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全球半導體市場競爭升溫，馬來西亞成為輝達新轉運中心，貿易政策影響匯率與科技股表現

鉅亨網新聞中心 2025-05-13 21:15

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全球半導體市場競爭加劇，馬來西亞成為輝達新轉運中心，貿易動態影響匯率與科技股表現

馬來西亞在2024年4月的GPU進口額達到27.4億美元，創下新高，顯示出該國可能成為輝達 (NVDA-US) 的新轉運中心，尤其在美國對中國的出口限制下，這一現象引發市場對其流向的質疑[1]。同時，美國計劃放寬對沙烏地阿拉伯和阿聯的AI晶片出口管制，旨在加速這些國家的AI基礎建設，並提升其從輝達和超微 (AMD-US) 的採購能力，顯示出中東在全球科技供應鏈中的重要性日益上升[2]。這些發展不僅反映出全球半導體市場的競爭加劇，也突顯出各國在科技戰中的策略調整，未來可能影響相關企業的供應鏈布局及市場走向。

印度計劃對部分美國產品加徵進口關稅以反制美方鋼鋁稅，顯示其在全球貿易中日益強硬的立場，並可能影響兩國貿易協議的進展[3]。此外，美國調降對中國小額包裹的關稅至54%，此舉將惠及Shein、Temu等中國電商，並反映出美中貿易關係的微妙變化[4]。這些情況顯示出全球貿易環境的不確定性，企業需靈活應對政策變化，並加強供應鏈管理以維持競爭力。

人民幣匯率在貶值壓力中短暫企穩，但專家指出其貶值趨勢仍未消散，主要因中美利差倒掛影響傳統貿易順差對匯率的支撐作用減弱[5]。然而，隨著中國經濟穩中向好及利差前景重構，人民幣有望在6.8至7.3的區間內震盪，並可能迎來升值契機[5]。同時，美中達成的貿易暫停協議提升了市場對科技股的信心，標普500指數上漲3.2%，並預示著大型科技股如Meta (META-US)和谷歌 (GOOGL-US)的防禦性表現仍具潛力，儘管貿易挑戰依然存在[6]。這些因素共同影響著市場的未來走向，投資者需密切關注中美貿易談判的進展及其對匯率和股市的潛在影響。

美國4月CPI年增2.3%略低於預期，顯示通脹壓力有所緩解，進一步促使美股期貨短線走高，尤其是那斯達克100指數期貨上漲0.4%[7]。同時，Google在馬來西亞的重大投資協議，涉及10億令吉的資料中心開發，顯示科技巨頭對於東南亞市場的重視，並可能成為該地區數位基礎設施升級的催化劑[8]。這些動態不僅反映出全球經濟的復甦趨勢，也顯示出資本市場對於科技與基礎設施投資的強烈信心，未來可能進一步推動相關產業的成長。

日產巨虧6709億日元裁員兩萬，台股上漲反映資金流向，豐田電動車升級挑戰特斯拉，市場情緒謹慎應對不

日產汽車面臨25年來最慘重的財報，淨損達6,709億日元，並計劃裁員兩萬人及關閉7座工廠以應對成本壓力，顯示出全球汽車產業在新關稅及市場競爭下的脆弱性[9]。與此同時，台股今日上漲200點，外資連續第八天買超，特別是貨櫃三雄及金融股的表現強勁，顯示出資金流向的明顯偏好[10]。這一對比反映出不同產業在當前經濟環境中的適應能力，日產的重組計劃雖然短期內提振股價，但長期前景仍需觀察，而台股的穩健表現則可能吸引更多外資進一步布局。

另一方面，豐田汽車 (TM-US) 對其美國市場的全電動車型進行了升級，簡化名稱為「bZ」，並顯著提升續航里程至314英里及馬力至338匹，旨在增強其在電動車市場的競爭力，尤其是針對特斯拉的Model Y和通用汽車的電動車型[11]。同時，台積電 (2330-TW)(TSM-US) 宣布將於9月16日除息5元，並計劃斥資152億美元擴大先進產能，顯示出對未來市場需求的強烈信心[12]。這些動作不僅反映出兩家公司在各自領域的積極布局，也顯示出全球電動車及半導體市場的競爭日益激烈，未來將持續吸引投資者的關注。

儘管美中達成關稅和解協議，台股卻在利多消息下出現開高走低的情況，最終收在21330點，成交量接近4000億元，顯示市場情緒的反轉[13]。分析指出，反彈主要源於空方回補，但隨著利多成為現實，投資者開始獲利了結，形成賣出時點。儘管關稅有所降低，仍高於過去基準，且美方對晶片的限制未見放鬆，市場對未來通膨的疑慮依然存在，這使得投資者對市場前景持謹慎態度。台積電 (2330-TW) 和廣達 (2382-TW) 的內部人增持行動雖然顯示對AI應用的期待，但整體市場仍需明確的操作策略以應對不確定性。

聯合航空受頻繁故障影響業績下滑環宇-KY展現成長潛力

紐瓦克自由國際機場的頻繁故障對聯合航空 (UAL-US) 造成重大影響，航班延誤和取消不僅損害其財務表現，也影響了品牌聲譽，尤其在其航班占比接近70%的情況下，損失更是超過競爭對手達美航空 (DAL-US) 和美國航空 (AAL-US)[14]。另一方面，環宇-KY (4991-TW) 在法說會中透露，儘管面臨挑戰，第二季業績有望優於首季，並計劃透過調整生產價值鏈和提升RF產品的平均售價來增強毛利，顯示出在不確定的市場環境中，企業仍在積極尋求成長機會[15]。這些動態反映出航空及科技產業在面對外部衝擊時的韌性與調整能力，未來市場的競爭格局將持續受到這些因素的影響。