鉅亨網編譯莊閔棻
聯準會（Fed）新任主席華許（Kevin Warsh）將於美國時間週二（16 日）到週三（17 日）主持上任後的首次利率決策會議，並在會後召開備受矚目的記者會。華許宣誓就職至今僅約三週，市場普遍認為，這場由主席主導的記者會將成為他最快展現政策風格與改革方向的重要舞台。
根據《MarketWatch》報導，投資人正密切關注，他是否會以更簡潔、強硬的方式與市場溝通，以及在面對通膨議題時將採取何種立場。
加拿大蒙特婁銀行（BMO）副首席經濟學家 Michael Gregory 在給客戶的報告中指出，這場記者會將成為「必看的電視直播」，市場高度關注華許將如何為其聯準會新時代定調。
值得注意的是，向來立場偏鷹派、曾多次主張升息的華許，在過去數月競逐聯準會主席職位時，卻承諾推動聯準會重大改革，並支持降息政策，符合白宮所偏好的政策方向。
分析稱，隨著他正式上任，市場與經濟學家將仔細觀察其是否開始落實這些改革承諾，甚至包括對聯準會會後記者會形式的調整。
金融服務公司 Edward Jones 資深經濟學家 James McCann 坦言，外界目前對華許的政策方向幾乎毫無把握，「完全有可能出現真正令人意外的發展。我對他將說些什麼，以及他會如何在各項政策議題上闡述立場，都抱持非常開放的態度。」
華許曾承諾要為聯準會帶來「體制變革」，並將焦點放在幾項核心議題上，包括聯準會的溝通方式以及資產負債表規模。聯準會觀察人士將透過本週的會議，進一步了解他打算如何推動這些改革優先事項。
然而，即使是經濟學家也同樣不清楚華許將如何處理利率政策。目前，聯準會領導層中的 18 位官員，以及聯邦公開市場委員會（FOMC）其餘 11 位具有投票權的成員，似乎正逐漸傾向支持升息，以對抗頑強的通膨壓力。
經濟學家 Julia Coronado 預計，今年將有六位聯準會官員在利率預測中納入升息選項，代表立場出現重大轉變，因為今年 3 月時，沒有任何決策官員預測將進一步收緊貨幣政策。
總部位於芝加哥的審計、稅務與顧問公司 RSM US 首席經濟學家 Joseph Brusuelas 表示：「這讓華許處境相當艱難。他在爭取主席職位時承諾推動降息，符合行政部門一直主張的方向。然而，近期物價再度上升，加上通膨壓力擴散，使降息變得相當困難。這種兩難局面，將定義華許時代在聯準會的開端。」
另一個值得關注的焦點，是聯準會對 2027 年的利率預測。
部分經濟學家認為，華許上任後最大的改變之一，可能是選擇不參與聯準會「點陣圖」（Dot Plot）的編製。點陣圖反映每位決策官員對未來三年基準利率走向的預測。
目前聯準會點陣圖的中位數預測顯示，明年仍有降息空間。如果這項預測在本次會議中維持不變，將為華許提供一個相對折衷的立場。
也就是說，他可以表示目前貨幣政策處於適當位置，若通膨持續升溫將採取必要行動；但同時若明年的通膨數據出現降溫跡象，他也能保留未來降息的可能性。
部分專家認為，華許可能會淡化市場對升息的預期，並降低對通膨風險的關注程度，呼應近期白宮官員的相關表態。
地區金融公司（Regions Financial Corp.）首席經濟學家 Richard Moody 指出，若通膨壓力出現緩解跡象，華許可能開始為恢復降息鋪路。他也可能再次強調自己過去的觀點，即人工智慧（AI）有望推動生產力加速成長，進而可能降低利率。
不過，也有部分經濟學家認為，華許仍有可能改變立場，轉而接受進一步升息的必要性，甚至與川普主張的降息方向保持距離。
此外，華許也可能提出另一套抑制通膨的策略。
FedWatch Advisors 創辦人 Ben Emons 表示，華許可能主張透過縮減聯準會資產負債表，即量化緊縮（Quantitative Tightening，QT），來降低市場流動性，而不必直接透過升息來打擊通膨。
市場普遍認為，聯準會在 6 月會議上幾乎不可能調整基準利率。目前聯邦基金利率目標區間維持在 3.5% 至 3.75%。
Gregory 表示，華許對聯準會的改革更可能是一個「漸進演化的過程」，而非劇烈的「革命性變革」。
Coronado 則預期，華許將宣布啟動一項全面性的貨幣政策與溝通策略檢討，包括重新評估聯準會的點陣圖以及經濟預測機制。
她並表示，不預期本次會議會出現反對票。原因在於聯準會官員很可能會給予新主席一定程度的「蜜月期」與空間，並普遍認同目前仍有時間觀察通膨後續發展，再決定下一步政策方向。
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