《外資精點》中信里昂升中生製藥評級至買入,目標價則削逾六成

　　《經濟通通訊社24日專訊》中信里昂發表研究報告,上調中生製藥(01177)評級,由「優於大市」調升至「買入」,由於集採(GPO)影響大致遠離,主要關注今年下半年銷售反彈。惟目標價則削62.7%,由11.26元降至4.2元。

　　該行稱,自政府於2018年實施藥品集中採購後,公司一直目標轉型至由研發所推動的生物製藥公司。踏入2023年下半年,該行可見公司受集採影響有限,且新產品推出及創新藥銷售加快,或為其催化劑。

　　該行估算,若無疫情進一步影響,預計下半年財務表現保持雙位數持增長,或為內地醫保基金加快支付,及國家報銷藥品清單(NRDL)減價政策力度更加溫和受惠者。

　　該行估算公司2023至26年每股盈利、收入預測年複合增長率(CAGR)分別為14%、11%,主要受創新藥銷售加快所推動。基於2024至26年純利CAGR　12%,以及未來一年預測股價除以市盈率1.6倍,得出預測市盈率20倍,及新目標價4.2元。

(rh)

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