信貸
大陸政經
中國年度中央經濟工作會議於 12 月 10 日至 11 日召開，會議回顧了 2025 年的經濟工作成果，並明確了 2026 年的宏觀政策基調。高盛分析報告指出，本次會議釋放的訊號相比三天前的政治局會議更偏重於促進經濟增長，政策制定者不僅指出當前增長面臨的挑戰，也強調擴大消費與穩定房地產市場的重要性，同時承諾在貨幣、財政、信貸及房地產等領域加大政策支持力度。
全球最大債券基金之一 PIMCO 的投資長警告，信貸市場風險正在增加，評級膨脹可能讓投資者誤判安全性，光靠投資級評級判斷信用品質的做法是極為危險的。由於聯準會 (Fed) 干預空間有限，市場必須依靠基本面自立。彭博報導，PIMCO 投資長 Dan Ivascyn 在 Odd Lots 接受播客十周年特輯訪問說：「只因為評級機構給予投資級評級，就假設一家公司是投資級，是非常非常危險的。
大陸政經
2025 年 10 月 27 日，中國人民銀行行長 (下稱人行) 潘功勝在金融街論壇年會上的發言，為數千萬因疫情陷入債務困境的普通人帶來了曙光。他透露，中國央行正研究實施一次性的個人信用救濟政策，對疫情以來違約在一定金額以下且已歸還貸款的個人違約資訊，將在徵信系統中不予展示。
美股雷達
美國聯準會 (Fed) 降息展望充滿變數之際，人工智慧 (AI) 概念股遭到拋售，隨著輝達 (NVDA-US) 將在美股周三盤後公布財報，投資人期待這檔 AI 龍頭股能「穩住船舵」。AI 交易反轉，部分壓力和 Fed 的利率決策有關：如果 Fed 未如預期快速降息，將使 AI 公司更難借錢與融資，不只投機性的 AI 股受影響，也牽動資本雄厚的公司。
美股雷達
標普全球 (S&P Global) 的數據顯示，今年美國大型企業破產家數可能衝上 15 年高點，在信貸風險讓投資人心神不寧的敏感時機，凸顯美國企業界正面臨愈來愈大壓力。今年到 10 月為止的聲請破產件數達到 655 件，已經很接近去年全年的 687 件。
美股雷達
安聯首席經濟顧問伊爾艾朗對全球經濟及 AI 熱潮發出嚴厲警告，這位頂級經濟學家最新表示，基礎體系雖未崩，但投資人必須為 AI 領域重大個人損失及大量「信貸事故」做好準備。他在一場演講中形容目前環境為「蟑螂」多、「白蟻」少，「蟑螂」是成群但不傷系統根基的意外，「白蟻」則會侵蝕核心。
鉅亨新視界
看到台股加權指數從今年４月低點到９月底Ｖ轉反彈近五成，讓你捶心肝嗎？更懊惱是，自己不僅沒買在低點，還殺在最低點？其實，在投資市場，追高殺低是投資人最常見地雷。不過今年底，基金投資圈出現一檔重磅全新 APP，幫助大家一舉破除人性魔咒，幕後推手，是在台深耕 20 餘年的外商：野村投信。
美股雷達
美國聯準會 (Fed) 周五 (7 日) 發布金融穩定半年報告，內容指出，銀行體系依然健全和強韌，但是避險基金的槓桿達到逾 10 年前開始統計以來最高水準，成為需要監控的弱點之一。Fed 在報告中說：「雖然銀行和券商仍保持穩健的資本部位，但其他類型的金融機構——如避險基金和人壽保險公司——的槓桿率，與歷史水準處在偏高水準。
鉅亨新視界
金融債近期表現出色，主要受惠於美降息循環展開、財報亮眼以及監管放寬等利多加持。根據統計，自 2023 年 10 月 19 日全球金融債殖利率走低以來，全球金融債指數與全球金融次順位債指數分別上漲 23% 與 27%(請參考下方圖表)，表現優於全球投資級公司債，目前金融債與金融次順位債到期殖利率分別為 4.15% 與 4.53%，仍處於長期的相對高檔，且美債殖利率未來有望進一步走低，金融債持續看好。
台灣房市
房價居高不下，使得許多購屋族不得不另尋出路，信貸成為重要出口。房仲業者依根據聯徵中心資料彙整，截至 2025 年 7 月，全台同時背有房貸、信貸的「雙貸族」達 40.4 萬人，以大巨蛋座位席約 4 萬人估算，此人數可塞滿 10 座大巨蛋，創下歷年同期新高。
鉅亨新視界
全球經濟正邁入由高利率周期轉向資金再配置的新階段，美國經濟呈現「通膨趨緩、成長放慢、製造收縮」的複雜局面。勞工統計局基準調整顯示，上半年非農就業恐遭高估逾 90 萬人，暗示勞動市場降溫快於預期。在此背景下，美國政府暫時關門導致官方數據延宕，聯準會在十月底決策前更僅能倚賴民間調查與金融條件指標，使政策路徑不確定性升高。
鉅亨新視界
東京股市 10 月 27 日開盤後狂漲逾 800 點，日經 225 指數史上首次突破 5 萬點大關，寫下新紀錄，涵蓋範圍最廣的東證指數也同創歷史新高。根據彭博資料，截至 10 月 26 日，2025 年累計外資買超日股金額已超過 5 兆日圓，僅 10 月 17 日當週就達 7,526 億日圓，顯示國際資金持續看好日本市場。
銀行
兆豐銀行在金融教育及普惠金融推動上成果斐然，榮獲金管會「114 年度金融教育貢獻獎」雙項殊榮。兆豐銀行以「兆福樂齡人生」主題首度參賽即勇奪「最佳普惠獎—卓越獎」，並連續兩年榮獲「走入校園與社區辦理金融知識宣導活動—最佳投入獎」，展現其深耕社會、提升全民金融素養的決心與成效。
美股雷達
隨著美國 First Brands Group 和 Tricolor Holdings 等公司的倒閉，私人信貸市場的健康狀況成為華爾街高層關注的焦點，但高盛執行長 David Solomon 對當前浮現的擔憂不以為然，他明確表示，不認為信用市場存在任何系統性風險。
基金
近期美中貿易戰再度升溫，全球金融市場再現震盪陰霾。國際資金在避險與收益間尋求平衡，投資焦點轉向兼具穩健體質與收益潛力的「金融債」。從台積電、挪威主權基金等專業投資人紛紛加碼金融債，甚至台股大戶也超愛買金融債 ETF。富蘭克林華美投信將募集發行 FT 金融債 10+（00986B），為投資人開啟升級版金融債收益新選擇。
美股雷達
近期美股漲勢強勁，但過去一週的市場表現顯示，一場傳統的信貸恐慌，足以讓投資人暫時拋開對 AI 熱潮的關注。專家指出，信貸市場的結構性問題是未來需要注意的風險。根據《巴隆周刊》報導，摩根大通執行長戴蒙（Jamie Dimon）警告，市場風險就像「蟑螂」一樣，一旦有一家企業出問題，背後可能潛藏更多金融危機。
美股雷達
美國區域銀行本周因詐貸疑雲出現壞帳、引發銀行股暴跌之際，投資人避險資金帶動美債新一波漲勢，10 年期美債殖利率連續四個交易日盤中跌破 4%。10 年期美債殖利率周五 (17 日) 盤中一度跌到 3.93%，為六個月低點，隨後因小幅拋售壓力而回升至略高於 4%(債券殖利率與價格走勢相反)。
美股雷達
在美國政府持續停擺、經濟數據缺席、美中貿易緊張再起的情況下，投資人本就焦慮的心情，在周四 (16 日) 遭受另一打擊：美國兩家區域銀行爆出巨額信貸損失，疑似與詐欺活動有關，分析師指出，投資人擔心這恐怕不是銀行業宣稱的單一「個案」，後面可能藏有更多未爆彈。
美股雷達
美國區域銀行股周四 (16 日) 重挫，創 4 月「解放日」關稅以來最大跌幅，市場恐慌情緒升溫，讓人回想起 2023 年矽谷銀行 (SVB) 倒閉引爆銀行業危機的惡夢，也凸顯投資人「先賣再說」的集體反應。彭博報導，標普區域銀行股精選產業指數 (S&P Regional Banks Select Industry Index) 周四下挫 6.3%，是超過半年來最大跌幅，這波跌幅引爆點來自 Zions Bancorp(ZION-US) 和 Western Alliance Bancorp(WAL-US)，兩家公司在放貸給投資不良商業抵押貸款基金的交易中遭遇詐騙，消息傳出後，股價雙雙下挫逾 10%。
美股雷達
當前由人工智慧（AI）引爆的投機熱潮，正推動市場達到新高，但高盛、摩根大通等金融巨頭的執行長卻罕見地公開示警，擔憂市場可能面臨大幅回調。《紐約客》指出，這不禁讓人回想起近一個世紀前的 1929 年華爾街大崩盤。那場徹底改變全球經濟的災難，與今日的市場狂歡，存在著令人不安的相似之處。