半導體稅收激增！韓高官：財政永續不能光靠砍支出 AI基金為政府減少發債提供支撐

外媒最新報導指出，隨著全球借貸成本攀升，南韓政府正打算利用AI熱潮帶來的半導體稅收紅利，為債市建立「財政堤壩」。目前，南韓政府平均借款利率已從4.1%升至4.25%，央行為抗通膨連續升息，更凸顯資金管理的難度。

南韓規劃與預算長朴洪根接受《彭博資訊》專訪時最新表示，正籌備設立「未來應對基金」，旨在債券殖利率飆升或市場惡化時，作為減少發債、穩定融資的緩衝機制。

這項基金的設立直接受益於半導體產業的空前繁榮。隨著AI基礎設施投資激增，三星電子與SK海力士利潤大漲，帶動南韓出口有望首度突破1兆美元，首爾當局上月將今年稅收預測上調至創紀錄的478.6兆韓元，其中半導體企業利潤與特別股股利是主要推手。

根據規劃，該基金明年料將獲得162.3兆韓元資金，約三分之二將保留為儲備。朴洪根強調，即便動用基金，南韓仍打算明年削減12.5兆韓元債券發行；若市場需要，則可動用儲備進一步調整融資。這不僅是應對眼前壓力的工具，更希望在本屆政府任期後持續運作。

然而，基金管理細節尚待敲定。政府尚未決定如何處置今年額外獲得的約51兆韓元稅收，到底是注入基金、償還債務，還是透過年末結算分配？

朴洪根還指出，資產配置需在風險與安全、長短期、海內外資產間取得平衡，且需決定是否委外專業機構代操。基金投資可能側重中短期資產，因極短期產品收益率恐低於借款成本，而過長期投資又面臨流動性風險。

目前，南韓政府平均借款利率已從4.1%升至4.25%，央行為抗通膨連續升息，更凸顯資金管理的難度。

值得注意的是，基金推進與擴大財政支出同步。明年政府支出預算增加12.8%，涵蓋青年、新興產業等領域。朴洪根認為，財政永續性不能僅靠削減支出，需透過創造經濟成長擴大未來稅源。

這座「財政堤壩」的最終效能，取決於半導體稅收紅利能否延續，以及資金管理能否在動盪市場中發揮穩定作用。在AI熱潮與全球升息交織下，南韓正試圖為不確定的未來預留安全墊。