中國AI短劇狂飆：400億盛宴下 為何贏家沒幾個？專家一句話道出殘酷現實

2026年，AI短劇成了中國網路上最熱門關鍵詞。中國國慶期間，紅果短劇日活躍用戶數衝到1.68億，超過忙、騰訊與芒果視頻平台總和。另據DataEye數據，今年上半年中國AI短劇市場規模達220億元(人民幣，下同)，全年預計突破400億元，用戶規模突破6億。資本市場先一步躁動，國慶過後傳媒類股走出漲停潮，慈文傳媒一度7天6板，芒果超媒盤中漲停。

現今，看似八門大派圍攻光明頂，搶入口、搶內容、搶生態，但實則是字節跳動、騰訊、快手三面交鋒。

字節紅果走「循環收租」路線：番茄小說出IP、Seedance做生成、抖音導流、巨量千川投流、紅果完成播放與變現，從原料到收銀台全鏈路握在自己手裡，而紅果可隨時調整保底、攔截上架，生態話語權最強。

騰訊的綠泡泡走「讓利換廣告」：嵌入微信社交鏈，靠「朋友在看」做裂變；內容分成最高100%激勵，其中90%現金、10%廣告金，本質是把片方引回微信廣告競價體系。微信短劇小程序月活5.08億，流量底盤夠大，但相關收入在財報裡並未單獨披露。

快手則是「重金扶基建」：可靈AI成為技術中台，配合8億資金、10億流量扶持，把分帳邏輯從「投流ROI」轉向「GMV共享」，用短期讓利換內容供給與創作者留存。此外，百度、愛奇藝、京東、美團等也紛紛試水，AI短劇像極2016年前後的短影音混戰。

AI確實把「拍出來」的成本打下来了，單部成本降到真人短劇的五分之一到1/10，精品劇降幅達90%，但錢並沒有留在製作方口袋。

第一道是算力。Seedance 2.5較2.0漲價20%–35%，阿里雲算力卡最高漲34%，單集算力從早期17元漲到80–100元。一個幾秒的鏡頭，創作者可能抽卡近50次才滿意。

第二道是投流。2026年整個行業短劇投流日耗1.5億–1.7億元，流量成本同比漲超100%。AI把單集製作打到千元級，但讓觀眾看見得花數倍買量。

第三道是分帳。IAP(應用程式內購買)模式下，千萬流水裡投流吃55%–70%、平台分10%–15%、內容生產只佔0.8%–1.5%；IAA(應用程式內廣告)模式下平台再拿廣告收入的60%–70%。普通AI漫劇創作者實際到手常態只有兩成左右。

結果是今年上半年新上線22.19萬部AI短劇，播放破億的僅1055部，爆款率0.47%，今年首季活躍承制方從1216家暴跌到698家，單季淘汰42%。

沿著產業鏈來看，利潤主要集中在三類角色：賣鏟子的模型層(Seedance年化收入約20億美元、毛利率70%)；握流量的平台層(紅果、微信、快手吃投流與廣告雙頭費)；主要IP與爆款團隊(前1%的內容永遠有議價權)。絕大多數中尾部製作方，本質是在為平台和大模型「打工」。

從Netflix式的終局回望，真正能沉澱利潤的是三類能力：IP庫+改編鏈(閱文、中文在線)；自有分發+工業化生產(海外短劇App)；工具鏈(可靈、萬興劇廠)，但總體來看，目前紅果分帳規則是否向內容方讓利、海外平台經營現金流是否轉正、第三方工具ARPU與續費率、內容公司是否願意單獨披露短劇利潤。