羅尤美：鴿派步調確認 資金行情可望持續至下次利率會議前

美國聯準會一如市場預期，決議維持基準利率於0.25%~0.5%不變，未有升息動作，富蘭克林證券投顧副總經理羅尤美指出，投資宜採攻守兼備投資策略，掌握聯準會緩升息利多，在鴿派的政策步調確認後，預期資金行情有機會持續到下次利率會議之前。

羅尤美表示，美國聯準會決策官員對於今(2016)年底基準利率中位數的預估為0.875%，隱含至年底前聯準會約有2碼升息空間，相較去年12月預估可能會有4碼升息幅度大幅減少，聯準會這樣的政策意向傳達了相當鴿派的訊息，美元指數以及美國10年期公債殖利率雙雙應聲下滑，商品價格大漲則激勵能源及原物料股走強，引領S&P 500指數創下今年以來新高價位。

羅尤美表示，今年以來全球投資人對於美國經濟是否會陷入衰退出現不小雜音，聯準會會後聲明確實也提及全球經濟成長疲軟與金融市場動盪，可能對美國經濟帶來風險。然而，觀察今年前二個月美國非農就業人口平均增加20.7萬人，製造業雖仍呈現緊縮但已連續兩個月回升，且較具領先性的訂單指數呈現擴張，顯示美國經濟在面臨全球經濟放緩、金融市場波動的環境下仍展現相當的韌性，市場對美國短期內可能陷入衰退的擔憂應屬反應過度。

羅尤美表示，展望聯準會未來利率政策仍將採取循序漸進的溫和步調，歐洲央行更已進一步擴大寬鬆政策，有利持續資金寬鬆環境、增進市場風險偏好，美國經濟持續溫和且穩定成長也有望支撐美股表現。不過，因應今年金融市場環境可能仍較為波動，建議投資佈局攻守兼備，採取定期定額或利用市場震盪時分批進場側重創新成長股的美國股票型基金或科技產業型基金，掌握具備優異競爭地位、產業進入障礙高及能受益於數年成長趨勢的創新成長股的表現機會。

再者，羅尤美認為，聯準會相對鴿派的政策步調確認後，過去3年反應美國升息擔憂而最受壓抑的市場-新興國家股債匯市同步上漲，預期資金行情有機會持續到下次利率會議之前，因此鎖定內需為主、涵蓋邊境市場的新興市場小型股基金可定期定額布局。此外，新興國家當地公債富含高債息投資機會，有利吸引負利率國家流出的資金，建議可透過新興國家原幣債基金來布局體質優異的新興國家，高殖利率優勢與貨幣升值潛力。