鉅亨投資雷達》冤枉啊，ETF調降配息不是股票基金的錯！

最近市場上，很多網友都在抱怨：「高股息 ETF 根本沒有高股息，跟老婆餅裡沒有老婆一樣！」原本期待靠著高股息 ETF 打造穩定的現金流，卻發現配息一次比一次少，讓投資人的心裡難免有點失落。面對這樣的挑戰，該怎麼重新找回投資的信心和平衡點？

1. 為何股票 ETF 配息縮水？

很多人發現，股票型 ETF 的配息最近真的不如以前，主要原因有兩個。第一，股票型 ETF 的配息來源包含股利、資本利得和收益平準金，而股利和資本利得會隨著市場波動而起伏，股市不穩或盤整時，資本利得就不容易配出。第二，過去有些 ETF 會用收益平準金來墊高配息，但金管會後來出手管制，投信公司對平準金的使用限制變嚴格。這兩個原因加在一起，讓 2024 年下半年起，高股息 ETF 的配息一路走低，從 7 月的高點一路降到 2025 年的低檔。對不少人來說，這樣的變化讓原本的理財規劃變得更棘手。

2. 難道不該用股票配息嗎？

面對這種變化，很多人會問：「那還要不要靠股票領息呢？」其實，股票長期來看，還是有它的成長潛力。雖然股票的股利率通常比不上債券的利息穩定，但從歷史資料來看，股票的總報酬率往往還是優於多數債券。以美國科技股為例，雖然平均股利率只有 1%，但近 20 年的資本利得平均有 14%，加總起來總報酬率達到 15%；相較之下，利息最高的美國非投資等級債，雖然平均利息有 7.3%，但資本利得卻只有 - 0.9%。換句話說，如果基金經理人將資本利得的一部分當作配息配出，像美國科技股這樣的標的，就還是有機會讓投資人同時享受到現金流和資產增值的好處。當然，短期內配息表現會受到市場波動的影響，但從長期角度來看，股票的表現空間還是值得期待的。

3. 如何更好掌握現金流？

如果可以將股票資本利得拿出來配息聽起來很理想，但也有不少人擔心，如果遇到長期熊市，配出來的現金流會不會吃掉本金呢？鉅亨買基金幫大家回測過了！自 1960 年起投資美股基金來看，如果每月從該基金總價值中提領 0.5%。結果發現，即便是碰上歷史上最不利的 30 年，本金仍然能夠成長超過三倍；相反，若提領率拉高到每月 0.83%，在同樣期間本金就會出現明顯下滑。也就是說，提領率並不是越高越好，抓在每月 0.67% 以下會是比較平衡的做法，兼顧現金流與長期資產成長的目標。

更有趣的是，如果在最差的那 30 年裡，每個月提領 0.5%，因為美國股市長期向上的特性，領到的現金流其實會隨著累積的資產一起成長。結果發現，這樣每年實際領到的總金額，跟當初投入的金額相比，平均下來年化報酬率竟然達到 27%，遠比當初設定的提領率還要好得多！而在最好的年份，年化報酬率甚至可以高達 105%，真的很驚人！

可是市場上又沒有每月可以穩定配 0.5%~0.67% 的產品，總不能每次都自己拿計算機算要賣掉多少單位數吧？只要善用鉅亨買基金的「自由 Pay」機制，投資人就能直接設定每月想要提領的比例，省去手動計算的麻煩，讓理財更靈活、更簡單。

鉅亨投資策略

用自由 Pay 輕鬆對抗配息縮水焦慮

看到高股息 ETF 配息縮水，很多人都開始懷疑股票領息還靠不靠得住？其實，投資還是要看長期，股票的資本成長潛力依舊值得期待。只要把重心從短期配息轉到整體規劃，像透過鉅亨買基金的「自由 Pay」機制來靈活設定提領比例，就能更輕鬆找到現金流和資本成長的平衡點。投資永遠是長跑，學會用對工具和心態，才能把握住真正的機會。

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基金配息不代表基金實際報酬，且過去配息不代表未來配息；基金淨值可能因市場因素而上下波動。
基金配息之配息率計算公式為「每單位配息金額 ÷ 除息日前一日之淨值 x100%」，含息報酬率計算為:[(除息日當月月底淨值 + 每單位配息金額) ÷ 前一月／三月／六月／一年底淨值 -1]*100%。
部分基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。各基金由本金支付配息之相關資料，投資人可至各投信基金公司及總代理人網站查詢。
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