被動元件、光學鏡頭接棒領軍，下一波主流股蓄勢待發

受到國際地緣政治風險降溫、美股強勢反彈以及外資回補買盤帶動，加權指數連續兩日出現強勁反彈，市場信心快速回溫。顏老師認為，先前大盤修正超過 4,500 點，本就是健康整理，當市場恐慌情緒釋放後，反彈行情自然展開，而近期走勢也再次驗證這項判斷。
被動元件族群全面轉強
本波行情中最亮眼的族群之一，正是被動元件。

包括國巨 (2327-TW)、華新科(2492-TW) 及凱美 (2375-TW)(3008-TW) 等指標股近期輪番創高。顏老師認為，目前被動元件產業已逐步擺脫過去庫存調整壓力，受惠 AI 伺服器、高速運算及車用電子需求提升，產業景氣正進入新一輪成長循環。

尤其在 AI 資料中心大量建置下，高階 MLCC、電感及相關被動元件需求持續增加，未來仍具備相當大的成長空間。
光學鏡頭迎接 AI 手機與高階影像商機

除了被動元件之外，光學鏡頭族群近期同樣表現亮眼。
大立光 (3008-TW)、先進光 (3362-TW) 股價持續創高，紛紛漲停。市場預期隨著 AI 手機、高階鏡頭模組以及車載影像需求持續成長，相關供應鏈將直接受惠。
顏老師指出，光學產業歷經多年修正後，目前正進入新一波產品升級週期，尤其 AI 應用導入終端裝置後，對鏡頭規格要求提高，將有利於高階光學廠商獲利持續提升。

第三代半導體有望成為下一棒主流
除了已經發動的被動元件與光學族群外，顏老師近期也特別關注第三代半導體產業。第三代半導體具備高效率、高耐壓與低耗能特性，廣泛應用於電動車、AI 伺服器、能源管理及國防航太領域。雖然近期股價尚未全面啟動，但資金已有逐步進駐跡象。在 AI、高效能運算與新能源趨勢帶動下，第三代半導體有機會成為下半年新的市場焦點。

本週三大關鍵觀察重點
雖然台股短線氣勢強勁，但本週仍有三項重要變數值得留意：
1. 台指期結算
結算前市場波動可能放大，短線震盪難免。
2. 美國聯準會 (Fed) 利率決策
市場將關注未來降息路徑與經濟展望。
3. 日本央行利率會議
身為亞洲最重要的央行之一，日本貨幣政策動向也將影響國際資金流向。
若三項因素皆未出現重大利空，則有利於台股持續挑戰更高位置。

顏老師投資觀點
顏老師認為，AI 大趨勢才剛開始，無論是 AI 伺服器、PCB、高速傳輸、被動元件、光學鏡頭甚至第三代半導體，都將持續受惠。
不過在操作上仍建議：
✔ 聚焦主流產業
✔ 持股控制在 3 檔以內
✔ 避免追逐已大漲過的高位階個股
✔ 優先布局剛起漲或仍處低基期的產業
目前市場最重要的不是買最多股票，而是選對產業與方向。
隨著外資賣壓逐步減輕，加上 AI 資本支出持續擴大，顏老師看好 2026 年至 2028 年仍將是 AI 產業高速成長的重要階段。只要掌握主流趨勢與資金流向，未來行情仍值得期待。

合晶 (6182-TW)
合晶過去以 6 吋、8 吋重摻矽晶圓為主力（主攻車用與功率元件）。目前營運最大的質變在於 台灣彰化二林廠一期 與 鄭州二期廠 的 12 吋矽晶圓產能，預計在 2026 年底前陸續開出。12 吋出貨比重提升，有助於帶動法人預估其營收往「百億元」大關靠攏。

嘉晶 (3016-TW)
董事長徐建華在 2026 年 6 月 12 日的新竹股東會上釋出重大利多：嘉晶在碳化矽（SiC）與氮化鎵（GaN）的技術布局，受惠於 AI 伺服器、高階電源管理及機器人的強勁需求，已經成功切入全球一線大廠供應鏈，並力拚今年化合物半導體營收實現雙位數增長。

先進光 (3362-TW)
除了傳統的光學鏡頭外，先進光在生物辨識領域的垂直整合（IC 設計與光學模組）成效顯現。指紋辨識產品已順利在 2025 年底獲得第二家指標性大客戶的訂單，並於 2026 年開始貢獻營收，成為 NB 鏡頭之外的第二大支柱。

今國光 (6209-TW)
今國光旗下子公司「佛山華國光學」在紅外熱成像鏡頭領域已高居中國大陸前兩大廠，應用涵蓋無人機、軍警用獵槍瞄具及工業測溫。因應歐美客戶強勁需求，公司更在台灣增建紅外熱成像產線，法人預期這部分將推升全年營收年增看增三成。這是今年最明確的業績大補丸。

凱美 (2375-TW)
今年初因應白銀、銅等貴金屬及原物料價格大幅飆升（如白銀暴漲），嚴重壓縮電阻廠毛利。凱美旗下轉投資電阻廠旺詮率先發出漲價通知，調高價格達 15%。這場由成本推動的漲價，成功轉嫁成本並帶動後續毛利率實質改善。國際被動元件巨頭（如日系廠）全力將產能轉向生產 AI 高階晶片與伺服器專用被動元件，進而嚴重排擠了傳統標準品的產能，導致標準品交期由原本的 8～12 週大幅拉長至 12～16 週。凱美作為全球主要晶片電阻與電容供應商，成為這波非 AI 領域「產能外溢與轉單效應」的核心受益台廠。

漢磊 (3707-TW)
世界先進策略性入股漢磊集團，三方全面展開合作。由世界先進與漢磊共同開發 8 吋碳化矽（SiC）半導體代工技術，預計 2026 下半年開始量產。這項合作直接解決了漢磊過去「缺乏 8 吋大產能資金」的痛點，引領漢磊提前進入高階大尺寸 SiC 代工世代。這是今年最震撼市場的重大利多。

聯一光 (3441-TW)
聯一光過去過度依賴傳統數位相機（DSC）市場。近年來公司積極轉型，將產品線延伸至車載鏡頭（ADAS）、安防監控、高階醫療、工檢設備以及無人機等非消費性領域。這類高階光學玻璃毛胚的毛利率遠高於消費性電子，使公司整體產品結構（Product Mix）出現質變。

大盤反彈靠資金，主升段靠選股；當 AI 成長趨勢不變，真正的獲利機會往往藏在剛起漲的主流族群中。想掌握下一波飆股契機，就跟著顏老師一起搶先布局、領先卡位！

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