研究報告

【遠東商銀】等待FED利率決議，日圓回升

遠東商銀 2023-05-03 08:44

◆USD/JPY

美國第一共和銀行向摩根大通出售資產及幾乎確定美國本周再次升息，觸發公債收益率上漲；此外，國際貨幣基金組織 (IMF) 週二警告持續通貨膨脹和西方銀行業困境帶來風險，但認為中國經濟復甦提振增長，上調今年亞洲增長預估至 4.6%，並據日本財務大臣鈴木俊一表示當局高度警惕美國第一共和銀行倒閉對全球金融系統的潛在影響，但經濟再生大臣後藤茂之稱，美國和歐洲銀行業問題不會影響日本經濟和金融體系，強化風險偏好，而且投機客重新拋售日圓進行套利交易，推動美元兌日圓漲至 137.77 高點。

隨著日本小企業料跟隨大企業提供幾十年來最大加薪幅度，可能讓日本央行 (BOJ) 逐步退出大規模刺激措施，並據 BOJ 總裁植田和男出席東南亞國家聯盟 (ASEAN) 與日本、中國和韓國財金領導人會議表示，亞洲對美國和歐洲銀行業的困境具抵禦力，經濟下行風險較其他地區小，而且日本與韓國舉行七年來首次財政部長會議，有助地緣政治局勢，提供日圓支撐；此外，美國發布月度職位空缺和勞動力流動調查 (JOLTS)，3 月職位空缺減少 38.4 萬個，為連續三個月下降達去年 4 月以來最低，並據美國商務部公布 3 月耐久財訂單修正較前月升 3.2% 符合預期，但工廠訂單增 0.9% 不及預估值，而且美國債務上限臨近，參議院兩黨仍爭論不休，打擊美元兌日圓至 136.30 低點。今日市場關注美國聯邦準備理會(FED) 會議決議及後續政策指引，預估美元兌日圓支撐於 136.20-40，阻力於 137.20-40。

◆EUR/USD

澳洲央行 (RBA) 昨日意外提高現金利率 25 個基點至 3.85%，總裁洛威則警告稱可能需要進一步緊縮，激勵澳幣跳漲，市場亦認為紐西蘭央行 (RBNZ) 將在本月稍晚會議上提高利率 25 個基點而支撐紐元，但標準普爾 (S&P) 全球編製的 4 月製造業採購經理人指數 (PMI) 顯示德國連續第三個月下降至 44.5，歐元區的終值則進一步萎縮至 45.8，為連續十個月低於榮枯分界線，創 2020 年 5 月以來最低，打壓歐元兌美元至 1.0940 低點。

據歐洲央行 (ECB) 調查，淨 38% 銀行稱今年前三月企業信貸需求下降，創 2008-09 年全球金融危機以來最大比例，而且歐元區 4 月扣除食品及燃料價格的核心消費者物價調和指數 (HICP) 降至 7.3%，但整體通貨膨脹升至 7.0%，加強 ECB 本周升息的理據，推升歐元兌美元至 1.1008 高點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.1010-30，支撐於 1.0920-40。

◆GBP/USD

英國零售業聯盟 (BRC) 週二表示截至 4 月的一年中，英國超級市場食品價格上漲 15.7%，為 2005 年以來最大年增幅，而且抵押貸款機構 (Nationwide) 公布英國房屋價格升 0.5%，提振英鎊兌美元至高點 1.2512。隨著 S&P 全球 / CIPS 調查 4 月英國製造業 PMI 終值降至三個月低點 47.8 及投入成本上升速度創 2020 年 5 月以來最低，重擊英鎊兌美元跌至 1.2433 低點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2480-1.2500，支撐於 1.2370-90。

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