貝萊德：美債價格近期可能雙向波動 但長期仍將減持

全球最大資產管理公司貝萊德 (BlackRock Inc.) 周一 (16 日) 發布報告，對美債保持戰術上中性，但長期戰略上繼續減持的對策。

貝萊德指出，美國 10 年期公債殖利率處於 16 年高點，表明它們已經進行了很大調整，儘管就近期而言，波動來得太急、太大，但他們預計，這一過程還沒有結束。

由於擔心殖利率無法抵禦通膨加劇和債務水準上升，自 2020 年底以來，貝萊德一直減持長期美國公債。儘管聯準會的升息之路已接近峰值，但考慮到更高利率的時間會維持更久，貝萊德並不考慮增持美債，而是長期戰略角度保持減持。

市場預期，聯準會將在 2024 年很長時間內，繼續保持利率高位。並在拍賣需求乏力下，供應增加爲政府赤字提供資金的可能性，幫助推動 10 年期公債殖利率升至 4.90%，並在上周將 30 年期公債殖利率推高至 5% 以上。

貝萊德表示：「我們現在看到，公債殖利率朝任一方向波動的可能性均等。」 「換句話說，我們看到未來會出現雙向波動。」

貝萊德全球首席投資策略師 Wei Li 指出，儘管期限溢價還有更大的回升空間，但很多利率重新定價已經發生。「從長遠來看，10 年期殖利率可能達到 5% 或更高」。

貝萊德表示，雖然經濟活動的低迷，爲潛在的貨幣政策調整打開了大門，但目前他們仍然認為，聯準會將緊縮政策以應對通膨壓力。