【遠東商銀】FOMC如預期降息，美元應聲下挫

◆USD/JPY

美國聯邦準備理事會 (FED) 普遍預計週三結束近年辯論最激烈的貨幣政策會議時降息 25 個基點，更關注主席鮑威爾會後聲明及點陣圖呈現明年可能降息的次數；此外，日本央行 (BOJ) 公布 11 月企業物價指數分別較前月與上年同期漲 0.3% 及 2.7% 符合預期，並據路透短觀調查，日本 12 月製造業景氣指數降至正 10，但非製造業景氣判斷指數升至正 33，而且日本首相高市早苗重申匯率反映基本面很重要，政府仍準備必要時對過度和無序波動採取適當行動，提供日圓支撐，導致美元兌日圓受限於 156.93 高點。

據日本放送協會 (NHK) 稱，日本正考慮 2026 財政年稅制改革中擴大超富裕階層稅率範圍，將年總收入徵稅門檻從 30 億日圓下調至 6 億日圓，可望增加稅收 3,000 億日圓，而且市場愈發確信 BOJ 在下周會議恢復加息，推動兩年期日本公債收益率升至 2007 年 7 月以來最高，限制日圓走貶。隨後衡量美國勞動力成本最廣泛指標的就業成本指數第三季放緩至 0.8%，並據美國財政部數據顯示 11 月錄得 1,730 億美元赤字遠低於去年同期，但美國聯邦公開市場委員會 (FOMC) 如預期降息 25 個基點，FED 主席鮑威爾則在新聞發布會上稱，若無新關稅宣布，預計商品通貨膨脹在第一季見頂，下一步行動不太可能是升息，重創美元兌日圓至 155.78 低點。預估今日美元兌日圓阻力於 155.70-90，支撐於 154.40-60。

◆EUR/USD

澳洲央行 (RBA) 利率立場轉向鷹派，排除再降息的可能性，而且澳洲債券收益率持續飆升，刺激利差交易需求，推升澳幣兌日圓至十六個月高點，並據昨日中國發布 11 月工業生產者出廠價格指數 (PPI) 較去年同期擴大降幅至 2.2%，但居民消費價格指數 (CPI) 較上年同期漲 0.7% 為二十一個月最大漲幅，而且國際貨幣基金組織 (IMF) 分別上調中國今、明兩年經濟增長預期至 5.0% 及 4.5%，激勵澳幣和紐元，帶動歐元兌美元穩守 1.1620 低點。

隨著路透調查，多數經濟學家預計歐洲央行 (ECB) 將在下周會議維持利率不變至 2026 年底，並據 ECB 管理委員會委員西姆庫斯稱，ECB 無需進一步下調利率，另一位委員維勒魯瓦也預計 ECB 維持目前利率，同時 ECB 總裁拉加德認為歐元區經濟在貿易緊張局勢下具有韌性，或促使 ECB 下周上調經濟增長預期，而且 FED 調降利率後美元急跌，提振歐元兌美元至 1.1699 高點。預估今日歐元兌美元支撐於 1.1660-80，阻力於 1.1750-70。

◆GBP/USD

市場預估英國央行 (BOE) 於 12 月 18 日降息的機率為 90%，但部分決策官員對貨幣政策前景發表不同看法，表明貨幣政策委員會 (MPC) 內部分歧仍存，週三支撐英鎊兌美元守住 1.3292 低點。隨著 FED 下調利率後，美國利率期貨市場上調 FED 在 1 月按兵不動的可能性至 78%，但仍預計明年降息兩次，而且 FED 主席鮑威爾會後聲明偏鴿派拖累美元，推升英鎊兌美元至 1.3388 高點。預估今日英鎊兌美支撐於 1.3350-70，阻力於 1.3450-70。

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