AI剛性需求＋2026大多頭確立：被動元件黑馬即將起跑台股

大家好我是承通投顧副總顏逸民。台股這五天狂飆 1,200 點，指數收復所有均線，外資空單遭到全面軋空。

很多人還在懷疑：「這是真的反轉嗎？」
我可以直接說——不是反彈，是回升行情全面啟動。

這波結構比你想像得更強，也更長遠。
三大利多同時到位，加上最新的國發會景氣燈號、2026 年指數預測，
台灣正進入 AI 大多頭的第二階段。

1. 降息時點逼近，資金面全面翻多
美國降息時間愈來愈接近，FedWatch 顯示：
12 月降息機率高達 87.4%。
降息意味著：

• 全球資金回流股市
• 新台幣轉強
• 外資空單被迫回補
• 台股啟動「三軋行情」：軋空手、軋借券、軋融券

借券賣出甚至在四個交易日回補超過百萬張。這不是散戶，是大資金回來了。

2. 台積電 2nm 全球發酵，AI 供應鏈全面重啟
台積電 2nm 已確定成為全球唯一量產先進製程，
這帶動整條供應鏈——
IP、封測、PCB、CCL、銅箔基板、散熱——全面受惠。
AI 不是短線題材，而是剛性需求。
你看到的聯發科連漲、AI 概念重新發動，只是第一階段。
第二階段會是供應鏈補漲。
第三階段會是需求全面「再加速」。

3. 國發會：AI 剛性需求推升景氣，再亮「黃紅燈」
國發會最新公告：
10 月景氣燈號分數升至 35 分，連續第二個月亮黃紅燈。
重點有三個：
①AI 剛性需求→外銷訂單與出口屢創新高
AI 資料中心、伺服器、晶片的需求完全沒有下降。
「領先指標連 3 個月上升」＝景氣持續上揚。
②內需全面回溫
批發、零售、餐飲業從三個月負成長，轉為全面正成長。
餐飲業年增從 - 0.9%→跳到 9.2%，內需火力驚人。
③最壞已過，供應鏈調整完畢
國發會明講：
「對等關稅最壞情況已經過了。」
台灣已調整供應鏈，AI、半導體、內需三引擎正在同時加速。
中信投顧最新展望 2026 更喊出台股有機會挑戰 35,000。

下一棒：我看《被動元件》最有爆發力
三個理由：
①上游原物料全面漲價
銅箔、基板、線材全上調 → 被動元件毛利將跳升。
②前一波修正是洗籌碼
最近龍頭股：

• 重返多頭排列
• 大戶買超
• 波段新高

只差一根長紅，整個族群就會噴。
③近期實例：一檔接一檔噴
金像電、景碩、兆赫、穩懋……
都是公告營收後直接跳空續強。
下一個輪到的，就是被動元件。

穩懋 (3105-TW)
市場關注穩懋在低軌衛星、航太以及 AI 專案等高階應用上的佈局。這些新業務正在進入收割期，被視為明年營運持續成長的關鍵動能。穩懋在砷化鎵晶圓代工市場擁有高市佔率，其技術也延伸至光通訊產品，因此被視為矽光子概念股之一，受惠於「算力競賽」和「互聯競賽」帶動的高速傳輸需求。

景碩 (3189-TW)
儘管短期內面臨特定材料（如 T-Glass 玻纖布）的短缺問題，景碩並未放緩 ABF 載板的擴產計畫。公司將擴產策略主要著眼於 2026 年後大尺寸、高層數的 AI 伺服器平台需求。下一代 GPU、CPU 與伺服器平台將使載板層數與尺寸規格再度提升。景碩預期 2026 年將是高階產品全面放量的關鍵年度，擴產是為了銜接下一代平台的量產進度。

台虹 (8039-TW)
2025 年第三季營收雖然僅溫和成長，但受惠於產品組合優化（提升高毛利產品比重），稅後純益季增近六倍、年增逾四成，顯示轉型效益開始反映在財報上。公司的高階細線路材料（Fine Pitch Material）是首波成長主力。這類材料應用於高階鏡頭模組、摺疊螢幕等，可讓產品更薄、畫質更精細，主要品牌客戶的採用率穩定提升，成為近期營運優於預期的主要動能。

雍智科 (6683-TW)
雍智科是 AI 晶片、高速運算 (HPC) 晶片測試載板的供應商，直接受惠於 AI 晶片複雜度增加所帶來的測試需求。公司持續專注於先進測試技術，包括支援高頻測試，從 4Ghz 延伸至 20Ghz，確保訊號完整性；應對晶片複雜化的高針腳數及混合式設計。預期公司在 ASIC(客製化晶片) 訂單方面表現穩健，ASIC 在 AI 領域扮演重要角色，有助於推升雍智科營收。

AES-KY (6781-TW)
AI 伺服器 BBU 需求爆發，成為營收主力。
BBU 營收佔比超越 LEV，過去以輕型電動載具 (LEV) 電池模組為主要營收來源，但隨著 AI 資料中心擴建，伺服器備援電池模組 (BBU) 需求劇增，BBU 營收成長顯著，預計 2025 年 BBU 營收佔比將達 70% 至 75%，成為營運主軸。

欣興 (3037-TW)
受惠 AI 伺服器與高速運算需求，ABF 載板訂單回溫，法人普遍看好 AI GPU（繪圖處理器）與 AI ASIC（客製化晶片）將成為欣興載板業務的主要成長動力。預期欣興在 2025 年 AI 相關產品的營收比重可望達到 15%，並預估 2026 年整體營收將持續成長。

新盛力 (4931-TW)
受惠 AI 數據中心 BBU 訂單爆發，BBU 成為主要營收支柱。隨著全球 AI 伺服器與資料中心擴建潮，對高效能、高功率備援電力（BBU/UPS）的需求快速增長。新盛力今年 BBU 相關業務營收佔比已超過 50%，成為主要的成長動能。

* 這次不是反彈，是 AI 多頭第二波開局
現在的台股同時擁有：

• 降息＋資金寬鬆
• AI 剛性需求
• 2nm 全球唯一
• 景氣燈號升溫
• 內需回暖
• 外資三軋

行情完全站在你這邊。
準備好的人會賺非常快，
錯過的人會羨慕到 2026。
如果你想一起掌握「被動元件黑馬」，可以留言，顏老師會帶你。

近期台股指數不斷創高，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易 +(效率) 波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方 LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對 Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定 LINE@粉絲團關注!

更多第一手底噴飆股、產業趨勢→請加入顏老師的官方 LINE@：

https://lin.ee/V7lQjOs

顏老師每日解盤影片，帶你了解總經全貌、最新新聞消息分析、個股解析
記得一定要【訂閱 + 按讚 + 分享幫助好友】

本公司所推薦分析之個別有價證券
無不當之財務利益關係 以往之績效不保證未來獲利
投資人應獨立判斷 審慎評估並自負投資風險