鉅亨網編輯林羿君
AI新聞摘要根據提交北京監管機關的文件，月之暗面（Moonshot AI）今年夏季取得大批輝達(NVDA-US) 最先進晶片的使用權，凸顯即使美國實施出口限制，這家中國人工智慧（AI）領軍企業仍仰賴美國硬體。
彭博檢視的文件顯示，這家開發中國最先進 AI 模型之一的公司，8 月簽約租用 32 台美超微(SMCI-US) 伺服器，搭載輝達 B300 GPU，為目前市場上效能最強大的 AI 加速器。
線上申報文件列出的伺服器總值為人民幣 4.32 億元（6,480 萬美元），並註明設備位於中國，顯示這筆交易可能違反美國規定。依照美方規範，未取得明確許可，不得向中國銷售這類產品。
彭博目前無法確認該筆交易是否已取得特許許可，月之暗面則否認文件內容的真實性；而在彭博向該公司尋求回應後，相關文件中有關月之暗面的內容已被撤下。
大限當前擴充算力 Kimi新模型開發受矚目
美方先前已指控月之暗面使用受管制的 Blackwell 晶片訓練其前沿模型。彭博 7 月的報導亦指出該公司具備獲取此類處理器的特定管道。
月之暗面預計於明年明年初赴港上市，目前正全力開發其劃時代模型「Kimi K3」的後續版本。Kimi K3 的性能直逼 Anthropic 與 OpenAI 等全球領先業者，該公司近期才剛發布其首個重大升級。
華府多年來持續收緊輝達頂級 AI 晶片對華出口，並全力瓦解涉嫌將價值數十億美元輝達硬體走私進中國的違規鏈條。
在 Kimi K3 今夏發布後，白宮官員曾公開表示，該團隊確實使用了受限制的輝達硬體。
彭博檢視、先前未曾曝光的原始文件，包括伺服器持有人 Lingmeixin（北京）科技公司，以及提供採購融資的北京中關村銀行，於 8 月 4 日簽署的兩份融資合約。
依中國法律，企業必須將融資合約的部分細節，提交至中國人民銀行徵信機構維護的資料庫。北京中關村銀行於 8 月 6 日、也就是合約簽署兩天後，提交相關文件。
月之暗面發言人透過電子郵件聲明強調：「公司目前與Lingmeixin無任何業務往來，未參與亦未授權相關融資或擔保安排，對此毫不知情。」
走私疑雲與黃仁勳緋聞纏身 輝達、美超微急切割
輝達一直受到批評，被指未採取足夠措施，阻止高階半導體非法流入中國企業。本週，創辦人黃仁勳承認與 Megaspeed 創辦人有婚外情後，這項爭議再度浮上檯面。多篇報導指稱，該名女性涉嫌為中國間諜，她創立的公司則是美國晶片走私調查的核心對象。
輝達發言人在電郵聲明中表示，涉及 8 月採購案的企業「並非輝達客戶」，並補充：「我們不向這些企業提供替換產品、服務或支援。」
美超微發言人表示，公司「未與這些企業往來」，並「致力遵守所有適用的美國出口與再出口管制法律及規範」。
以伺服器與服務收入雙重擔保
根據彭博檢視的兩份協議，Lingmeixin 為向北京中關村銀行取得人民幣 2 億元（3,000 萬美元）的伺服器採購貸款，提供雙重擔保。
實物擔保為該批伺服器本身，財務擔保則為與月之暗面主體「北京月之暗面科技」簽署服務合約所產生的 3.456 億人民幣應收收益。
這種雙重擔保融資模式在 AI 資料中心開發者之間極為盛行，能以穩定的服務合約現金流彌補 GPU 快速折舊的風險。
正如彭博 3 月報導，CoreWeave 即曾以 AI 晶片及與 Meta 等客戶的合約作為抵押，成功籌集 85 億美元。
黑市溢價高達3.5 倍
合約數據推算，單台伺服器價值高達 1,350 萬人民幣（約 200 萬美元），較美國市場行情溢價約 350%。如此驚人的溢價反映出在美方嚴厲管制下，求賢若渴的市場需求極度難以被滿足，因而催生了龐大的黑市。
研究機構 SemiAnalysis 結合供應鏈核查及產銷數據估算，已有數十萬顆受限 AI 晶片流入中國市場。
Lingmeixin 在合約所附聲明中表示，透過這筆融資購買的硬體，指定用於履行與月之暗面的服務合約，且「月之暗面僅享有算力服務使用權，不擁有設備所有權」。
供應鏈涉及無人機與酒類業者
根據官網，Lingmeixin 是一家無人機經銷商，銷售大疆（DJI）產品及其他相關設備。網站列出的合作夥伴包括中國航天科工集團（CASIC）與中國航天科技集團（CASC）。這兩家企業均深度參與中國飛彈計畫，並受到美國多項出口管制與金融制裁限制。
合約載明，Lingmeixin 向北京 Chunju 科技公司旗下新成立的子公司購買這批伺服器，但文件未說明北京 Chunju 科技如何取得美超微伺服器，也未揭露硬體採購價格。
根據半年報，北京 Chunju 科技經營酒類電商業務，銷售茅台等酒品，並已拓展至 AI 業務。該公司未回應置評請求。
提供伺服器採購融資的北京中關村銀行，官網資料顯示於 2017 年由 11 家上市公司發起成立，專注於科技創新融資。中關村是北京重要的科技聚落，有時被稱為「中國矽谷」。
算力設施搬遷西部
根據合約，這批伺服器存放於中國西部城市慶陽。慶陽位於中國西部沙漠邊緣，是八大國家算力樞紐之一，鄰近豐富的綠能資源。
中國正將算力從擁擠的東部大城市，移往土地充裕、低價綠能豐富的西部地區。彭博新能源財經（BloombergNEF）預期，在這項政策推動下，甘肅與內蒙古可望於 2028 年成為主要算力樞紐，中國資料中心容量則預計在未來五年倍增。
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