美國政府關門，是『多』不是空？AI股終將重返榮耀！

美國政府關門危機逼近，市場擔憂美國公債將被進一步降評，大舉出脫美國公債，造成債券價格大跌，公債殖利率飆高，美國10年期公債殖利率飆高至4.55％，創16年來的新高，接近2007年金融海嘯前的高點，市場擔心金融危機再現，大舉出脫持股，美股四大指數全面破底，道瓊指數跌破34000點整數關卡，美國政府關門、罷工潮、美債走高等利空，尚未解除，後續究竟怎麼看？

美國政府關門也不是第一次，從1976年以來已經美國政府關門22次，沒有一次造成金融風暴，觀察2000年後的四次關門對美股的影響，關門後上漲機率竟高達100％，其中三次，關門期間股市依舊上漲，因此美國政府關門，對股市影響不大，況且目前民主黨、共和黨正即將談妥一個短期45天的延長方案，預期能達成協議，美國政府下周不見得會關門，但無論美國政府是否關門？對股市影響有限！

美國FED擔心國際原油持續高漲，保留年底升息一碼的選項，鷹派不升息後，美債殖利率飆高，美國三個月期公債殖利率高達5.5％，對股市形成壓力，不過最新的FedWatch顯示，11月不升息的機率提高至77.6％、12月不升息的機率提高至57.8％，代表國際原油只要維持穩定在百元以下，美國根本就不會升息，近期市場的動盪主要來自於投資人的『過度反應』，反應完後，全球股市就會恢復正常走勢。

美股持續破底，又碰到中秋節前，台股持續量縮探底，重要連假之前，量縮是正常的現象，預計要等到雙十節過後，整體量能就會恢復正常，當然單純從技術面來看，現在台股確實有點像波浪理論中，最後下跌的C波修正，但投資股票不能只看技術面，如果只看技術面，突破就進場、跌破就出場，就會賺錢，我想這個世界上沒有人是輸家，除了技術面之外，還需觀察總經面、基本面、籌碼面。

從籌碼面分析，明年台灣要總統大選，選前政府絕對會積極護盤，本周八大行庫已經積極開始介入，其次，Q4是投信年底作帳的重要時間，加上近期月配息ETF熱銷，投信被動、主動式買盤，都會持續進場買台股，成為穩定台股的重要力量，最後，美國升息即將到終點，台、美利差不會持續擴大，有助於新台幣升值，帶動外資回頭買超台股，未來在外資、政府、投信三股買盤的力量加持下，台股後續走勢不悲觀。

從多、空循環來看，國安基金進場代表股市走『空頭』，從國安基金成立以來，平均每三年進場一次，代表台股多、空循環約3年，國安基金今年4月才結束上次的護盤行動，短短不到半年，台股就再次陷入空頭機率太低，況且真正的空頭，都會伴隨一個重大的國際利空，譬如網路泡沫、雷曼破產、歐債危機等，如果都沒有，股市就不可能會走大空。

無論從總經面、美股、到籌碼面分析，台股後續不悲觀，但技術面型態偏空，整體來看，台股後續將先『震盪打底』後，等待消化各項利空之後，才會重返多頭，短線先以『區間震盪』看待！

廣達（2382-TW）董事長林百里最近公開發表演說，表示AI「算力」的需求大約每三個月就會上漲一倍，跟過去兩年翻一倍的半導體摩爾定律不同，可見AI算力已超越摩爾定律，主要科技大廠，微軟、Alphabet、Meta、亞馬遜等，持續擴大投資AI產業，AI產業仍是未來10年的大主流。

AI伺服器指標股廣達(2382-TW)、技嘉(2376-TW)、緯創（3231-TW）上一波大漲過後，遲遲無法拿出亮眼的獲利數字，造成8月AI股全面性的大修正，然而AI伺服器出貨高峰本來就在第四季，股價經過2個月的整理過後，籌碼逐漸整理完畢，技術面也打底成功，一切都準備就緒，就等相關類股公佈漂亮的獲利數字後，AI相關的類股將重返榮耀，下周可以留意伺服器廠：廣達(2382-TW)、緯創（3231-TW）；IC設計：世芯-KY(3661-TW)、威盛(2388-TW)；銅箔機板：台燿(6274-TW)、台光電(2383-TW)。

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文章來源：摩爾投顧 何基鼎分析師

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