美元美債息攀金價連跌創7個月低,金價年底反彈?金礦如何部署?

　　《經濟通通訊社4日專訊》美國8月份職位空缺意外增加,表明勞動力市場狀況緊張,可能迫使聯儲局下個月加息,或至少將利率維持在高位,令昨晚美元匯價和美國國債孳息率持續上升,削弱投資黃金的吸引力,拖累金價連跌7日,創7個月新低。雖然有分析師指隨著中國及印度黃金消費旺季來臨,金價將於第四季反彈,另有指金價回落帶來長期買入機會,但金價短期難免繼續受壓,金礦股近期亦持續下挫,應如何部署呢?

*美職位空缺增加或使儲局再加息,美10年期債息創16年高*

　　美國勞工統計局昨晚公布職位空缺和勞動力流動調查(JOLTS)數據顯示,8月份職位空缺由7月的892萬個增至961萬個,遠高於市場預期的881.5萬個。就業市場維持強

勁,加上克利夫蘭聯儲銀行總裁梅斯特表示,若經濟仍然穩健,將支持聯儲局11月再度加息,而亞特蘭大聯儲銀行總裁博斯蒂克則指,局方沒有再次加息的緊迫性,惟可能需要很長時間才能採取減息行動。市場再次確認,即使聯儲局不再加息,利率維持在高水平的時間或會較此前預期長,消息令美債被拋售,10年期美債孳息率一度升至4.81%,創近16年高位,美匯指數亦漲0.12%至107.03,上試去年11月以來高位。

　　受強勢美元和債券收益率上升拖累,金價連續第7個交易日下跌,觸及7個月低點,紐約期金收盤下跌5.7美元或0.31%,報每盎司1841.5美元。現貨金價亦跌0.28%,收報每盎司1822.81美元,觸及3月初以來最低水平。

*德貴金屬集團Heraeus:金價短線或受壓,中長期仍可看好*

　　不過,德國貴金屬集團賀利氏(Heraeus)發表報告指,儘管金價近期大幅下跌,中長期仍可看好。自9月20日的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議以來,黃金期貨在8個交

易日已跌了每盎司120美元。惟自1984年以來的歷史數據顯示,在聯儲局首次降息的其後一年,金價平均能上漲10%,兩年後平均能上漲18%。當聯儲局開始降息,美元也將開始疲軟、美債孳息率下滑,經濟也開始惡化,這些因素都能夠刺激金價上漲。

　　惟報告又表示,美元強勢以及美債孳息率攀升是金價短線最主要的壓力來源,儘管聯儲局在9月暫停加息,但通脹可能尚未得到抑制,因此在美債孳息率下降前,金價可能還會持續面臨壓力,金價的下一道重要支撐關卡應是位於每盎司1800美元的整數價位。

更長時間內保持較高水平,這一直是貴金屬市場的看跌因素。而貨幣市場的趨勢往往更強勁、更持久,美元升值可能不會很快結束,這給黃金市場帶來壓力,金價短期內可能會跌穿每盎司1800美元。

*分析師:中國印度將迎黃金購買旺季,料金價第四季反彈*

Chandler也認為隨著第四季到來,黃金還有上漲潛力,美國核心通脹放緩有助利率穩定,而美元的回調也將有利黃金。此外,美國經濟面臨的阻力將會加劇,包括信貸緊縮、利率上升的累積效應、銀行存款仍在流失、學生償債恢復、美國聯邦政府可能部分關閉,以及高能源價格等,均可能會削弱美國經濟的實力。

國債孳息率上升凸顯市場對美國經濟的信心有所改善,惟仍預測美國經濟未來兩年將表現疲軟,明年仍會出現經濟衰退。金融交易網站Tastylive.com期貨和外匯主管Christopher　Vecchio則指,隨著聯儲局接近結束加息周期且經濟開始放緩,黃金的任何回落都應被視為長期買入機會。

*熊麗萍:金價短期表現視乎美債息美元走勢,黃金相關股暫宜觀望*

　　金礦股今日普遍向下,招金礦業(01818)半日跌1.34%收報10.3元,紫金礦業(02899)跌1.73%報11.34元,山東黃金(01787)跌0.42%報14.28元,靈寶黃金(03330)跌0.83%報1.2元,中國黃金國際(02099)跌1.38%報32.25元,SPDR金ETF(02840)跌0.38%報1321元。

撰文:經濟通市場組、採訪組　整理:李崇偉