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【台股操盤人筆記】有秩序的降息，對股價正面解讀
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/09/18）野村腳勤觀點：CSP 財報是 AI 甦醒關鍵AI 股價疲軟了一陣子，市場還在尋找下一個激勵股價反彈的利多出現，短期內像是聯準會降息、AI 村長輝達財報，兩者都被市場寄予厚望，但考量這兩者公布的時間都在美國大選前，市場態度估計還是偏觀望，想要激勵股價大幅反彈的力道相對有限。
美股雷達
Meta將購買拉丁美洲390萬碳權 初估價值約1600萬美元
Facebook 母公司 Meta (META-US) 同意從巴西投資銀行 BTG Pactual 的林業部門購買至 2038 年最多 390 萬碳權。兩家公司在周三 (18 日) 的聲明中沒有透露交易價值。根據數據提供者 Allied Offsets 的數據，上周林業碳權的平均價格為每份 4.22 美元。
美股雷達
指為外來干預 Facebook母公司Meta對俄羅斯國營媒體設禁
Meta (META-US) 表示，它將禁止俄羅斯國家媒體組織使用其社群媒體平台，聲稱這些媒體使用欺騙手段來放大莫斯科的宣傳。這個消息周二 (17 日) 遭到克里姆林宮的譴責。擁有 Facebook、WhatsApp 和 Instagram 的 META 周一 (16 日) 晚間表示，將在未來幾天內推出禁令，以加強打擊俄羅斯的秘密影響行動。
基金
受惠Fed降息，傳產也有春天
加權股價指數近 6 個月價量表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/09/11）野村腳勤觀點：受惠 Fed 降息，傳產也有春天自從 AI 時代來臨後，傳統產業就漸漸淡出投資人目光，除了因為資金瘋狂追逐 AI 題材之外，美國高利率嚴重打擊了內需消費的需求，也連帶拖累台灣傳產在外銷的疲軟乏力，不過很快的，我們可以期待改變時刻即將來臨，先是在通膨持續放緩的背景之下，我們已經看到今年美國零售銷售成長緩步回升，而聯準會 9 月啟動降息則是關鍵，預估將大幅提振消費者的消費意願，帶動實質消費力的復甦。
美股雷達
Meta、Alphabet加持 美企Q2派息年增近9% Fed降息在即 派息股更吃香
「派發股息」這件事不再只屬於公用事業、房地產公司和市場上其他更「無聊」的價值導向產業。根據駿利亨德森投資公司 (Janus Henderson Investors) 周一 (9 日) 發布的報告，Alphabet (GOOGL-US) 和 Meta Platforms (META-US)今年稍早開始支付股息，大幅提高美國公司派息總額。
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【台股操盤人筆記】天上掉下來的禮物 x 2
加權股價指數近 6 個月價量表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/09/04）野村腳勤觀點：天上掉下來的禮物9 月 3 日，經發會創新經濟組共同召集人，也是台積電前董事長劉德音提及台灣具有未來性的產業時，點名了資料庫產業，稱其為「天上突然掉下來的大禮物」，鼓勵台灣不要放棄，尤其是關鍵環節 -「冷卻」，台廠有機會做到讓世界非靠我們不可；劉老的前瞻觀點直接打進我們心坎，因這與野村一直以來的想法不謀而合。
基金
台股科技族群還有戲？！ 拉回趁隙布局科技主動型基金，打包AI國家隊投資前景有看頭
本週美股攻勢轉弱，陷入高檔整理，台股持續於季線 (22513 點) 下方震盪，量能持續萎縮。美超微將延後公布財報，股價大跌 19%， Nvidia 公布財報雖亮眼，但股價仍然收跌，不過經濟數據提振股市表現，美諮商會 8 月消費者信心指數 103.3 (前值 101.9)，高於預期 100.9，創 6 個月新高，消費者對經濟和通膨更加樂觀的看法，抵銷就業疲軟的負面影響。
台灣政經
數發部攜手Google、LINE及Meta 強化網路防詐措施
數發部今 (30) 日攜手 Google(GOOG-US)、LINE 以及 Meta(META-US)，共同強化網路防詐措施，透過公私協力，打擊網路詐騙，並提升網路安全，構築更安全、更透明的數位環境。 數發部林宜敬次長指出，今年 7 月底通過的「詐欺犯罪危害防制條例」將賦予網路廣告平臺業者防詐義務，未來數發部將與業者透過公私協力機制，強化網路詐騙廣告的下架機制，以保障民眾的財產安全，建構安心的數位生活環境。
國際政經
川普警告Meta祖克柏：再干預美國總統大選 就準備在監獄度餘生
美國前總統、共和黨總統候選人川普在他的新書中表示，Meta 執行長祖克柏曾在 2020 年總統大選時密謀反對他，川普警告祖克柏如果再這麼做，他將在監獄裡度過餘生。據《Politico》報導，川普的新書名為《拯救美國》（Save America），將於 9 月 3 日發行。
基金
【台股操盤人筆記】哪些傳產股能受惠Fed降息？
加權股價指數近 6 個月價量表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/08/27）野村腳勤觀點：市場的 AI 焦慮症自 ChatGPT 問世以來，生成式 AI 一直是市場的心頭好，惟大型雲服務供應商（CSP）近期營收成長的速度及部分 AI 相關軟體企業陸續發布的財測不如預期，持續引發外界對 AI 變現能力與後期應用的質疑，部分標的遭到拋售；我們對這類現象的解讀是，背後主因仍不外乎是股價漲多的評價修正。
美股雷達
祖克柏認拜登施壓Meta審查言論 嗆「準備好反擊」
社交媒體巨頭臉書執行長祖克柏 (Mark Zuckerberg) 週二 (27 日) 聲稱，拜登政府向臉書母公司 Meta 施壓，要求其「審查」與新冠疫情 (Covid-19) 相關的內容。祖克柏批評，拜登政府施壓干預平台言論是錯誤的，他很遺憾沒有對此事更直言不諱地即時表達。
國際政經
馬來西亞社群媒體新規勢在必行 科技公司組織致函首相籲暫緩
根據路透報導，馬來西亞通訊部長法米 (Fahmi Fadzil) 周二 (27 日) 表示，科技公司必須遵守當地政府的法律才能繼續營運。此前由 Google(GOOGL-US)、Meta(META-US)、X 等網路平台業者和主要科技公司組成的亞洲互聯網聯盟 (AIC) 致函給馬來西亞首相安華 (Anwar Ibrahim) 的公開信中呼籲，稱擬議中的監管規定缺乏明確性，表達強烈反對並呼籲暫緩執行。
基金
【台股操盤人筆記】2025景氣擴張仍看好，把握美國總統大選前佈局機會
加權股價指數近 6 個月價量表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/08/21）野村腳勤觀點：時空環境不同，景氣燈號僅供參考6 月景氣燈號亮起了紅燈，市場有一說景氣即將反轉，但我們認為基於「時空環境不同」，過去經驗不代表未來就是如此，前兩次景氣紅燈發生在 2008 年及 2021 年，當時美國正在 QE、聯邦基準利率非常接近 0%，景氣擴張基本上是寬鬆資金造成的，但這波擴張大家都很清楚是靠著 AI 投資所帶動，甚至聯準會還一路升息，「資金行情」根本就還沒到來，而從股市高點來看，2008/7 脫離紅燈後，6 個月之後才見到高點，期間台股還漲了 18%，2021/12 月脫離紅燈後的確有跌，但更多是受到聯準會暴力升息影響，且最後 2023 年仍然突破了前高，考量現階段聯準會即將啟動降息的前提下，加上經濟依然維持成長，景氣燈號就當作參考，有放在心上即可。
台股新聞
【台股操盤人筆記】2024台股下半場，把握資金行情
加權股價指數近 6 個月價量表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/08/14）野村腳勤觀點：CoWoS 產能擴大，供應鏈一條龍受惠CoWoS 產能是決定 AI 產業能否快速發展的關鍵，而隨著產能持續放量，有券商預估年底有望從每月 5 萬片往每月 10 萬片的方向上調，這除了有利後續 AI 晶片交貨順暢外，半導體設備廠商及晶片測試等廠商也獲得大量訂單，商機慢慢從先進製程外溢到相關供應鏈的趨勢。
美股雷達
環球音樂與Meta達成擴大授權協議
全球最大音樂廠牌環球音樂集團 (UMG) 周一 (12 日) 宣布與 Facebook 母公司 Meta Platforms (META-US) 達成一項擴大協議，為其藝人和詞曲作者在 Meta 社交平台上創造新的機會。這家代表泰勒絲 (Taylor Swift) 和艾利許 (Billie Eilish) 等藝人的公司表示：「UMG 是第一家在 2017 年獲得 Facebook 授權的大型音樂公司，這項新協議將進一步擴大元宇宙生態系統中音樂的可能性。
鉅亨新視界
【台股操盤人筆記】當機會來臨時你是把握還是錯過？
加權股價指數近 6 個月價量表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/08/07）野村腳勤觀點：AI 晶片只是遲到，不是不到關於輝達新晶片遞延交貨，我們認為對於輝達及台廠的影響其實相對有限。首先，B200 設計問題已經通過修改 6 個光罩解決，最快 10 月就有望出貨，GB200 NVL 72 則是 11 月初，在此期間的營收空窗預計將由 H200、H20 的強勁訂單補上，整體來說並非市場想得那麼悲觀，對台廠來說，與輝達業績最緊密的台積電受到的衝擊也相對輕微，其下半年營收成長的動能乃是蘋果、高通、聯發科等手機晶片，而非 B200 晶片，其他伺服器業者也是如此，目前 AI 伺服器占總營收比重仍不算太高，根據彭博資料，即便 B200 不幸遞延至 2025 Q1 才出貨，估計對於 ODM 廠商的營收衝擊估計也小於 5%。
基金
景氣亮紅燈=投資亮紅燈？ 專家：「景氣高原期」趁早投資還有肉，選這類型勝率高達8成
日銀 7/31 意外升息至 0.25%，重回 16 年前水準，加上市場關注 FOMC、美科技股財報與大選相關訊息，美日股市近期陷入震盪修正，連帶台股也回檔整理，先前強勢的電子股也處於下跌走勢，短線震盪可能持續。近期國發會在 7 月 29 日公布最新之景氣對策燈號更亮出近期首顆紅燈，不少投資人擔憂經濟是否過熱、連帶影響台股投資？究竟該立刻獲利了結、抑或仍可續抱或加碼？野村投信投資策略部副總經理張繼文表示，除非有全球性重大利空或外部事件，過往經驗顯示在景氣燈號亮紅燈後，經濟或股市不至於立刻反轉向下，往往有機會維持「景氣高原期」一段時間後再逐步放緩，尤其股市後續走勢取決於股價動能與基本面，因此目前景氣又熱到亮紅燈，投資人無須過度緊張，不妨「讓子彈飛一會」，但須留意手中持股在景氣由熱降溫時是否兼具正向的「股價動能」與「基本面」。
鉅亨新視界
【台股操盤人筆記】合理且健康的修正，把握低檔布局機會
加權股價指數近 6 個月價量表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/07/31）野村腳勤觀點：2025 年 GB200 伺服器上看 4 萬櫃市場傳言輝達 AI 伺服器 GB200 系列可能會出現遞延交貨的狀況，而我們從供應鏈了解到的情況也確實如此，原先預期 9 月能交貨小量樣本、年底開始陸續出貨，現在估計會延後到明年第一季出貨。
美股雷達
〈財報前瞻〉廣告收入助攻 Meta第二季營收看增兩成 投資人聚焦AI
臉書母公司 Meta Platforms(META-US)將於周三 (31 日) 美股盤後公布最新一季財報，該季營收看增 20%，主因是受惠奧運和多國選舉帶來的強勁廣告銷售，不過投資人還是聚焦在該公司的人工智慧 (AI) 方面支出是否已經開始帶來貢獻。
鉅亨新視界
台股基本面無虞，中場休息反而提供中長線布局良機
7/25 美股震盪走低，四大指數多數收跌，因凱米颱風侵襲，台股 7/24-7/25 休市，7/26 開盤後，加權指數補跌。回顧台灣加權指數在 7 月 11 日達到 24416.67 點的歷史高點後，至 7 月 22 日僅七個交易日便經歷了 8.75% 的回調。