美國經濟降溫：降息與關稅政策成焦點，投資者需謹慎應對未來風險

美國勞動市場顯示出降溫跡象，10月職缺數回升至766.7萬個，但招聘活動減少及裁員人數創新高，顯示企業對未來需求的謹慎態度[1]。在此背景下，白宮國家經濟會議主任哈塞特提出聯準會有空間進一步降息，甚至超過25基點，並強調將根據數據做出決策以維持獨立性[2]。隨著AI技術可能提升生產力，市場對於降息的看法愈加強烈，這將影響美國GDP成長率及未來的經濟政策走向，顯示出市場動能的微妙變化。

同時，美國總統川普在訪問中提到可能調降部分關稅，強調進口稅仍是其經濟策略的核心，旨在促進企業回流及振興汽車和半導體產業，這一政策或將影響市場對於美股的投資情緒[3]。隨著美國聯準會即將公布利率決策，市場情緒轉向觀望，主要指數漲跌互現，顯示投資者對未來貨幣政策的看法逐漸保守，僅期待兩次降息，這可能使市場波動加劇[4]。在此情況下，川普的關稅政策與Fed的利率決策將成為影響市場走勢的關鍵因素，投資者需密切關注這些動態以調整投資策略。

此外，美國總統川普允許輝達 (NVDA-US) 向中國出口 H200 晶片，顯示科技安全管制的重大轉變，可能影響台灣與稀土談判[5]。此舉不僅提升中國的運算能力，也引發對美國在敏感領域讓步的質疑，前外交官警告此舉可能不利於美國的戰略競爭。與此同時，全球金融市場對央行政策的看法正在調整，交易員普遍認為貨幣寬鬆的動能將減弱，甚至可能轉向升息，歐洲央行及澳洲央行的官員均表達升息的可能性，市場對全球利率政策的重新評價已然展開[6]。

儘管標普500指數在2025年表現強勁，漲幅接近17%，但根據席勒本益比的歷史數據，2026年可能面臨顯著的下行風險，因其目前高達40.46，歷史上高於30時通常預示指數將出現至少20%的跌幅，這可能導致指數損失近三分之一市值[7]。同時，美國聯準會主席鮑爾在即將召開的利率會議上可能推動降息，但官員間對降息的看法分歧，且政治因素可能影響未來的貨幣政策，這使得市場對於降息後的政策走向充滿不確定性[8]。這些因素共同構成了投資者需謹慎應對的市場環境，長線投資者或可把握潛在的低接機會。

最後，公股金融機構在前11月的表現顯示出穩健的獲利成長，合計稅後淨利達1,302.75億元，年增8.12%，其中五家機構已超越去年全年獲利，顯示出金融體系的強勁韌性[9]。同時，交通部報告指出，國內電動大客車的普及率已超過40%，公共運輸載客量顯著增長，顯示出綠色運輸的發展潛力[10]。這些趨勢不僅反映出金融與交通領域的結構性變化，也顯示出政府在推動可持續發展與減碳政策上的努力，未來將進一步吸引投資者的關注。

台泥 (1101-TW) 旗下三元能源對中鼎 (9933-TW) 提起46億元的賠償訴訟，指控其施工失誤導致火災事故中消防系統失效，影響損失控制，顯示出建築安全管理的重要性[11]。同時，嘉威生活 (3557-TW) 公布11月營收年減37%，但計畫在第四季表現將優於第三季，顯示出市場需求回暖的潛力，並計畫在2026年重拾獲利動能[12]。這些事件反映出企業在面對市場波動及內部管理挑戰時，需持續調整策略以維持競爭力。