資金大撤退！印度與台灣ETF創紀錄流出 市場情緒急轉

《彭博》周三 (4/1) 報導，追蹤亞洲單一國家的美國上市 ETF 在 3 月出現歷史性資金流出，印度與台灣相關基金遭遇大規模撤資，反映中東戰事升溫與能源價格飆升對區域市場帶來壓力。不過，隨著市場對戰事降溫的預期升高，亞洲股市在 4 月首個交易日強勁反彈，凸顯投資人情緒快速轉變。

數據顯示，貝萊德 (BLK-US) 旗下 iShares MSCI India ETF(INDA-US)3 月遭撤出約 14 億美元，創下歷史新高；iShares MSCI Taiwan ETF(EWT-US)亦出現約 11 億美元資金流出，同樣為歷史最大贖回規模。市場人士指出，資金撤離主要反映亞洲經濟體在能源衝擊下的脆弱性。

印度方面，受盧比走弱、公債殖利率上升及企業獲利前景承壓影響，股市表現疲弱。印度股市 3 月下跌約 11%，年初以來跌幅已超過 15%，成為今年亞洲表現最差市場之一。瑞銀與匯豐近期已將印度股市評等下調至中性，認為戰事帶來的不確定性與能源成本上升，將持續壓抑市場表現。

台灣方面，能源成本上升對以出口為導向的製造業構成壓力，特別是高度依賴天然氣發電的結構，使晶片產業面臨成本上升風險。台股 3 月重挫近 13%，創 2022 年 9 月以來最大單月跌幅，顯示能源危機對科技產業的衝擊逐步浮現。

儘管如此，市場情緒在近期出現快速反轉。隨著美國總統川普釋出戰事可能在數週內結束的訊號，亞洲股市周三大幅反彈，創近一年最大漲幅。投資人認為，若衝突降溫，能源供應壓力可望緩解，有助改善市場風險偏好。

市場分析指出，此波反彈帶有明顯情緒驅動成分。Yousif Capital Management 投資長 Ed Goard 表示，市場正因對戰事可能迅速結束產生新的樂觀預期而出現「貪婪式反彈」，但在不確定性仍高的環境下，市場容易對消息面過度反應。

整體而言，儘管短期市場出現反彈，但印度與台灣股市自戰事爆發以來仍大幅下跌，顯示基本面壓力尚未完全解除。在能源價格與地緣政治風險持續影響下，資金流向與市場走勢仍可能維持高度波動。