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〈焦點股〉Fed降息2碼!殖利率反彈 債券ETF價跌放量

鉅亨網記者陳于晴 台北 2024-09-19 11:40

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〈焦點股〉Fed降息2碼!殖利率反彈 債券ETF價跌放量。(圖:shutterstock)

美國確定降息 2 碼後,之前提前反應的債券殖利率反彈拉升,因此,可看到國泰 20 年美債 (00687B-TW)、元大投資級公司債 (00720B-TW)、國泰投資級公司債 (00725B-TW)、富邦 A 級公司債 (00746B-TW) 等多檔債券 ETF 今 (19) 日價格面臨回檔修正壓力,但同時吸引許多之前等降息的投資人,剛好進場撿便宜,帶動成交量放大。

聯準會 9 月利率會議宣布降息 2 碼,惟主席鮑爾於會後記者會上表示,勿將每次降息 2 碼視為新常態,美國股、債市應聲翻黑,最新的基準利率來到 4.75~5.0%,美股四大指數周三收跌,而台股周四逆勢走揚,漲幅逐漸擴大。


觀察熱門債券 ETF 今天交易情形,截至午盤前,00687B 成交量已超過 10 萬張,元大美債 20 年 (00679B-TW)、群益 ESG 投等債 20+(00937B-TW) 亦有 8 萬張之多,交投相當熱絡。

國泰 20 年美債經理人江宇騰表示,觀察市場數據,過去 4 週合計資金淨流入成熟市場債券基金合計規模達 629.8 億美元,顯示降息前投資人配置債市資產態勢明確,本次會議下調 2024 年底及 2025 年底利率預期中位數至 4.4% 及 3.4%,隱含今年底前將再降息 2 碼、明年全年有望再降息 4 碼,債市迎來大利多。

江宇騰說明,之前市場早已提前反應降息預期,美債 10 年期殖利率一度跌到低於 3.65%,現在終於確認降息碼數,殖利率會逐漸靠攏基本利率,才會看到殖利率上揚,因為殖利率和債券價格是反向的關係,今天多檔債券 ETF 價格跌落,但長線來看,降息有利債市表現,此時才剛開始降息,仍適合進場布局。

法人指出,美國經濟陷入衰退可能性低,信用風險有望維持在相對低位,投資債市除了享有高於均值的債息收益以外,在聯準會持續降息的過程中,未來資本利得空間亦值得期待。

其中,00687B 存續期高達 17 年,等於殖利率下降 1%,債券價格就有 17% 的漲幅,殖利率下降 2%,就有 34% 的漲幅空間,現在降息才剛開始,未來報酬值得期待,債券市場終於要揚眉吐氣,別錯過聯準會給的送分題。

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