【遠東商銀】傳BOJ不調整政策，日園走貶

◆USD/JPY

日本上週五公布 6 月不含新鮮食品成本的全國核心消費者物價指數 (CPI) 較去年同期升 3.3%，連續十五個月高於日本央行 (BOJ) 的 2% 目標，增加 BOJ 本周上調今年通貨膨脹預期的可能性，激勵日圓走強，導致美元兌日圓下滑至 139.74 低點，但剔除新鮮食品和燃料成本的日本 6 月核心 - 核心通貨膨脹率降至 4.2%，為去年 1 月以來首次放緩，料減輕 BOJ 提前調整寬鬆政策的壓力，而且美國上周初請失業金人數意外下降，突顯勞動力市場持續吃緊，可能令美國聯邦準備理事會 (FED) 在更長時間維持較高利率，限制美元日圓下跌。

據五位熟識 BOJ 想法的消息人士表示，決策官員傾向先仔細研究更多數據，確保薪資和通貨膨脹持續上升，本周會議將維持收益率控制政策 (YCC) 不變，但何時開始逐步退出刺激政策，內部未達成共識，決策恐左右為難，並據日本時事社引述日本財務省財務官神田真人的談話稱，對調整貨幣政策的可能性存在預期和猜測，當局正密切關注外匯市場，考慮應對匯率過度波動的所有方案，引發日圓遭拋售，而且 FED 本周升息 25 個基點的機率為 96%，聯邦基金利率期貨則預計 FED 今年再加息 33 個基點及 11 月達 5.41% 峰值，推升美元兌日圓至 141.95 高點。預估今日美元兌日圓支撐於 141.20-40，阻力於 142.40-60。

◆EUR/USD

上周澳洲強勁的就業數據促使市場加大對澳洲央行 (RBA) 在 8 月升息的押注，利率期貨暗示 RBA 加息 25 個基點的可能性升至 50%，並據彭博新聞報導，中國政府計畫放寬抵押貸款限制，以刺激房屋銷售及緩解大宗商品需求低迷，而且中國穩定人民幣匯率意願不減，令人民幣偏強，但澳洲本週三將公布第二季 CPI，預計總體與核心通貨膨脹率將分別放緩至 6.2% 及 6.0%，而且中國經濟放緩的持續擔憂及市場為美國本周升息作準備，削弱風險承擔意願，上週五導致澳幣和紐元走勢掙扎，拖累歐元兌美元自 1.1144 高點走低。

隨著貨幣市場完全消化歐洲央行 (ECB) 在 7 月 27 日會議加息 25 個基點及 9 月再升息的可能性約 55%，但歐元區近日借貸成本下降，市場權衡與美國的利率前景，打壓歐元兌美元至 1.1106 低點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.1140-60，支撐於 1.1050-70。

◆GBP/USD

上週五市場研究機構 GfK 調查英國 7 月消費者信心跌至負 30，為 1 月以來首次下降，並創去年 3 月至 4 月以來最大月度降幅，突顯消費者更加悲觀，但房地產網站 Rightmove 調查截至 6 月的三個月，英國房屋租金較新型冠狀病毒 (COVID-19) 疫情前水平漲逾三成，推動英鎊兌美元觸及 1.2904 高點。隨後英國 6 月數據顯示，政府預算赤字為 187.87 億英鎊低於預期，並受異常溫暖天氣提振，零售銷售較前月增長 0.7% 及較上年同期減少 1.0% 優於預估值，但市場對英國可能最終開啟通貨膨脹新篇章的跡象作出果斷反應，打擊英鎊兌美元跌至 1.2814 低點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2850-70，支撐於 1.2760-80。

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