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Meta 繳出亮眼財報，川普關稅引發的科技巨頭陰霾全消，美股主指週四 (1 日) 群揚，其中道瓊指數連續第 8 個交易日收紅，創今年最長的收紅紀錄；台股在勞動節休假一日後，今 (2) 日樂迎加權指數自 20235.03 開盤即大漲 300 多點，盤中最高來到 20704.46 點，漲逾 450 點，台美股聯手演出慶祝行情。
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要點:黃金下跌 2% 至 3,220 美元，創兩週新低川普暗示新貿易協議，緩和全球緊張局勢美國與烏克蘭簽署礦產協議，展現外交轉向美國總統表示，他已接近與美國一些最大貿易夥伴達成「潛在」貿易協議。此外，美國與烏克蘭終於達成礦產協議，象徵外交關係的重大進展。
金價周四 (1 日) 跌到兩周低點，主因是貿易緊張局勢有趨緩的跡象，且黃金最大消費國中國正在連續假期，同時，投資人正關注本周五將公布的美國非農就業報告，以推敲經濟前景。紐約黃金期貨下跌 2.9% 至每盎司 3222.20 美元。黃金現貨價下跌 2.3%，報每盎司 3211.53 美元，盤中最低曾跌到 4 月 14 日迄今最低。
在過去的五十年中，美元對黃金的價值已經驟降至原來的百分之一，這一變化源於多種因素，包括美元供應量的激增以及市場對美元信心的下降。自 1971 年尼克松政府停止美元與黃金的直接兌換以來，美元的價值便開始了持續的下滑。當時，美元與黃金的兌換比率為每盎司 35 美元，但截至 2025 年，黃金價格已突破 3500 美元，顯示出美元的貶值幅度之大。
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世界黃金協會 (WGC) 週三 (30 日) 發布 2025 年第一季《全球黃金需求趨勢報告》。報告顯示，第一季倫敦金銀市場協會午盤平均金價達創紀錄的 2,860 美元 / 盎司，較去年同期成長率達 38%。此外，國際金價在第一季突破 3000 美元 / 盎司大關。
金價周三 (30 日) 下跌，美國公布第 1 季國內生產毛額 (GDP) 不如預期後，市場對聯準會 (Fed) 降息的預期心理升高，使黃金跌幅收斂。紐約黃金期貨下跌 0.5% 至每盎司 3318.50 美元。黃金現貨價下跌 0.2%，報每盎司 3308.52 美元，稍早一度下跌逾 1%。
據《Investing.com》，黃金近期雖稍作休息，但瑞銀 (UBS) 認為其漲勢有望再起，主要因美元對空頭的反擊不太可能持久，加上聯準會 (Fed) 預計今年稍晚開始降息，且各國央行對黃金的需求仍將持續。瑞銀分析師在最新報告中表示，「我們認為美元短線已超賣，預計近期內將進入整理期…… 但中期來看，美元走弱的趨勢可能會重新開始。
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在不確定的時代，穩定收益成為稀缺資產。隨美國大開關稅地圖砲，全球股票市場暴跌，兼具收益與穩定的投資等級債券成為資金避風港，由 ETF 新兵「富蘭克林 FT 投資級債 20+（00982B）」４月 28 日掛牌上市便爆量上漲可以得到最佳印證，當天台股大漲站回２萬點，但仍有大量買盤選擇布局這檔 ETF。
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金價周二 (29 日) 下挫近 1%，美中貿易緊張有緩解跡象，使避險需求減弱，投資人也在等待本周的經濟數據出爐，以研判聯準會 (Fed) 的政策走向。紐約黃金期貨下跌 0.4% 至每盎司 3333.60 美元。黃金現貨價下跌 0.8%，報每盎司 3315.84 美元。
美股雷達
美國 3 月商品貿易逆差因進口激增而大幅擴大，顯示貿易對第 1 季經濟成長產生了較大拖累。美國商務部人口普查局周二 (29 日) 表示，商品貿易逆差擴大 9.6% 至 1620 億美元。商品進口額飆升 163 億美元達到 3427 億美元，這可能是因為企業爭相進口商品，以避開川普總統的全面關稅。
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在全球經濟動盪與監管趨嚴，高資產家族與企業如何確保財富穩健增值、合法合規？KPMG 安侯法律事務所於今 (29) 日舉辦《高資產客戶的必修課題》研討會，加拿大皇家銀行亞洲區財富管理於會中指出，去年購買黃金量最大的五個國家都是新興市場國家，中國排第三，連美國也在大量購買黃金，顯示黃金在避險地位的不可小覷，而美元可望持續走弱。
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黃金價格近期持續飆升，正成為中美貿易戰與金融秩序重塑中的關鍵角色。從川普私人飛機上的鍍金安全帶，到海湖莊園金光閃閃的文件盒，美國總統對黃金的熱愛早已舉世皆知。隨著川普重返白宮的可能性升高，他的經典口號「Make America Great Again」（讓美國再次偉大）也悄然變調為「Make Gold Great Again」（讓黃金再次偉大）。
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在因做空美國房地產市場而一戰成名的 15 年後，避險基金大佬、億萬富翁約翰 · 鮑森（John Paulson）憑藉其對黃金的長期押注迎來了又一次重大勝利。媒體報導稱，早在金價約 900 美元 / 盎司時，鮑森森就大舉押注。他的黃金投資策略並非持有實體黃金，而是透過衍生性商品持有部分黃金曝險，主要投資於金礦公司。
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由於逢低買盤出現，黃金價格周一 (28 日) 逆轉，小幅收高，市場聚焦中美貿易發展和一系列經濟數據上。現貨黃金上漲 0.5%，至每盎司 3,335.30 美元。早盤金價一度下跌 1.8% 之多。6 月交割的美國黃金期貨價格上漲 1.5%，收每盎司 3,347.7 美元。
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根據中國黃金協會最新披露的數據，2025 年第一季，中國黃金市場的成交量和成交額都呈現大幅增長趨勢。其中，國內黃金 ETF 的持倉量顯著增加，首季共增加 23.47 噸。這與 2024 年第一季度的增倉量 5.49 噸相比，年率增幅高達 327.73%。
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在川普關稅政策下，全球市場對地緣政治與貿易風險的敏感度迅速升高，避險資產的資金流向也出現結構性變化。台灣加密貨幣交易所 HOYA BIT 創辦人彭云嫻指出，比特幣與美元及美股的走勢逐漸脫鉤，與黃金的價格連動則顯著加強，呈現「雙黃金避險模型」的新趨勢。
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布雷頓森林體系瓦解半個世紀後，黃金再度成為全球金融市場的焦點，在多重因素推動下，價格屢創歷史新高，甚至一度逼近 3500 美元 / 盎司。這種高漲的需求甚至導致全球範圍內出現實物黃金的供應緊張。據大陸《財經》雜誌報導，這波「黃金盛宴」的背後，暗含著一場潛在的美元危機和日益加速的去美元化趨勢。
美股雷達
儘管美股三大指數近期出現強勢反彈，尤其是道瓊指數 (DJI) 上漲 2.46%，標普 500 指數大漲 4.59%，那斯達克指數更勁揚 6.73%，但美國銀行首席投資策略師 Michael Hartnett 警告，這波上漲可能難以持續。投資者應該逢高賣出美股，並將資金配置到黃金與國際股票上。
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金價周五 (25 日) 下挫近 2%，本周周線也收黑，主因是美元回升，而且報導披露中國免除部分美國商品的關稅，代表美中關稅僵局有緩解跡象，為金價帶來壓力。紐約黃金期貨下跌 1.6% 至每盎司 3299.00 美元。黃金現貨價下跌 1.7%，報每盎司 3290.43 美元，盤中稍早曾下跌 2%。
幣圈
根據外媒周五 (25 日) 報導，貝萊德 (BLK-US) 主題投資與主動型 ETF 部門主管 Jay Jacobs 近日表示，在地緣政治緊張升溫與全球不確定性加劇的背景下，中國等央行可能逐步減持美國公債，轉而將儲備資產配置至黃金與比特幣等非傳統資產。