投資策略
根據美國銀行（BofA）最新資金流向報告顯示，過去十多年，美股市場中真正堅持在大跌行情中逢低買入的，並非專業對沖基金或機構投資者，而是散戶。然而，2025 年的市場數據顯示，機構投資者開始逐步加入散戶行列，在股市下跌時積極建倉，呈現資金流向的新趨勢。
美股雷達
曾是巴菲特摯友與導師的傳奇投資大師葛拉漢（Benjamin Graham）指出，投資與生活中其他領域大不相同。有時，最能帶來成功的性格特質，在股市裡可能成為致命弱點。葛拉漢在經典著作《證券分析：原則與方法》（Security Analysis: Principles and Technique）中警告，雖然「熱情」在其他領域可能是取得巨大成就的必要因素，但在華爾街，它幾乎總是導致災難。
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科技界和金融界的重量級人物正在激烈辯論，圍繞著人工智能 (AI) 領域的爆炸性增長是否構成了泡沫，以及投資者應如何應對這一現象。雖然市場上有聲音警惕著泡沫破裂的風險，但也有觀點認為，這種經濟熱潮可能帶來積極的影響。Groq 執行長：泡沫能吸引人才AI 晶片新創公司 Groq 執行長 Jonathan Ross 周一 (27 日) 在沙烏地阿拉伯「未來投資倡議」峰會的間隙接受採訪時表示，擁有 AI 泡沫可能不是一件壞事。
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今年第二季度，由關稅引發的市場波動，再次提醒北美家族辦公室，公開市場並非總是一路上漲。然而，富人似乎並不畏懼市場波動，因為他們採取多元投資策略以降低風險。根據《巴隆周刊》報導，加拿大皇家銀行與 Campden Wealth 聯合發布的北美家族辦公室年度調查顯示，超過半數受訪者認為，未來 12 個月內現金將提供最佳投資回報。
美股
美股破除 9 月下跌魔咒！標普 500 指數截至 9 月底已累計上漲近 14%，其中 9 月單月勁揚 3.5%，寫下罕見的強勢九月行情。歷史經驗亦顯示，若標普 500 在前三季呈現上漲，第四季續漲機率偏高。隨著年底作帳行情與財報利多蓄勢待發，投資人可持續關注後市動能。
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《彭博》周四 (25 日) 報導，美國股市持續高檔震盪，但衍生性商品市場卻釋出另一層訊號：投資人愈來愈擔心錯過年底可能到來的漲勢。隨著標普 500 指數本月衝破 6,600 點，甚至有分析師直言，7,000 點目標比預期更快逼近。期權市場顯示，看漲選擇權的相對成本升抵 1 月以來新高，同時下跌避險工具的成本則轉趨便宜，反映市場氛圍正從「防跌」轉向「追漲」。
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據《彭博》周三（24 日）報導，安聯投信 (Allianz Global Investors) 全球股票業務的投資長表示，AI 將引發一段「數位達爾文主義」時期，那些未能適應的企業將面臨殘酷挑戰。她預測，未來五年內，全球近五分之一的上市企業可能將不復存在。
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作者 景順全球市場策略師團隊美股逆勢上漲標普 500 指數今年 8 月底創下歷史新高，一反前幾周市場普遍悲觀的情緒。許多投資人原本已準備好迎接 9 月的季節性疲軟、關稅啟動、評價偏高，以及聯準會獨立性受到的政治干擾等利空因素，市場卻逆勢上揚。
專家觀點
努力不等於方向正確在投資市場中，我們經常看到這樣的現象：許多投資人投入了大量時間與心力，追蹤新聞、盯盤看線、研究技術指標，甚至深夜還在關注國際市場。但當真正的行情來臨時，他們卻往往沒有掌握到關鍵時機。努力沒有問題，但方向若錯了，再多的付出，也可能只會換來失望的結果。
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川普關稅正在重塑全球經濟版圖，根據《CNBC》周四 (7 日) 報導，美國有效關稅稅率預估將從去年的 2.3% 飆升至 17%，創 1930 年代以來新高。儘管貿易戰引發市場波動，但標普 500 指數自 4 月以來仍上漲逾 12%，專家建議投資人保持長期觀點。
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作者 景順全球市場策略師團隊市場對停滯性通膨的擔憂可能過度目前市場對停滯性通膨的擔憂可能過度，但經濟成長趨緩與物價上漲的雙重影響，所造成的結果可能比美國未大幅調升關稅的情況更為不利。市場焦點主要集中在經濟成長放緩，例如勞動市場數據疲弱導致股市走弱，就是明顯的例證。
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作者 景順亞太區環球市場策略師 趙耀庭如市場普遍預期，聯邦公開市場委員會（FOMC）在 7 月會議中維持政策利率不變。然而，決策並非一致通過，理事 Bowman 和 Waller 持反對意見，支持降息 1 碼。儘管聯準會仍認為勞動市場「穩健」、通膨「略高」，但語氣出現微妙轉變，聯準會現在形容 2025 年上半年經濟成長為「趨緩」。
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作者: 景順全球市場策略師團隊市場從以下發展中得到鼓舞首先，4 月初圍繞貿易的最壞擔憂並未成真，且多項重要貿易協議已簽署。雖然關稅水準仍遠高於去年，但目前看來仍屬可控。我們認為，企業與消費者可能能夠共同承擔這些成本，而不會對經濟成長或通膨造成重大影響。
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作者 景順亞太區（日本除外）環球市場策略師 趙耀庭日本執政聯盟如今已失去參議院多數席次，延續了先前在眾議院的敗選，反應日本政局出現重大轉變。隨著政治不確定性升高，首相更替或聯盟重組的風險上升，這可能會為市場帶來波動。政治局勢的不穩定將使政策制定環境更加複雜，進一步削弱投資人信心。
基金
隨著川普關稅戰進入最後倒數階段，距離 8 月 1 日的新期限僅剩不到兩週，景順投信指出，這正是一個重新檢視投資組合的良機，尤其在新的全球經濟秩序下，投資人應思考手中的資產配置是否足以因應未來變局，建議可考慮具備靈活配置能力的全球型基金，透過同時投資股票與債券，有效分散風險，降低對美國市場的過度依賴。
基金
主動型投資策略日益受到青睞，因為主權投資者在保有基礎被動配置的同時，尋求更高的精準度與控制力。中國市場再次成為戰略重點，大部分投資組合預期將增加配置，以反映結構性增長趨勢及策略性多元化目標。 隨著對私募市場配置不斷增加，固定收益重新成為優先的動態投資組合工具，可用於流動性管理，亦可產生報酬。
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「木頭姐」Cathie Wood 領軍的方舟投資（ARK），於週五（11 日）公布最新 ETF 日常交易數據。此次操作顯示，方舟在多個產業進行靈活調整，其中對特斯拉 (TSLA-US) 的大幅加碼最受矚目，展現出其對該股未來潛力的高度信心。根據交易公告，「木頭姐」旗下的「ARK 創新 ETF(ARKK-US)」 與 「ARKW (ARKW-US) 」兩檔 ETF 當天共買入特斯拉 59,705 股，總投資金額達 1,850 萬美元，進一步鞏固其對電動車產業與未來交通科技的長期看好。
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作者 景順亞太區（日本除外）環球市場策略師 趙耀庭最新的關稅延後為進一步談判打開了大門，美國要求貿易夥伴作出更多讓步。以下亞洲地區收到了新的關稅信：包括日本（25%）、韓國（25%）、馬來西亞（25%）、印尼（32%）、孟加拉（35%）和泰國（36%）等。
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作者 景順全球市場策略師團隊五大趨勢觀察1. 市場引領經濟標普 500 指數自 2 月中旬至 4 月初下跌了 20%，這反映了美國經濟成長放緩，顯示價格壓力的出現 。2. 政策未來有機會更加明朗目前市場對川普政府貿易政策的預期似乎更加清晰，而且美國國會和美聯準會提供了一定支持。
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作者 景順全球市場策略師團隊中東緊張局勢影響石油與天然氣市場美元上周持穩，但值得注意的是，由於中東局勢依然緊張，美元沒有大幅上漲。石油和天然氣一直是對中東事件反應最強烈的資產類別。但在我們看來，大宗商品價格如果想保持在當前水準或進一步走高，則供應必須顯著且持續性地下降。