Meta

11-13

今日操盤前瞻美國 10 月通膨率思科、Stratasys、Helmerich & Payne 財報Fed 卡什卡利：只有通膨上升可能阻礙 12 月降息美國明尼阿波利斯聯準銀行總裁卡什卡里 (Neel Kashkari) 周二 (12 日) 表示，他將密切關注即將發布的通膨數據，以決定是否適合在聯準會 (Fed) 的 12 月會議上再次降息，並認為 Fed 目前的貨幣政策「適度緊縮」。

11-13美股雷達

為了滿足歐盟用戶的監管要求，Meta 週二 (12 日) 宣告，將 Facebook (臉書) 和 Instagram 的無廣告訂閱版本降價 40%。Meta 最新聲明提到，如果歐盟用戶同意根據有限的用戶資料推播廣告，該公司還將免費為歐盟用戶提供臉書和 Instagram 的存取權。

11-13

路透周二 (12 日) 援引知情人士消息報導，ValueAct Capital 已投資 10 億美元入股臉書母公司 Meta Platforms，不過目前並未推動該公司進行重大改革。報導指出，ValueAct 近幾周一直在增持 Meta 股份，目前與對雲端運算軟體公司 Salesforce(CRM-US) 的押注並列，成為該公司最大的兩筆投資。

11-12

韓媒報導，三星電子已著手為微軟 (MSFT-US) 和 Meta 平台 (META-US) ，量身打造第六代、客製化高頻寬記憶體（HBM）HBM4。報導指出，從 HBM4 開始，不僅進一步提升儲存特性，還會針對客戶的要求，客製化多種運算模式，因此稱為「計算記憶體」（CIM）。

11-09

〈CSP 巨頭大幅增加資本支出〉美國四大雲端服務業者 (CSP) 亞馬遜、微軟、Google、Meta 因應 AI 應用的快速發展，紛紛加大資本支出，建設資料中心並大規模購入輝達等公司的高性能 GPU，以支持其生成式 AI 和雲端運算需求​，AI 時代下對數據處理能力和高速傳輸需求的急速增長，為了降低能源損耗，全光網路 (All-Photonic Network，APN) 技術也正在崛起，透過光訊號全面取代電子訊號，提升傳輸速度的同時還能顯著降低能源消耗，目前 APN 由日本電信龍頭 NTT 發起的 IOWN 全球論壇主導，已獲得微軟、Google、Intel 等 152 公司支持，預計將成為未來全球網路建設的重要支柱，台灣的光纖和網通相關企業也將從這一趨勢中受益​。

11-07基金

加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/11/6）野村腳勤觀點：美超微事件或促成轉單效應美超微事件源自於做空機構的一份報告，指控其涉嫌操縱會計項目，並違反制裁禁令、間接轉賣產品給俄羅斯，加上近期安永會計師的切割，美超微應該很高機率會被輝達砍單，對此我們評估後續產生兩個想法，一來是輝達的 AI 伺服器出貨情況不受影響，畢竟輝達供應商很多，即便少了美超微還能轉單給很多公司，二來是台灣會是最主要的轉單受益者，除了美國 Dell、台灣廣達、鴻海等一線 ODM 廠之外，台灣二線廠商預估更有機會接到美超微轉單。

11-06美股雷達

根據《CNBC》周二 (5 日) 報導，Meta Platforms(META-US)Orion 擴增實境 (AR) 眼鏡計畫的前負責人 Caitlin "CK" Kalinowski 已入職 OpenAI，將領導 OpenAI 在機器人和消費硬體方面的工作。

11-05美股雷達

南韓隱私監管機構周二 (5 日) 對社交媒體公司 Meta (META-US) 處以 216 億韓元（1500 萬美元）的罰款，原因是其非法收集 Facebook 用戶的敏感個資，包括有關其政治觀點和性取向的數據，並與數千名廣告商分享。這是南韓當局近年來對 Meta 進行一系列處罰中的最新一起；當局加強了對這家擁有 Instagram 和 WhatsApp 的公司處理私人資訊方式的審查。

11-05美股雷達

首爾個人訊息保護委員會表示，在發現 Facebook 所有者 Meta(META-US) 收集用戶敏感資料，並在沒有法律依據的情況下，將其提供給廣告商後，南韓已命令 Meta 支付 216.2 億韓元 (1567 萬美元) 的行政罰款。個人訊息保護委員會周二 (5 日) 發表聲明稱，這家美國科技巨頭在未徵求用戶同意的情況下，從約 98 萬南韓 Facebook 用戶那裡獲取了有關宗教、政治觀點和是否與同性結婚等敏感訊息。

11-04基金

超大型科技股今年已累積不少漲幅，他們在人工智慧領域亦投入龐大資金，這些投資可如何驅動科技巨企發展，是否又能有所回報？法盛盧米斯賽勒斯美國成長股票基金經理人阿齊茲（Aziz Hamzaogullari）在以下問答中探討科技巨擘的前景、AI 巨額投資何時可實現回報，以及其團隊如何藉堅定信念與嚴謹流程創造超額報酬。

10-27美股雷達

本週重點國際財經大事包括：美國最新就業數據非農報告、ADP、職位空缺數將陸續出爐，與此同時聯準會 (Fed) 青睞的重磅通膨指標個人消費支出 (PCE) 物價指數、美國第三季國內生產毛額 (GDP) 報告也將揭曉。此外還有日銀 (日本央行 / BOJ) 利率決策、美股七雄等企業公布財報。

10-24基金

加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/10/23）野村腳勤觀點：資金行情可以期待中國一系列降準降息吸引了全球資金回流中國市場，我們也觀察到部份資金 (避險基金為主) 近期從台灣電子股撤出，造成最近電子股表現明顯動能不足，當然背後的主因在於過去幾年全球大幅低配中國市場，隨著經濟有反轉的希望，目前投資人只是從空手回歸到中性配置，可以想見會有更多資金陸續回流中國，但也無須擔心資金從台灣大舉撤出，因為美國降息令融資成本下降，避險基金更有餘裕加大槓桿投資，台股具備 ROE 優異、殖利率相對高的兩大優勢，對於國際資金極具吸引力，無論是熱錢還是長線資金，台股都是美國降息循環下，外資加碼的首選市場。

10-17基金

加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/10/16）野村腳勤觀點：● 從零組件到模組系統，散熱迎來華麗轉型過去提到散熱，印象中只是電腦中的一些零件，例如熱導板、均熱片、風扇等，無論是產品單價還是需求提升的空間都很有限，但隨著 AI 伺服器與資料中心的崛起，散熱也迎接產業升級的契機，最好的例子就是水冷式散熱比起氣冷式散熱，用到的元件 (冷板、CDU、CDM) 比過去多，單價也更高，連帶著產值後面「多了一個零」。

10-16美股雷達

在經濟不明朗和地緣政治緊張局勢的背景下，市場波動往往會加劇，進而影響投資人收益。不過，風險越大，波動越大，也為投資人帶來了更大的機會。因此，明智的做法是篩選出那些根據近幾個月的表現和分析師預測，有望超越市場預期的股票。近幾季若干知名公司的業績總能超過市場預期。

10-11專家觀點

Meta AI 全球活躍用戶將近 5 億，Meta 可說是全球傳播最廣的社群軟體，在 Meta 持續擴張到更多國家，還有觸及到更多用戶，已經被廣泛使用的 AI 助理有望成為全球使用量最大的 AI 助理，這也直接帶動 AI 伺服器的需求繼續增溫。

10-11鉅亨新視界

加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/10/09）野村腳勤觀點：CPO 技術台灣也有一席之地AI 時代資料量激增，在傳統電子傳輸下，AI 資料中心面臨著資料傳輸不夠快與高功耗兩大難題，而隨著共封裝光學 (CPO) 技術的成熟，光子具備傳輸速度快且低消耗的特性，完美解決傳統電子傳輸的瓶頸。

10-09鉅亨新視界

美國公布 9 月非農就業數據遠優於市場預期，加上聯準會預防式降息確立景氣下滑幅度有限，有助於終端消費力道回升並帶動消費電子產品消費，而資通產品是出口持續成長的關鍵，未來重要性也將持續提升，「AI 相關需求持續 + 消費性電子產品零組件需求回溫」為台灣電子出口反彈關鍵。

10-07鉅亨新視界

日本自民黨舉行黨內總裁選舉，原本對升息持謹慎態度、被市場視為鴿派代表的高市早苗在首輪投票中領先，帶動 9/27 日股衝高，收漲 1.68%、同時間日圓走軟，日圓相對於美元匯率一度重貶至 146.28 日圓兌 1 美元。然而，在日股收盤後第二輪 (最終) 投票結果卻出乎意外，支持日銀貨幣政策走向正常化、被市場視為鷹派代表的石破茂勝出，局勢出現大轉變，日圓聞訊逆轉早盤跌勢、急升來到 142.2 日圓兌 1 美元，日經期貨盤後交易因此暴跌，並觸發熔斷機制，跌幅一度高達 5.8%， 9/30，日經指數盤中一度跳水逾 2,000 點，收盤重挫 4.80%，收 37,919.55 點，創史上第 5 大單日跌幅。

10-04專家觀點

台股每年 10 月~ 年底，也就是第四季，往往都是當年多頭最好賺的一季。因為第四季常會出現作夢 + 集團作帳行情。雖股市每年未必都會上演一模一樣的劇情，近期台股也因中東緊張、美股拉回影響出現回檔。但江江研判目前的壓縮→就是在製造更漂亮的均線大多頭排列，這波拉回，台股只要守穩 2 萬 2 大關，時序到了十月下半旬，所有均線就有機會出現大多頭排列，一旦大多頭排列→會有至少 60 天的強勢多頭獲利機會，第四季台股就可衝擊前高 24416。

10-01鉅亨新視界

美聯準會 9 月利率會議宣布降息 2 碼，步入降息循環，有利股市評價提升，以目前數據來看，非經濟衰退的信號，美國經濟軟著陸機率高，聯準會採取的預防性降息措施，對股市帶來正向訊號。野村投信表示，時序進入 2024 第四季，股市經過第三季修正後，即便台股短線漲多回檔壓力大，但量能未失控，股市震盪帶來汰弱留強的機會，評價及籌碼相對有利，長線走勢仍將緊貼基本面，選股不選市仍是目前主要的投資策略，避開有題材但尚無實質獲利貢獻股票，近期市場對 AI 相關個股因 GB 可能遞延而殺出的股票可逢低承接，另外台積電持續上修 COWOS 產能，相關供應鏈未來仍具成長空間，部分 IC 設計及 ASIC/IP 等類股因股價已大幅修正，亦出現長線買點。