投資人急抄底科技股踢鐵板！TQQQ吸金9.93億美元卻暴跌、高盛示警AI支出增速見頂

美股科技股10月遭遇重挫後，部分投資人急於逢低進場，押注市場即將反彈，卻未能如願。追蹤那斯達克100指數3倍單日報酬的槓桿型ETF，上週五（30日）才迎來逾1年半以來最大單日資金流入，週一（2日）便隨科技股賣壓再起而大幅下跌。

根據《MarketWatch》報導，投資人上週五向ProShares 3倍看多那斯達克 ETF(TQQQ-US) 投入9.93億美元，創下該ETF自2025年4月7日單日吸金約10億美元以來，最大單日資金流入紀錄。

然而，ProShares 3倍看多那斯達克 ETF週一收盤大幅下跌，顯示投資人積極進場押注反彈，卻未能立即獲得回報。

ProShares 3倍看多那斯達克 ETF週一早盤一度大幅反彈，但漲勢很快消退。該ETF在10月已重挫20.5%，科技股受到市場重新擔憂人工智慧（AI）投資交易的影響，持續面臨賣壓。

週一賣壓再度升高，那斯達克100指數隨之回落，半導體類股更出現大幅下跌。

Truist Wealth投資長Keith Lerner指出，半導體類股正處於這波科技股修正的核心。他表示，自己對科技股長期仍抱持審慎樂觀看法，但在科技股重新取得市場領導地位之前，股價仍可能進一步下跌。

技術研究與分析機構Fairlead Strategies創辦人Katie Stockton指出，那斯達克100指數上週已跌破28,875點的支撐水準。她本週將觀察該指數是否持續維持在這個支撐水準之下，以確認跌破支撐的走勢是否成立。

半導體類股11月開局同樣疲弱。根據FactSet數據，費城半導體(SOX) 週一下跌3.4%，而10月累計跌幅已超過15%。

該指數目前已跌破200日移動平均線。Lerner表示，他正密切關注這項技術指標能否發揮支撐作用，因為這可能影響科技股何時才能重新取得市場領導地位。

槓桿ETF押注反彈失利 半導體多頭基金10月重挫近48%

與此同時，追蹤半導體指數每日漲跌幅3倍報酬的Direxion 每日3倍看多半導體ETF(SOXL-US) ，10月底曾創下單週資金流入紀錄，但基金表現仍持續疲弱。

FactSet數據顯示，Direxion 每日3倍看多半導體ETF週一再跌11.52%，已連續4週收黑，10月累計跌幅更接近48%，遠高於那斯達克100指數同期跌幅。

槓桿型ETF透過放大標的指數每日漲跌幅，讓投資人在押對方向時取得更高報酬，但一旦市場走勢與預期相反，虧損也會迅速擴大，使投資人更難從跌勢中回復。

Lerner認為，市場對AI概念股的耐心正在消退。年初AI競賽帶動晶片需求強勁，推升半導體類股表現，但投資人如今開始擔心，若大型雲端服務供應商（Hyperscalers）放緩AI投資腳步，半導體業者未來營收成長可能隨之降溫。

他指出，投資人對科技企業投入AI的龐大資本支出愈來愈謹慎，除了要求企業提出明確的獲利路徑，也希望公司對舉債及股權融資設下清楚限制，以降低AI競賽帶來的財務風險。部分企業的現金流甚至已經轉負，市場因此開始提高對企業財務表現的要求。

高盛：AI資本支出仍成長 但增速可能已見頂

高盛策略師在10月30日發布的投資組合策略報告中指出，企業第三季財報目前公布的結果，支持其對AI投資趨勢的看法：AI相關資本支出仍將持續增加，但成長速度可能已經見頂。

高盛預估，超大規模雲端服務供應商2026年資本支出將達約8,000億美元，年增96%；不過，分析師預估，2027年相關資本支出年增率可能放緩至44%。

高盛策略師警告，AI投資增速放緩，也意味著AI基礎設施產業的獲利成長可能跟著減速，尤其半導體及電力業者與AI基礎建設擴張密切相關。儘管市場共識預估這些企業未來幾季仍將維持強勁獲利成長，但增速可能明顯放緩。

美股週一走勢分歧，道瓊工業指數上漲0.41%，標普500指數下跌0.51%，那斯達克綜合指數下跌1.07%。

FactSet數據顯示，標普500指數主要受到資訊科技類股拖累，該類股當日重挫2.7%。