美股跌跌不休？ 專家：近十年美股下跌時進場「這主題」反彈力道更勝大盤科技

美股近來不平靜，川普日前宣布對加、墨、中加徵關稅，以及研議將徵收晶片關稅，並準備進一步限制 AI 晶片出口中國，川普向貿易夥伴發出關稅威脅，顯示關稅戰有愈演愈烈跡象，市場對此不安，美股震盪持續，加上近期公布經濟數據佳，12 月非農新增就業人數遠高於市場預期，就業市場火熱讓市場擔憂通膨重燃、並使聯準會暫停降息步伐，面對開年即疲弱的股市，投資人應該如何操作？

00971 野村美國創新研發龍頭 ETF 基金經理人林怡君表示，根據近 10 年統計，只要美股下跌時進場，平均而言持有一段時間後可望迎來一波反彈。以 S&P 500 指數為例，自相對高點回測時進場持有 60 個交易日、120 個交易日與 240 個交易日 (即約 3 個月、6 個月與 1 年)，平均報酬分別為 + 3.41%、+6.50% 與 + 13.77%，表現不俗；若選擇科技股為主的 NASDAQ 指數，上述情境下平均報酬則分別來到 + 4.24%、+7.80% 與 + 16.77%，反彈潛力比大盤更佳。若進一步聚焦各產業的創新領頭羊、以彭博研發龍頭指數為代表，近 10 年於拉回時進場並持有 60 個交易日、120 個交易日與 240 個交易日，平均表現更分別提升至 + 4.70%、+9.07% 與 + 19.77%，比起大盤 S&P 500 指數與科技股為主的 NASDAQ 指數更具爆發力。但是要提醒投資人，投資首重風險，因此首先必須先衡量自身可承受的風險程度。過往分析僅供參考，不保證未來結果，投資人無法直接投資指數，指數報酬亦不代表基金之績效表現。

野村投信投資策略部副總經理但漢遠進一步分析提到，2025 年市場和經濟雖可能出現動盪，但美國基本面因持續盈利增長而有競爭力的韌性，美國經濟衰退的可能性很小，因為公用事業產出、能源生產以及對 IT 設備和人工智慧技術的需求仍然強勁，且企業信心依舊高漲，Teneo 最近的一項調查顯示，300 位上市公司 CEO 中有 77% 預期 2025 年上半年全球經濟將改善，2025 年全球資金焦點仍是美國，而元月 20 日的重頭戲是川普總統就職，市場預測，川普有望優先推動減稅及鬆綁監管政策，有利美股醞釀慶祝行情，包括搭上「MAGA 2.0」（讓美國再次偉大）的企業龍頭概念股最為吸睛。張繼文指出，即便新一屆川普政府的政策走向成為經濟的最大未知數，然而減少監管、延長 2017 年的減稅措施，以及減輕企業和個人的稅務負擔，可能促進增長並提高利潤。更寬鬆的監管環境有利於併購活動，支撐資產價格。由企業家 Elon Musk 和 Vivek Ramaswamy 領導的美國政府效率部門 (DOGE) 所推動的削減聯邦開支努力若成功，將可有助於抵消預算赤字並促進私營部門活動。

林怡君進一步補充，川普屬重商主義立場，未來推出有利於企業的相關政策仍是值得期待，加上美股長期向上趨勢不變，從統計數據來看趁下跌時進場，有利短中長期持有，因此有意進場或加碼美股的投資人不妨趁盤面修正時逢低分批佈局，尤其是囊括各產業領頭羊的「創新研發龍頭」類型，可望在市場反彈回升時追求較佳的上漲爆發力。甫於 1 月 9 日正式掛牌的 00971 野村美國創新研發龍頭 ETF，便是全台首檔聚焦在市值前 50 大「研發龍頭」的美股 ETF，亦即個股研發費用須連續 3 年均正成長、且研發占銷售額比率須在前 90% 等標準，可謂全台首檔「會進化」的美股 ETF，更可望追求比美股大盤更具爆發力的成長動能。投資人不妨從 1 月開始分批佈局，若遇盤勢震盪時更可考慮加碼。對於想參與美股多頭的投資人，不妨視己身風險承受度，透過 00971 野村美國創新研發龍頭 ETF 來追蹤美國研發龍頭的長期表現潛力，投資未來各產業創新發展，參與這股大趨勢，掌握一籃子創新龍頭股的長線行情，而目前已投資美股、抑或是滿手 AI 科技題材的投資人，亦可配置這類聚焦研發龍頭的 ETF 來增加其他美國產業先鋒的佈局，不但有助於分散投組、避免過度集中，同時也透過聚焦研發先鋒擴大潛在的投資利基。

投資人應注意單一國家 ETF 波動大，包含市場風險、集中度風險、流動性風險、折溢價風險、追蹤誤差風險、終止上市風險等，投資人應謹慎留意，並隨時掌握商品重大公告及市場變化，在進行資產配置或長期投資而投資單一產業 ETF 時，不應以短期資金投入，應考量自身的財力適度配置及風險承受度，評估是否投資及選擇合適的投資標的且通常需要長期持有才能發揮投資效益。
 
野村投信
野村投信於 1998 年成立，為日商野村資產管理及香港 Allshores 集團等專業投資團隊所組成之合資企業。野村投信為高盛、晉達、野村基金 (愛爾蘭系列) 及駿利亨德森系列基金在台灣之總代理。截至 2023 年 12 月底，投信基金、境內全權委託與境外基金總代理在台規模共計新台幣 5,863 億元，居所有台灣資產管理業 (基金) 公司第 9 名。野村投信自 2018 年起連續三年榮獲亞洲資產管理雜誌台灣區最佳退休基金公司，以及連續四年獲最佳股票經理公司肯定(2020~2023)；且於 2014、2015、2016 及 2017 連續四年榮獲理柏台灣基金獎混合型團體大獎肯定。(資料來源：投信投顧公會(2022/12)；理柏(2014~2017)；亞洲資產管理雜誌(2023/01))

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