日本
台股新聞
大研生醫 (7780-TW) 受惠於電商雙 11 檔期與國際市場布局策略發酵，公司今 (10) 日公布最新營收資訊，2025 年 11 月營收達 3.37 億元，創新高，月增 1.47 倍，年增 16.58%；累計前 11 月合併營收達 17.12 億元，年增 39.47%。
身為日本第二大經濟中心的大阪，因為對中國觀光客高度依賴，正在承受中日外交緊張衝擊的最前線，不只關西國際機場航班大幅減少，飯店、零售商和餐廳也面臨取消潮在大阪市中心經營 80 套短租度假房源的 Denryu Lin 表示，自 11 月下旬以來，生意每下愈況，在今年年底前已有來自超過 1000 名中國觀光客、總計超過 600 筆的預訂遭到取消。
由於投資人對新政府的財政政策仍持擔憂態度，同時預期日本央行政策利率將走高，20 年期日本公債殖利率周二 (9 日) 升至歷史新高。對此一現象，日本央行總裁植田和男表示，正在關注「略快」的殖利率走勢。植田在國會回答問題時指出，原則上長期殖利率應由市場決定。
國際政經
隨著中日之間的軍事緊張關係攀升至十年多來的最高點，日本位於前線、距台灣右側僅 110 公里的與那國島（Yonaguni）成為焦點。日本正在由 160 個島嶼組成的琉球群島上打造「飛彈群島」，引發島民擔憂以及中國的譴責。根據《彭博》報導，與那國島是琉球群島北伸至日本主要島嶼鏈的末端，離台灣最近。
一手情報
美國 11 月 ADP 就業報告顯示私人部門就業減少 32,000 人、低於市場預期，帶動市場對 12 月 FOMC 再降息一碼的押注持續升溫，股市風險偏好回暖、美元走弱、長天期殖利率走低的「壞消息變好消息」情境再現。ADP 今年下半年就業創造「停滯」、且小型企業為主要拖累；市場預估聯準會 12 月降息機率攀升、期貨市場透過 CME FedWatch 顯示降息機率居高不下。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2025/12/3）野村腳勤觀點：AI 百花齊放，精準布局才是致勝關鍵AI 是未來三年台股最核心的超級趨勢，但在目前行情高檔震盪、估值偏高的環境下，投資人必須從產業趨勢、AI 晶片 Roadmap 與個股競爭力三個面向進行精準篩選。
根據日本內閣府周一 (8 日) 公布的修正數據，日本經濟在今年 7 月至 9 月期間的萎縮速度，比先前估計的更為嚴峻。數據修正後，日本的 GDP 年化萎縮 2.3%，這不僅高於初步數據所示的 1.8% 降幅，也超過了經濟學家預測中位數的 2.0%。
美國國防部長赫格塞斯（Peter Hegseth）近日在加州發表演講時，警告那些在集體防務中懈怠、未能履行自身責任的盟國將「付出代價」。日本媒體普遍認為，此番言論明顯針對包括日本在內的盟友。根據《日本經濟新聞》報導，赫格塞斯在演講中要求日本等盟國在數年內制定計畫，將國防支出提升至占國內生產總值（GDP）5% 的目標。
英國《金融時報》上周六（7 日）援引多名現任和前任美日兩國官員的說法，稱在日本首相高市早苗發表涉台言論激怒中國後，日本對美國的支持力度不足感到沮喪，並敦促美方給予高市更多公開支持。知情人士透露，日本駐美國大使山田重夫已要求川普政府加大對日本的公開支持力度。
日本防衛省週日（7 日）表示，週六（6 日）中國一架殲 - 15 戰機在日本沖繩群島附近的國際海域，兩度對日本軍機啟動射控雷達（FCR），引發日本譴責此舉為「危險行為」。根據《彭博》報導，日本防衛省指出，事件發生地點超出了飛行器安全操作所需的距離範圍，存在潛在風險。
國際政經
美國白宮近日公布長達 33 頁的最新版《國家安全戰略》（National Security Strategy, NSS），內容明確指出，在擴大美國於西半球影響力與實力之外，如何透過軍事力量與既有同盟體系嚇阻中國對台動武，已成為川普第二任期政府的近期優先要務。
根據外媒報導，美國決定與包括韓國和日本在內的 8 個國家加強半導體和人工智慧（AI）技術所需關鍵礦產的供應鏈。此舉旨在提升與盟友和友好國家的合作密度，並將中國排除在供應鏈之外。美國首次會議定於 12 月 12 日在白宮舉行，屆時韓國、日本、新加坡、荷蘭、英國、以色列、阿聯酋和澳洲的官員將出席。
一手情報
聯準會降息預期峰迴路轉，自 4 月關稅政策宣布以來，債市超過半年以上的上下劇烈震盪，且 11 月下旬起在聯準會官員陸續暗示降息的可能性後，12 月降息機率從不到五成迅速突破 80%，但股市仍因市場擔憂估值過高而處於震盪整理，相較之下債券更能受惠降息利多，隨著降息趨勢確立，全球布局的複合型債券基金是因應股市波動的首選之一。
鉅亨新視界
美非農就業數字超乎市場預期，但旋又出現 FED 官員釋出降息訊號，市場預期聯準會至 2026 年仍具降息空間，美債殖利率可能再度下行。野村投信指出，相對於美債的波動劇烈，穩定度不再，債券投資人是否需要另尋優質債券標的？根據歷史統計，近兩次美債殖利率大幅下滑期間，澳洲公債報酬率表現優於中長天期美國公債，遠高於短天期美國公債，顯示其防禦特性與收益潛力。
日本政壇再爆出政治獻金爭議。據日本《共同社》報導，日本首相高市早苗因涉嫌違規收受企業政治捐款，已於 4 日遭神戶學院大學教授上脇博之向檢察機關提告。控告狀指出，高市擔任代表的「自民黨奈良縣第 2 選舉區支部」在 2024 年 8 月 26 日，收受了東京都一家企業 1000 萬日元的捐款。
據陸媒《證券時報》報導，日本佳能中山工廠近日宣布停止生產經營，這家已在中國深耕二十餘年的重要電射印表機生產基地正式落幕。根據佳能中山工廠於 11 月 24 日發布的公告，關閉的決定主要歸因於市場環境急劇變化、LBP（電射印表機）市場持續萎縮，以及中國國內 LBP 品牌的快速崛起。
日本防衛大臣小泉進次郎周二（2 日）視察了位於東京都府中市的航空自衛隊基地，稱太空是事關軍事和民生的極重要領域。據《共同社》報導，日本展現出加強太空應對能力的強烈意願，預計將於 2026 年度把航空自衛隊整編為「航空宇宙自衛隊」，將把太空專門部隊「宇宙作戰群」在 2025 年度內升級為「宇宙作戰團」，並在 2026 年度繼續升級為「宇宙作戰集團」。
國際政經
美國總統川普周二 (2 日) 主持了全年度最後一次內閣會議。在這場持續超過 30 分鐘的講話中，川普談論了廣泛的議題，包括國內的可負擔性、移民問題，以及全球性的氣候變遷與其關稅政策。據《Fox news》等媒體報導，在為他實施的關稅進行辯護時，川普再次批評了多年來一直在「占美國便宜」的盟友。
台股新聞
資訊通路廠展碁國際 (6776-TW) 於今 (3) 日正式宣布，已取得日本知名筆電品牌 VAIO 在台灣市場的獨家代理權。展碁將全面負責 VAIO 產品在台灣的市場推廣、銷售通路、品牌營運與售後服務。展碁同步導入 VAIO 全新系列機型，產品線涵蓋商務、創作者與輕薄旗艦三大系列，以滿足不同高階族群的使用需求。
鉅亨新視界
近期台股波動加劇，市場受聯準會 12 月降息時程不確定性，以及對輝達財報的過度解讀影響。然而，野村投信表示，此波修正屬於短期雜音，從總體經濟與產業基本面來看，台股仍維持長多格局，AI 結構性成長趨勢不變。若大盤量穩價增並站穩季線，搭配 2026 年 AI 強勁展望，年底前仍有望啟動跌深反彈行情。