，而且路透調查顯示，預計澳洲央行 (RBA) 週二的政策會議連續第二次維持隔夜拆款利率在 3.6% 不變，但對利率是否達到峰值看法不一，令澳幣備受壓力，拖累歐元兌美元受限於高點 1.1036 下方。

隨著歐元區經濟增長和通貨膨脹情況憂喜參半，增加歐洲央行 (ECB) 本周預期升息規模的不確定性，而且市場準備迎來本周密集的央行會議，適逢多國市場假期休市，外匯市場交投較為清淡，打擊歐元兌美元跌至 1.0962 低點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0980-1.1000，支撐於 1.0880-1.0900。

◆GBP/USD

市場預計英國央行 (BOE) 在 5 月 11 日貨幣政策會議上宣布連續第十二次升息，並押注此後進一步收緊貨幣政策，並據英國零售商報告食品通貨膨脹創紀錄，但應會開始緩解，而且 FED 本周貨幣政策會議料再次升息而支撐美元，週一打壓英鎊兌美元自高點 1.2569 下滑。隨著花旗和市場研究公司 YouGov 的月度調查指出，4 月英國民眾的十二個月通貨膨脹預期降至 5.2%，亦下修未來五至十年的通貨膨脹預期至 3.6%，衝擊英鎊兌美元下挫至低點 1.2478。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2500-20，支撐於 1.2400-20。

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