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黃仁勳加持緯創井噴美國製造飆股就位

理財周刊2026-07-31 08:42

文．張興華

緯創美國 D1 新廠啟用，激勵期間股價漲幅 28%，另一檔 AI 鏈股也呼之欲出，點燃新一波美國製造的利多行情。

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隨著輝達 (NVDA) 新一代伺服器七月量產供貨，及美國三大科技巨頭相繼推出新一代晶片以鞏固自家市場的動作，除台積電 (2330) 宣布加大投資美國亞利桑那州廠的規模外，台廠主要伺服器 ODM 廠及關鍵零組件廠等，亦加快美國接單與美國製造的布局進度，台股內外資亦看好「美國製造」的台廠，藉著伺服器整機單價達 400 萬、800 萬美元的訂單營收，除有助毛利率提升外，亦能創造可觀的獲利效益，並鎖定作為加碼布局的新標的。

美股震盪台股連動修正

中東衝突持續混沌未解，推升國際原油價格一度升破每桶 100 美元，引發通膨的恐慌心理，再加上科技巨頭相繼公布財報，因投注 AI 基礎建設過度資本支出，導致企業現金流大幅縮水，甚至出現需靠發債周轉的窘境，加深資本市場對 AI 資本支出泡沫化疑慮，進而重創全球股市，台股與美股向來連動頗深，自然也無法置身事外，且隨著美股進行大幅修正走勢。

黃仁勳再闢謠 AI 不會泡沫化

面對全球股市尤其是科技股陷入泡沫化的疑慮而受到壓抑，AI 教父輝達執行長黃仁勳主動出面闢謠，他受訪時強調，目前 AI 晶片與基礎建設景氣，短期內不會泡沫化或步入不景氣，因為這次不同，主因是這波榮景並非季節性或短期需求，而是電腦基本運算基礎技術的根本改變。

他認為，AI 建置潮才剛開始，預估未來十年全球半導體產業規模將再擴大 5-10 倍。而現階段因晶片、土地、電力及勞工的供不應求現象，拉長了建設時間，恰好可以避免供過於求的情況。此外，輝達新一代 Vera Rubin 架構伺服器系列生產，已提前於七月量產出貨，黃仁勳先前指出，台廠約有 150 家供應商參與該系列，今年下半年會很忙碌。

科技巨頭發表新 AI 晶片別苗頭

理周投研部指出，除了輝達新一代伺服器推出外，美國三大科技巨頭不約而同地推出最新晶片來鞏固自身於 AI 市場的地位，其中 Google 發表名為「Forzen」專案，設計一款全新處理器，目的在提升其 Gemini 系列的 AI 模型，能具有更高的運算效率。

同時，Google 將委由英特爾 (Intel) 代工生產超過 300 萬顆 TPU 處理器，藉此分散供應風險，預計 2028 年年中交貨。

另超微 (AMD) 日前宣布與 AI 新創公司 Anthropic 簽署數百億美元的晶片供應與工程合作合約，市場估計投資金額達 50 億美元(約合新台幣 1599 億元)。

從北美科技巨頭先後發表最新的 AI 晶片開發，與投入龐大的晶片生產供應合約，均可印證黃仁勳所說，「AI 產業短期內不會發生泡沫化與不景氣」的言論真實性。

而台廠中 AI 供應鏈廠商，亦看中美國本土科技巨頭紛紛插旗，企圖建構自身 AI 版圖的商機，同時也可規避美國川普政府於 7 月 24 日正式施行 301 條款的關稅，正加速美國設廠的投資進度，提前實現相關產品或關鍵組件供應「美國製造」的目標。

台積電擴大美國廠生產規模

美貿易代表署 (USTR) 於 7 月 23 日依《1974 年貿易法》第 301 條款公布，針對台灣給予 10% 且不疊加最惠國待遇 (MFN) 的相對優惠關稅，並於 7 月 24 日正式生效施行，而該項稅率相對優於競爭對手國，如日本、韓國及歐盟需視產業類別適用 10% 或 12.5% 的淨額稅率。

雖然台灣於美方 301 條款最終獲得 10% 不疊加的最惠國待遇，但台廠伺服器主要供應鏈廠與關鍵組件廠在美國關稅未明朗前，即積極加快美國投資設廠或是擴充美國廠產能的進度來因應。

台積電董事長魏哲家於 Q2 法說會中證實，今年的資本支出將大幅上修至 600-640 億美元，且加碼投資美國 1000 億美元進行擴廠，總投資金額將高達 2650 億美元，估計未來三年的資本支出金額，將顯著大於過去三年的總額。