美銀：企業獲利優於預期 助美國經濟免於陷入衰退

美國銀行策略師 Ohsung Kwon 週四 (25 日) 在一份報告中表示，投資人不應對美國經濟過度悲觀，因為第一季財報結果較華爾街分析師預期要好得多。

Kwon 指出，美國企業迅速適應動盪的總體經濟環境的能力，正幫助美國免於陷入經濟衰退。隨著企業開始關注生產力和效率提升，企業財報表現較華爾街原先預期超出 5%。

「強勁的第一季財報表現再度顯示美國企業維持利潤率的能力。」Kwon 說道，他也強調通膨壓力正在緩解而定價能力仍然穩固的事實。

由於企業第一季財報獲利強勁，該行將標準普爾 500 指數 2023 年每股盈餘預估從 200 美元上調至 215 美元，增幅為 8%。 此外，對 2024 年標準普爾 500 指數每股盈餘的預估為 235 美元，這意味著 9% 的年增長率。

Kwon 表示：「收益的復甦通常強於下跌，我們預計在企業關注效率和生產力後，2024 年將是一個更好的收益環境。」他補充，美元走軟也可能有助於推動明年的收益增長。

不過，Kwon 也強調，仍有 2 大風險可能對經濟和股市產生負面影響。一個是去全球化趨勢加劇，另一個是利率上升帶來的再融資風險。

此外，如果美聯準會 (Fed) 在可預見的未來內仍不降息，高利率仍可能對某些產業造成不利影響，例如房地產和工業。

Fed 日前公布的最新會議紀錄顯示，部分官員認為對抗通膨的進展太過緩慢，需要進一步升息。另一方面，有幾個成員指出，鑑於經濟成長正在放緩，可能沒有必要在 5 月會議後進一步收緊政策。

官員普遍認為，不確定還要升息多少才會是合適的，且上月會議結束後，有許多成員強調了保留選擇的必要性。