Fed
國際政經
美國總統川普正積極考慮提名下一任聯準會(Fed)主席,兩位名為「Kevin」的共和黨人士正展開激烈競爭,競爭者之一為白宮經濟顧問哈塞特(Kevin Hassett),另一位則是前聯準會理事沃許(Kevin Warsh)。然而,沃許因與川普核心圈關係疏遠,面臨部分盟友的質疑。
期貨交易員已經開始解除對美國公債的部分大額看漲押注,這加劇了上週意外強勁的就業報告之後,美債殖利率上行的壓力。交易員在週四就業數據公布前,大量建立了美債多頭部位,預期疲弱的數據會增強降息的可能性。然而這個預期很快打破。期貨交易員持有的風險部位,即未平倉合約數,在過去幾個交易日迅速下滑。
基金
最近不少高股息 ETF 吹起「降息風」,此時,不跟風的 ETF 人氣飆增。富蘭克林華美投信旗下三檔 ETF 將於 7 月除息,其中,首次配息的富蘭克林華美 FT 臺灣永續高息(00961),預估配息率逼近 15%,創下 6 月以來除息的 ETF 年化配息率最高紀錄;因參與配息最後買進日就在 7 月 15 日,公告配息日隔天成交量暴增 8.6 倍。
美國總統川普週二 (8 日) 再度呼籲聯準會主席鮑爾(Jerome Powell) 立即辭職,並稱若國會決定就聯準會總部整修案對鮑爾展開調查,他「完全沒意見」。這是川普一週內第二度公開要求鮑爾下台。川普強調,他希望由一位更願意降息的人選領導聯準會,並指責鮑爾對利率政策過於保守,無視美國經濟所需,現在是時候降息了。
美股雷達
《路透》周二 (8 日) 報導,近期多項來自美國與全球的企業主管調查顯示,在評估經濟風險時,美國聯準會 (Fed) 仍面臨通膨與成長雙重拉扯,是否啟動降息仍難定奪。企業預期價格上漲與需求轉弱的矛盾情境,正凸顯決策難題,也加深總統川普對 Fed 不作為的批評。
美股雷達
高盛 (Goldman Sachs) 策略團隊日前發布報告,為 5 月以來第二度上調美股預測目標,認為聯準會 (Fed) 將提早降息,加上美國大型企業表現穩健,將為股市帶來支撐。由首席策略師柯斯汀 (David Kostin) 領導的團隊,將標普 500 指數的 12 個月目標從 6,500 點上調至 6,900 點,年底目標則從 6,100 點上調至 6,600 點,意味從目前水準至年底仍有近 6% 的上行空間。
美股雷達
美股主要指數周二 (8 日) 開盤漲跌互現,債市則延續全球長天期公債拋售趨勢,美元同步走強。投資人對貿易衝突升溫感到不安之際,美國總統川普日前宣布,將部分貿易夥伴的關稅上調期限延後至 8 月 1 日,並表示該時程「不是百分之百確定」,讓股市跌勢暫歇。
美股雷達
7 月 9 日川普關稅大限臨近之際,全球市場展現出令人意外的韌性。儘管國際貿易不確定性持續存在,但資本市場呈現普漲態勢,美股屢創新高,亞太股市維持升勢,弱勢美元格局仍在延續。在這關鍵時點,全球最大資產管理公司貝萊德 (BLK-US) 全球首席投資策略師李薇最新表示,當前市場情緒較 4 月明顯更為樂觀,這種轉變源自於美國經濟面臨的兩個「不變法則」。
美股雷達
《CNBC》報導,美元今年上半年兌一籃子主要貨幣重挫 10.7%,創下自 1973 年以來最差的上半年表現,並一度跌至 2022 年 2 月以來新低。分析指出,美元正面臨政策不確定性、財政赤字擴大及降息預期等多重壓力,未來仍可能持續走弱,進一步推動資金轉向其他避險資產。
美股雷達
美國聯邦準備理事會未來再度將利率降至零的可能性仍無法排除。根據紐約聯準銀行總裁威廉斯 (John Williams) 與其研究團隊本週發表的報告,即使目前利率處於高檔,目前市場認為未來幾年內降至「零利率下限」(Zero Lower Bound) 的風險不大,但中長期風險仍不可忽視。
美股雷達
根據《彭博》周一 (7 日) 報導,紐約聯邦準備銀行研究顯示,儘管目前利率處於高檔,但有鑒於對利率走向的高度不確定性,政策制定者不應假設基準利率不會再度歸零。儘管目前利率高檔 歸零風險仍存在紐約聯邦準備銀行包括總裁 John Williams 在內的研究團隊發布最新分析指出,雖然目前利率水準較高,但未來中長期仍有重返零利率的風險。
美股雷達
根據《巴隆周刊》(Barron"s) 報導,美國總統川普近來不斷公開施壓聯準會 (Fed) 降息,儘管主席鮑爾持續強調利率政策將依據經濟數據判斷,但市場已開始關注:當中央銀行屈從於總統意志時,後果可能是什麼?根據歷史經驗,當政治力影響貨幣決策,短期內或許有利經濟與選情,但代價可能是通膨失控與經濟後遺症。
美股雷達
美股主要指數周一 (7 日) 開盤走低,美元走強,投資人密切關注美國總統川普對進口商品關稅寬限期即將於周三 (9 日) 屆滿,市場擔憂貿易衝突升溫引發波動。特斯拉股價則因執行長馬斯克宣布將成立新政黨而重挫,儘管財政部長貝森特表示多項貿易協議即將公布,仍未能提振整體市場情緒。
美股雷達
全球投資人正以愈來愈淡定的態度面對美國即將到來的對等關稅,美國總統川普近日宣布自 7 月 4 日起將對未達成貿易協定國家發出 10% 至 70% 的新關稅通知,並打算 8 月 1 日正式實施,其中最高稅率較 4 月公佈的 50% 上限大幅調高,但金融市場反應卻呈現明顯鈍化趨勢。
美股雷達
美國總統川普和他的顧問開始尋找聯準會 (Fed) 主席鮑爾的繼任人選之際,卻遇到一個大難題:鮑爾至今尚未表態,明年是否會離開 Fed。各界揣測,如果鮑爾決定留任,川普可能選出一位過於順從總統要求的接班人。鮑爾的主席任期在 2026 年 5 月屆滿,而他的理事任期要到 2028 年 1 月才結束,迄今鮑爾並未確認,明年 5 月卸下主席職務之後,會不會繼續留在理事會。
美股雷達
凱投宏觀 (Capital Economics) 警告,美債近期的漲勢恐怕撐不了太久,目前仍缺乏說服聯準會 (Fed) 短期內降息的證據,而且一場財政風暴正在醞釀中。凱投宏觀的分析師說:「儘管美國公債近期漲勢強勁,但我們預估,美債在接下來到年底這段時間,將面臨困境。
美股雷達
美元兌主要貨幣周四 (3 日) 上揚,因美國最新數據顯示美國經濟創造的就業機會多於市場預期,代表聯準會 (Fed) 可能需要更長時間才會降息。紐約尾盤,追蹤美元兌六種主要貨幣走勢的 ICE 美元指數 (DXY) 上漲 0.4%,報 97.135,連兩個交易日上揚,但目前仍接近多年低點。
黃金
黃金周四 (3 日) 下跌 1%,美國強勁的非農就業數據,讓聯準會 (Fed) 不太可能早早降息,削弱了黃金的吸引力。紐約黃金期貨下跌 0.7%,報每盎司 3336 美元。黃金現貨價下跌 1%,報每盎司 3325.48 美元。美國勞工部勞工統計局公布,6 月非農就業人口增加 14.7 萬人,比分析師預估的 11 萬人多,美元和美股雙雙上揚。
美股雷達
去年美國對沖基金績效的冠軍——發現資本管理公司(Discovery Capital Management)認為,聯準會今年絕對不可能降息,同時美股面臨短期回檔的風險。發現資本創辦人兼投資組合經理 Robert Citrone 表示,當前市場對聯準會降息的普遍預期與經濟現實「嚴重脫節」,加上貿易摩擦再度升溫,預計標普 500 指數短期內恐將面臨回調風險。
國際政經
美國財政部長貝森特 (Scott Bessent) 周四 (3 日) 表示,7 月 9 日對外貿易談判的關稅寬限期是否延長,將由總統川普親自決定;至於聯準會 (Fed) 主席人選,政府將於今秋聚焦遴選接替鮑爾的接班人。貝森特當天接受《CNBC》訪問時強調:「我們會按照總統的意志行事,是否延長談判期限,要看對方是否展現善意。