大摩估全球衰退機率恐衝上30%！S&P 500目標砍至2050

摩根士丹利 (Morgan Stanley) 週一 (14 日) 發布春季報告，將明年全球經濟衰退機率預估由原本的 20% 提高到 30%，並下調今年美國、歐洲及日本的經濟成長與股指預估。儘管如此，美股仍是大摩偏好的股票投資標的。

大摩經濟學家 Elga Bartsch 等人在報告中寫道，他們雖然不預期今年全球經濟可能衰退，但油價走跌及更寬鬆的貨幣政策，對經濟成長的刺激效應卻越來越弱，已開始令他們擔心。而他們預期的明年經濟衰退機率，已飆上這個景氣循環以來最高點。

大摩將全球經濟展望惡化，歸咎於已開發國家的經濟成長減緩，由美國帶頭。該行如今預估，今年美國國內生產毛額 (GDP) 增幅將由原本預期的 1.9% 降至 1.7%，較去年的 2.4% 顯著減緩，並遠低於市場普遍預期的 2.1%；明年美國 GDP 更預期再跌到 1.6%，遠遜於市場目前預期的增強至 2.3%。

大摩同時將歐元區今年 GDP 成長率預估，由原本的 1.8% 調降至 1.5%；將新興市場 GDP 預估，由 4.4% 砍至 4%；日本今年經濟成長率預期也僅 0.6%，明年再降至 0.5%，低於市場預期的 0.7% 及 0.6%。

有鑑於此，大摩全球策略團隊調降全球所有主要股市的目標價，並建議投資人趁近期漲勢獲利回吐。該行如今將美股標準普爾 (S&P) 12 個月後預估價，由原本的 2175 點大砍至 2050 點，意味較上週五收盤價只會再漲 1.4%。

大摩寫道，經濟成長展望走弱，加上政治風險升溫，驅使他們停止樂觀的策略立場，並減少全球股票曝險，同時降低歐洲債信的投資權重，轉為增持現金、美國公債及日本公債，並持續看多日元及美元、看空日本以外的亞洲貨幣。

儘管如此，在經濟成長低落及市場震盪的環境下，美股仍是大摩首選股市，因企業成長較可靠，所以能提供最佳防禦。其中最推薦電力、非必要消費及金融類股。大摩並預估，美國聯準會 (Fed) 今年很可能只會升息 1 次，而歐洲央行 (ECB) 則可能在第三季再降息至 –0.5%。