【債勢來襲】好數據來了,聯準會將吹起降息東風
鉅亨研報 2024-07-26 09:23
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等著,等著,等著…….. 全世界都翹首等待超過大半年,聯準會終於要降息了嗎?聯準會主席鮑爾在近期發表言論表示,聯準會不一定需要等到通膨降到 2% 才開始降息!再加上 7 月初公布的最新數據,都讓聯準會更有底氣,在抑制通膨方面,確實取得了更多進展並已見到多項更好的數據,如此鼓舞了市場對於聯準會即將降息的共識愈來愈濃厚。
好數據!6 月 CPI 提供更多通膨降溫證據
美國 6 月 CPI 顯示廣泛減速,聯準會關注的超級核心通膨 (扣除住房) 持續下滑,從核心服務 CPI 的三大組成來看 (下左表格),今年 3~6 月呈現逐月降溫趨勢!顯示聯準會最在意的消費者物價全面降溫已然成形。
![資料來源:Bloomberg, 野村投信整理;資料日期:2024/07/12](https://cimg.cnyes.cool/prod/news/5646268/l/8269183d71dc3b9de3fbe77982a645f4.jpg)
入手美國公司債的倒數時刻
近期從聯準會主席鮑爾的發言看出,隨著通膨走低,聯準會 9 月降息的機率大增,公債殖利率勢必隨之下行,而美國投資級公司債總報酬與 10 年期公債殖利率走勢呈高度負相關 (過去十年相關係數高達 - 0.838*),代表著一旦聯準會開始降息,對投資級公司債的價格推升效果值得期待!考量目前美國投資級公司債在到期殖利率、存續期間及平均價格層面都在極佳的位置,具備高度吸引力,建議投資人不妨趁著降息來臨前,加快腳步,入場布局投資級債市。
![資料來源:Bloomberg, 野村投信整理;資料日期:2024/07/10。* 統計期間自 2014/06/30~2024/06/30 採週資料計算。](https://cimg.cnyes.cool/prod/news/5646268/l/dbdd06601494fe706c7e81cde8bc859d.jpg)
首選國人最愛高盛投資級債
聯準會即將吹起降息東風,債券的黃金時代即將到來,不妨參考市場上投資債券基金的風向。根據基金資訊觀測站統計資料,高盛投資級公司債基金 (本基金之配息來源可能為本金) 為境外投資級債基金中國內投資人持有金額項目排行第一名 (1)。本基金目前持債數目接近 700 檔,以美元投資級債為主,持債比重達 97.2%(2),而美國投資等級債發行企業,大多數營運多以美國國內為主,因此較不易受到地緣政治風險影響基本面,值得投資人納為長期投資的債券資產核心部位。
![資料來源:高盛,野村投信整理,2024/05/31。以上公司僅為資產配置說明,非為投資之建議;以上比重 % 為持股佔基金淨值百分比,惟基金投資組合將因時而異,請投資人留意。決定投資標的信用評等方式為採用國際信用評等公司標普的長期信用評等 (以最高者計)。投資人申購本基金係持有基金受益憑證 ,而非本文提及之投資資產或標的。 (1)資料來源:基金資訊觀測站 (https://www.fundclear.com.tw/home);資料日期截至 2024/06/30。(2) 資料來源:高盛,野村投信整理;資料日期:2024/05/31。](https://cimg.cnyes.cool/prod/news/5646268/l/e59902665c753ba6fd239f6eee481035.jpg)
新降息循環的來臨,資金派對前奏響起,投資等級債於升息結束後的表現優於其他債種,加上當前評價面仍具吸引力,也兼具防禦力,可作為平衡資金波動的好工具!建議投資人不要錯過息利雙收的入手時機,掌握美國聯準會啟動降息循環的投資契機。了解更多:【債勢來襲】
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