《瑞銀窩輪》市場憧憬金沙追上落後升幅 留意金沙購12347、銀娛購12759

銀河娛樂(0027)近期強勢，股價屢創新高，週一逆市創出84.5港元的歷史高位，之後回落，而同業金沙中國(1928)在1月9日高見67.15港元之後股價回落至 64港元左右徘徊，週一受銀娛帶動重上66港元附近水平。有大行將今年澳門博彩收入增長，最新增長預測介乎12%至20%，普遍較原先調升5%。

農曆新年臨近，市場深信博彩業的增長勢頭仍能持續，2014首兩個月增長也受惠新年內地遊客出外的高峰期，有望刺激股價。根據彭博資訊，大行亦比前週更看好博彩股，30位分析銀娛的分析員中，有26位給予「買入」的評級，並沒有「賣出」的評級，最高目標價更見100.8港元；而金沙方面，28位分析員中，有23位給予「買入」的評級，最高目標價為83.02港元，反映市場甚為看好銀娛和金沙的表現。不過以2013年起計，銀娛至歷高位升約178%，而金沙表現雖然亦強勁，不過至歷史高位只升約98%，落後於銀娛，而2012年最後一個交易日的收市價計，金沙股價為33.95港元，比當時銀娛的股價30.35港元還要高，所以市場有投資者開始憧憬金沙可追上落後的升幅，並留意金沙認購或牛證選擇。

投資者如看好金沙，可考慮金沙認購證12347，行使價73.88港元，14年6月到期，有效槓桿6.8倍。投資者如看好銀娛，可考慮銀娛認購證12759，行使價98.88港元，14年7月到期，有效槓桿6倍。

雖然週一銀娛破頂回吐，不過其14天和9天RSI(相對強弱指數)已升穿70，當中9天RSI更高見82，為市場人士普遍認為的超買水平，投資者如看淡銀娛，可考慮銀娛認沽證11798，行使價58.88港元，14年6月到期，有效槓桿7倍。投資者如看淡金沙，可考慮金沙認沽證11338，行使價53.88港元，14年6月到期，有效槓桿6.1倍。

牛熊證精選

銀娛牛證66556，收回價72.5港元，14年9月到期，有效槓桿5.9倍。

銀娛熊證66553，收回價87.5港元，14年10月到期，有效槓桿8.5倍。

銀娛熊證66550，收回價90港元，14年11月到期，有效槓桿6.9倍。

金沙牛證65423，收回價60港元，14年8月到期，有效槓桿7.5倍。

金沙熊證63511，收回價70港元，14年5月到期，有效槓桿8.2倍。

瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理

於正人

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