【遠東商銀】美推遲墨西哥關稅，引發美元回落

◆USD/JPY

美國總統川普下令自 2 月 1 日起對加拿大及墨西哥進口商品徵收 25% 關稅，亦對中國商品徵收 10% 關稅，恐刺激美國通貨膨脹，降低市場對美國聯邦準備理事會 (FED) 降息的預期，期貨市場大致認為 FED 今年降息兩次的可能性為 54%，週一激發美元跳空上漲，加拿大元與墨西哥披索重挫至多年低位，並據民間部門調查顯示，日本 au Jibun 銀行 1 月製造業採購經理人指數 (PMI) 終值降至 48.7，為連續七個月低於榮枯分水嶺，新訂單更連續二十個月下降，商業信心則觸及逾兩年低點，令日圓承壓，美元兌日圓升至 155.88 高點，但日本央行 (BOJ) 公布 1 月會議意見摘要顯示，一些決策者警告通貨膨脹上行風險及日圓疲軟可能對經濟造成損害，亦有委員認為物價風險偏向上行，BOJ 必須及時、漸進地升息，突顯 BOJ 繼續分幾個階段上調借貸成本的可能性仍在增加，進一步加息的臆測激勵日圓回升。

隨後美國商務部公布 12 月建築支出增 0.5% 超過預期及標準普爾 (S&P) 全球調查美國 1 月製造業 PMI 終值升至 51.2，並據美國供應管理協會 (ISM) 表示 1 月製造業 PMI 升至 2022 年 9 月以來最高 50.9 及衡量工廠支付原材料價格指標創八個月最高 54.9，而且波士頓聯邦儲備銀行總裁柯林斯及亞特蘭大聯邦儲備銀行總裁博斯蒂克就美國總統川普推行大規模關稅政策造成通貨膨脹風險發出警告，而且美國暫緩墨西哥新關稅一個月，導致美元兌日圓回落至 154.00 低點。預估今日美元兌日圓阻力於 155.30-50，支撐於 154.00-20。

◆EUR/USD

美國對加拿大、墨西哥及中國徵收關稅，引發加拿大及墨西哥誓言進行報復，中國則將向世界貿易組織 (WTO) 提出訴訟及採取反制措施，貿易戰的威脅昨日削弱風險情緒及重創嚴重依賴出口的國家貨幣，並據澳洲公布 12 月零售銷售終值較前月降 0.1% 及第四季零售銷售增 1.0% 優於預期，但財新 / S&P 聯合發布 1 月中國製造業 PMI 降至四個月低點 50.1，打擊澳幣至近五年最低及紐元接近 2022 年低點，拖累歐元兌美元跌至 1.0210 低點。

隨著 S&P 全球編制 1 月 HCOB 調查製造業 PMI 顯示，法國與德國皆升至 45.0，歐元區亦升至 46.6，並據歐盟統計局表示歐元區 1 月消費者物價調和指數 (HICP) 較上年同期漲 2.5% 略有加速，另外歐洲央行 (ECB) 管理委員會委員卡日米爾稱，ECB 尚未達到降息目標，但需謹慎行動，而且德國總理蕭爾茨認為歐盟有足夠實力應對美國徵收關稅，提振歐元兌美元至 1.0335 高點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0320-40，支撐於 1.0210-30。

◆GBP/USD

美國關稅威脅激發避險及市場加大對英國央行 (BOE) 週四降息的押注至 94%，週一重創英鎊兌美元至 1.2246 低點。隨著 S&P 全球英國 1 月製造業 PMI 連續四個月低於榮枯分水嶺達 48.3，但美國總統川普認為英國貿易不平衡可以解決，能夠避免關稅，推升英鎊兌美元至 1.2436 高點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2420-40，支撐於 1.2300-30。

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