鉅亨網記者張韶雯 台北
台股近期受到中東戰事訊息擾動，市場情緒隨美股波動起伏，但在 2 月上市公司營收年增近 20% 與前兩月累計年增逾 28% 的支撐下，顯示台股基本面仍具韌性。法人表示，地緣政治事件對股市多為短期衝擊，看好台股後續走勢將回歸企業獲利，尤其 AI 供應鏈為仍為關注焦點，近期可關注電源管理、水冷散熱與光通訊等規格升級題材。
野村投信表示，目前 AI 算力革命趨勢未變，訂單能見度依舊良好，短線回檔反而有助於籌碼去化，使結構更趨健康。建議投資人以 AI 供應鏈為核心，聚焦電源管理、水冷散熱與光通訊等規格升級題材，採取逢低分批布局策略，以時間換取成長空間，並留意國際能源價格對估值的影響。
台股在經歷戰事憂慮引發的震盪後，上週隨美股尾盤翻紅而收復月線。野村鴻運基金及野村台灣運籌基金經理人戎宜蘋指出，近期市場波動主因在於戰事時間可能拉長，以及油價上行對通膨與降息時點的不確定性。然而，這類壓力集中於單一變數，並非經濟實質需求轉弱。歷史經驗顯示，戰爭型事件往往在數週內鈍化，市場終將回歸基本面。
野村投信投資策略部副總經理樓克望分析，3 月起供應鏈營收可望續創新高，AI 投資循環與企業獲利趨勢仍是市場主導因子。儘管外部環境擾動，但企業資本開支計畫延續，台股中長期獲利軌道依然穩健。他認為，短線的大幅回檔有助於槓桿資金與浮額出清，有利於後續股價表現。
在產業配置上，戎宜蘋看好 AI 類股經過整理後，評價已回到具吸引力的區間。後續應聚焦三大供應鏈：首先是電源管理，隨著 AI 伺服器功耗上修，相關子環節單櫃價值量顯著提升；其次是水冷散熱，液冷與機櫃散熱滲透率上行已成結構性趨勢；最後是光通訊，800G 與 1.6T 需求強勁。此外，半導體測試與測試載具也將受惠於 AI GPU 與 ASIC 的量產放大。
操作策略方面，戎宜蘋建議短線應控管風險，避免過度增加槓桿，並迴避對油價與運能敏感的航運族群。中長線則應秉持獲利確定性與估值合理原則，將 AI 供應鏈作為核心持股。
樓克望補充，台股在重挫後的強彈顯示波動屬短期噪音，投資人應以守紀律、重體質的方式應對，搭配停利停損機制，確保投資組合與自身風險承受度一致。
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