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黃金周四 (3 日) 下跌 1%,美國強勁的非農就業數據,讓聯準會 (Fed) 不太可能早早降息,削弱了黃金的吸引力。紐約黃金期貨下跌 0.7%,報每盎司 3336 美元。黃金現貨價下跌 1%,報每盎司 3325.48 美元。美國勞工部勞工統計局公布,6 月非農就業人口增加 14.7 萬人,比分析師預估的 11 萬人多,美元和美股雙雙上揚。
美國勞工統計局周四 (3 日) 將公布 6 月非農就業報告,這份數據對聯準會的貨幣政策走向至關重要。經濟學家普遍預計 6 月非農就業人數將增加約 11 萬,較上月的 13.9 萬有所放緩。失業率預計將從 4.2% 小幅升至 4.3%,這將是自 2021 年 11 月以來近 3 年半的新高,而同比時薪增速預計維持在 3.9% 不變。
外匯「武器化」正日益讓各國央行儲備管理者頭疼,這也讓他們更有理由增持黃金。瑞銀 (UBS) 對近 40 家央行進行的調查顯示,認為外匯儲備地緣政治「武器化」構成投資風險的經理人比例,已從去年的 32% 急劇上升至 2025 年的 49%,而 2023 年該數字僅為 14%。
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2025 年上半年(1 月 1 日至 6 月 30 日),倫敦現貨黃金價格累計上漲 25.7%,創下 2007 年下半年以來,近 18 年最大半年漲幅。國際金價於 4 月份沖高至 3500 美元 / 盎司的歷史高位后,在 5 月份及 6 月份進入震蕩區間。
美股雷達
《巴倫周刊》報導,在華盛頓政局與全球避險需求雙重推動下,黃金價格持續走高,市場對其漲勢信心升溫。華爾街多家知名機構近期紛紛上調金價預測,認為金價升破每盎司 4,000 美元指日可待。紐約商品期貨交易所 (COMEX)8 月黃金期貨 7 月 2 日上漲 23 美元,漲幅 0.7%,收於每盎司 3,359.7 美元。
美股雷達
《Investing.com》周三 (2 日) 報導,根據美銀證券 (BofA) 的分析,黃金與股票是 2025 年上半年表現最亮眼的兩大資產類別。該券商在報告中形容,今年前六個月市場充滿波動性,投資人面對的挑戰包括:美國關稅政策反覆多變、川普總統主導的財政法案進展,以及以色列與伊朗之間短暫爆發的衝突。
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黃金周三 (2 日) 上漲,有「小非農」之稱的 ADP 就業人口意外下滑,加深聯準會 (Fed) 降息預期,投資人靜待周四的非農就業報告出爐,尋找和利率展望有關的最新線索。紐約黃金期貨上漲 0.3%,報每盎司 3359.7 美元。黃金現貨價上漲 0.3%,報每盎司 3348.60 美元。
據陸媒《每日經濟新聞》報導,今年以來,美元指數大跌逾 10%,創下 38 年來同期最大跌幅,市場對美元的悲觀情緒達到新高,引發了美元霸權是否已進入「黃昏時分」的深刻討論。美國財政部長貝森特雖稱穩定幣可望鞏固美元霸權,然而,穩定幣是否真能挽回市場對美元信用的信心,仍是各界熱議的焦點。
中國人民銀行近日正式發布《貴金屬和寶石從業機構反洗錢和反恐怖融資管理辦法》(以下簡稱《辦法》),旨在建立系統化的監管框架,防範貴金屬與寶石交易領域的洗錢及恐怖融資風險。該辦法依據《中華人民共和國反洗錢法》、《中華人民共和國反恐怖主義法》等多項法律規定制定,並將於 2025 年 8 月 1 日起正式施行。
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要點:黃金持續上攻,逼近 3,360 美元過去兩日金價上漲約 3% 交易者關注 6 月非農就業報告這兩天(週一與週二)黃金大漲約 3%,目前正關注即將公布的就業數據,作為下一步走勢(續漲或回調)的關鍵催化劑。黃金連兩日收紅週三早盤,XAUUSD 展現其避險魅力,徘徊在 3,340 美元附近,與週二收盤價相同,當日漲幅約 1%。
世界銀行最新報告指出,未來 18 個月內貴金屬前景樂觀,黃金價格有望上行,而白銀和鉑金預計將在 2026 年前延續近期漲勢。世界銀行預測小組資深經濟學家 Jeetendra Khadan 和研究員兼分析師 Kaltrina Temaj 指出:「貴金屬價格在 2025 年上半年飆升至歷史高位,2024 年漲幅達 20%。
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黃金周二 (1 日) 上漲逾 1%,在美國總統川普的「大而美」減稅法案於參議院過關之後,以及 7 月 9 日貿易協議談判期限即將到來之際,投資人紛紛尋求避險。紐約黃金期貨上漲 1%,報每盎司 3337.09 美元,是 6 月 24 日以來最高。
滙豐銀行 (HSBC) 周二 (7/1) 上調對金價的中期預測,預期 2025 年金價均價將達每盎司 3,215 美元,2026 年則為 3,125 美元,較先前預估分別上調 200 美元與 210 美元。該行指出,當前全球政治經濟風險高漲,加上各國債務水準居高不下,有助支撐金價表現。
美股雷達
儘管標普 500 等美股主要指數創新高,一項評估短期進出場時機的指標「黃金白金比」(gold-platinum ratio) 卻剛轉為看空,從該指數預測前景的準確紀錄來看,難道股市不久後也將步後塵?黃金白金比最近下跌,跌幅為 1970 年代黃金在美國開放自由交易以來以來數一數二大,MarketWatch 專欄作家 Mark Hulbert 引述 2019 年的研究「黃金、白金和股市預期回報」(Gold, Platinum and Expected Stock Returns) 指出,「黃金白金比」在預測股市短期報酬方面,表現甚至優於其他更廣為人知的指標。
《巴倫周刊》報導,標普 500 與那斯達克指數上週五 (27 日) 雙雙創下歷史新高,而黃金與白銀則下跌約 2%,延續自以伊停火以來的走弱趨勢,尤其以黃金表現最為明顯。儘管如此,貴金屬今年迄今仍是大贏家,黃金年初至今已上漲 24%,創下自 2007 年以來最強勁的半年表現。
花旗銀行 (Citi) 分析師周一 (30 日) 表示,由於中東地緣政治緩解、全球經濟成長展望改善,預估第 3 季金價將在每盎司 3100-3500 美元之間盤整,之後市場將走弱,明年下半年可能回落到低至 2500 美元。花旗預測,黃金在 4 月下旬觸及的每盎司 3500 美元可能已經是金價的高點,理由是黃金的供不應求可能快要或是已經觸頂。
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黃金周一 (30 日) 小漲,因美元走軟,投資人則正在等待本周將公布的美國經濟數據,以研判聯準會 (Fed) 政策動向。紐約黃金期貨上漲 0.6%,報每盎司 3307.70 美元。黃金現貨價上漲 0.6%,報每盎司 3293.55 美元,稍早曾跌到 5 月 29 日以來最低水準。
隨著美國貿易談判在 7 月 9 日最後期限前取得進展,且參議院就川普總統 4.5 兆美元減稅方案的談判仍在繼續,受美元下跌的支撐,金價小幅上漲。黃金價格儘管周一 (30 日) 曾下跌多達 0.8%,但隨後收復了部分跌幅,並轉為輕微上漲。截至新加坡時間上午 11:52,現貨黃金上漲 0.2%,至每盎司 3280.44 美元,而彭博美元現貨指數則下跌 0.2%。
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黃金周五 (27 日) 下挫 2%,觸及將近一個月低點,因美國和中國宣布已簽署貿易協議,代表兩大經濟體貿易緊張緩解,讓投資人風險胃納大開,也削弱黃金作為避險工具的光芒。紐約黃金期貨下跌 1.8%,報每盎司 3287.60 美元。黃金現貨價下跌 1.5%,報每盎司 3377.17 美元,稍早一度跌 2% 至 5 月 29 日以來最低水準。
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黃金周四 (26 日) 下滑,主因是中東地區的地緣政治緊張減緩,而聯準會 (Fed) 的利率路徑仍然充滿不確定性。紐約黃金期貨下跌 0.2%,報每盎司 3336.50 美元。黃金現貨價下跌 0.3%,報每盎司 3323.13 美元。High Ridge Futures 金屬交易主任 David Meger 說:「由於中東局勢趨緩,黃金過去幾天以來都下跌,而市場迫切期待的降息,因為川普時代的關稅可能推升通膨,而遲遲沒有到來。