Fed
《路透》報導，隨著與伊朗戰爭升溫帶來持續性通膨風險，一位具影響力的聯準會 (Fed) 決策官員周五 (20 日) 表示，這已足以讓他本周將立場從支持降息轉為主張按兵不動。同時，市場對美國央行下一步行動的預期，也迅速轉向升息。聯準會理事華勒 (Christopher Waller) 接受 CNBC 訪問時表示，「我們不知道這情勢會如何發展，但考量近期能源價格飆升，央行或許需要保持審慎。
黃金
現貨黃金周五 (20 日) 下挫近 2%，連續第八個交易日收黑，美國據傳將在中東增派部隊，讓市場更加擔憂油價將加劇上漲、刺激通膨升溫並觸發升息。黃金現貨價下跌 1.8%，報每盎司 4563.64 美元，盤中曾上漲 1%。4 月交割的黃金期貨下跌 0.7%，報每盎司 4574.90 美元。
隨著伊朗戰事延燒並加劇市場對通膨的憂慮，美國公債周五 (20 日) 遭遇拋售，殖利率全面上揚，交易員同時提高對聯準會 (Fed) 今年升息的押注。市場目前預估，Fed 在 10 月前升息的機率已升至約 50%。圖：芝商所 FedWatch 工具這波拋售發生在規模約 31 兆美元的美債市場，各年期殖利率普遍上升 10 至 15 個基點。
美股雷達
聯準會 (Fed) 理事華勒 (Christopher Waller) 表示，隨著伊朗戰事推升油價，他對通膨前景採取更審慎態度，但若就業市場持續疲弱，仍可能在今年稍晚支持降息。他指出，目前關鍵在於觀察油價上漲是否對核心通膨形成持續壓力。華勒周五 (20 日) 接受《CNBC》採訪時表示，戰事使經濟前景不確定性升高，「現在需要保持謹慎」，但這不代表全年都維持利率不變。
聯準會 (Fed) 理事鮑曼 (Michelle Bowman) 表示，她仍預期 2026 年年底前將降息三次，以支撐就業市場，並強調儘管經濟成長動能仍強，但將密切關注伊朗戰事對經濟與政策前景的潛在影響。鮑曼周五 (20 日) 接受《福斯財經新聞》(Fox Business) 訪問時指出，目前仍將三次降息納入預測路徑，主要考量就業市場仍存在不確定性。
美股雷達
美股主要指數周五 (20 日) 開盤走低，延續近期震盪走勢，受伊朗戰事升溫影響，能源價格波動加劇，市場重新評估聯準會 (Fed) 利率路徑，資金轉趨保守，拖累股債同步走弱。截稿前，道瓊工業指數跌逾 110 點或近 0.2%，那斯達克綜合指數跌近 160 點或近 0.7%，標普 500 指數跌近 0.4%，費城半導體指數跌近 0.1%。
有「新債券天王」稱號的雙線資本公司 (DoubleLine Capital) 執行長岡拉克 (Jeffrey Gundlach) 表示，目前美國 2 年期公債殖利率走勢可能意味著，聯準會下一步可能不是降息，而是升息。岡拉克週四在社群平台 X 發文表示，美國 2 年期公債殖利率在不到三週內已上升 50 個基點，如今市場走勢所反映的訊號，已接近「一次升息」的預期。
基金
中東地區的軍事衝突在 3 月 19 日進入「互毀能源」的新階段。繼以色列於 3 月 18 日空襲伊朗位於波斯灣的全球最大氣田「南帕爾斯」（South Pars）後，伊朗隨即展開大規模報復，於 19 日凌晨發射飛彈重創卡達拉斯拉凡（Ras Laffan）工業城的液化天然氣（LNG）設施，並波及沙烏地阿拉伯與阿聯的油氣目標。
《Marketwatch》報導，聯準會 (Fed) 主席鮑爾表示，若參議院尚未確認接班人，他在 5 月 15 日任期屆滿後仍將續任主席，凸顯白宮與聯準會在人事與政策上的角力持續升溫。外界關注的是，川普屬意接任主席的華許，眼下仍卡在參議院確認程序，讓鮑爾去留問題再度成為華府焦點。
美國銀行 (BAC-US) 首席投資策略師哈奈特 (Michael Hartnett) 表示，在油價飆升、通膨壓力可能回升之際，消費類股反而可能成為當前市場環境下最具吸引力的投資機會。美國銀行 (BAC-US) 首席投資策略師哈奈特 (Michael Hartnett) 表示，在油價飆升、通膨壓力可能回升之際，消費類股反而可能成為當前市場環境下最具吸引力的投資機會。
黃金
現貨黃金周四 (19 日) 重挫逾 4%，連續第七個交易日收黑，主因是中東衝突刺激能源價格走高並重燃通膨疑慮，令投資人預期全球央行將把借貸利率保持在高點。黃金現貨價下跌 4.3%，報每盎司 4612.21 美元。4 月交割的黃金期貨下跌 5.9%，報每盎司 4605.70 美元。
美國總統川普周四 (19 日) 表示，支持司法部持續調查聯準會 (Fed) 主席鮑爾 (Jerome Powell)，這一立場可能進一步延後其提名人華許 (Kevin Warsh) 出任聯準會主席的確認進程，讓聯準會領導層交接增添不確定性。川普在白宮橢圓辦公室表示，鮑爾之所以接受調查，是因為聯準會總部翻修工程的成本遠高於原先預期。
綜合外媒周四 (19 日) 報導，美國財政部長貝森特 (Scott Bessent) 表示，聯準會 (Fed) 主席鮑爾 (Jerome Powell) 若在主席任期結束後繼續留任央行理事，將違背歷史慣例。隨著鮑爾任期將於 5 月屆滿，外界正密切關注美國央行領導層可能出現的變動。
全球債市近日大幅下跌，中東戰事推升能源價格並加劇通膨疑慮，迫使市場重新評估主要央行貨幣政策路徑。隨著油價與天然氣價格攀升，投資人開始押注央行可能重新轉向升息，使原本預期今年降息的市場共識迅速瓦解。這場市場重估發生在美國對伊朗發動軍事行動後不到三周。
歐洲央行 (ECB) 周四宣布維持利率不變，存款利率續停在 2%，符合市場預期。不過在中東戰事升溫、能源價格飆升的背景下，央行同時警告通膨上行風險與經濟成長放緩壓力正在升高，並表示若情勢惡化，將準備採取行動以確保通膨回到 2% 的目標。此次會議後，ECB 存款利率 (Deposit Facility Rate)─即關鍵利率─維持在 2.0%，主要再融資利率 (Main Refinancing Rate) 為 2.15%、邊際貸款利率 (Marginal Lending Rate) 為 2.4%。
隨著中東戰事推升油價並重新點燃通膨疑慮，全球債市出現劇烈波動，交易員已不再押注聯準會 (Fed) 今年會降息，甚至開始為未來可能的升息情境做準備。最新市場定價顯示，債券交易員已完全排除 2026 年降息的可能性。歐洲與美國公債殖利率全面上升，其中對貨幣政策最敏感的美國 2 年期公債殖利率上升 11 個基點至 3.89%。
美股雷達
美股主要指數周四 (19 日) 開盤走低，延續近期震盪走勢。中東戰事升溫推升油價大漲，引發市場對通膨回升與央行政策轉趨審慎的憂慮。開盤後標普 500 指數下跌約 1%，道瓊工業指數下挫約 300 點，小型股指數羅素 2000 表現更為疲弱；資金同步撤出股債市場，美國 2 年期公債殖利率升至約 3.86%，布蘭特原油價格持續走高，而黃金與金屬價格則出現回落。
美國上周初領失業金人數降至今年 1 月以來最低水準，顯示企業裁員仍然有限，就業市場整體維持穩定。不過，招聘動能依舊疲弱，反映出美國就業市場目前呈現「不裁員、也不積極招人」的格局。美國勞工部 (DOL) 周四 (19 日) 公布，截至 3 月 14 日當周，初領失業金人數減少 8,000 人至 20.5 萬人，低於市場預期的 21.5 萬人。
基金
2026 年全球經濟預計將維持 3.4% 的穩健成長，但在中東地緣政治緊張、油價波動以及關稅政策不確定性的陰影下，通膨與衰退風險依然並存。渣打銀行示警，若國際油價因戰事延長而長期居高不下，甚至達到每桶 130 美元以上，恐致經濟衰退。在避險資產的選擇上，儘管各國試圖尋找替代方案，但美元憑藉其市場深度與流動性，目前仍是全球最核心的安全資產。
中東戰事升溫衝擊全球大宗商品市場，銅價今年以來漲幅幾乎全數回吐。隨著伊朗與以色列衝突升級並波及能源設施，油氣價格飆升引發市場對全球經濟前景與通膨壓力的擔憂，工業金屬全面承壓下跌。倫敦金屬交易所 (LME) 工業金屬周四 (19 日) 普遍走低。