泡沫
美股雷達
《Marketwatch》專欄作家 Brett Arends 警告，美國及全球長期殖利率持續攀升，可能成為戳破美股泡沫的導火線。雖然沒有人能準確預測市場何時反轉，但債市近期動盪，正使股市下跌的風險逼近。Arends 引述聯準會前理事 Bill Dudley 的觀點，將當前市場風險歸納為三大問題：美股估值過高、AI 熱潮形成循環融資，以及長期殖利率上升壓縮風險資產的估值空間。
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全球投資人對股市的信心持續升溫，但美銀策略師Michael Hartnett提醒，市場多頭部位已達到相當擁擠的程度，投資人恐怕不宜再單純增加股票曝險，而應轉向風險資產內部的輪動與防禦。Hartnett領導的美銀策略師團隊在最新報告中指出，美銀8月全球基金經理人調查顯示，淨56%的受訪者目前超配股票，創2021年11月以來最高水準。
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美股多頭持續狂奔，3大指數今年漲幅均達雙位數，但市場估值也同步升至歷史高檔。標普500席勒本益比（Shiller CAPE）目前約41，罕見突破40大關，與網路泡沫前夕相近，投資人雖無須恐慌，但仍應留意高估值下的市場修正風險。根據《The Motley Fool》報導，若市場樂觀情緒延續，標普500指數、道瓊工業平均指數與那斯達克綜合指數可能在2026年締造連續第4年雙位數年度報酬，是2000年網路泡沫破裂前以來首見。
美股雷達
美國與歐洲股市在人工智慧(AI)熱潮推動下不斷刷新歷史高點，但歐洲中央銀行(ECB)經濟學家警告，過去多次科技革命的經驗顯示，目前股市估值很可能在未來迎來明顯修正。ECB經濟學家日前在部落格文章中表示，相關經濟研究得出一項令人擔憂的結論，即當前股市估值可能出現修正，並提出兩種可能引爆市場回檔的情境。
美股雷達
即使全球投資人正在看好並買進韓股，仍有一波韓國本土散戶為了躲避本土市場的回檔風險，紛紛轉戰美股。CNBC報導，根據韓國交易所(Korea Exchange)數據，南韓散戶投資人上周多數時間淨賣出韓股，即使韓股已進入多頭。與此同時，海外投資人則反轉操作，淨買入韓股。
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紐約證券交易所（NYSE）交易員Peter Tuchman歷經1987年「黑色星期一」等多次市場崩跌，至今在交易大廳已有41年資歷。面對近期市場對人工智慧（AI）泡沫的擔憂，這位市場老將並不悲觀，反而認為目前股市與過去幾次市場狂熱高峰存在明顯差異，投資人仍有理由進場。
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輝達(NVDA-US) 正試圖與大型投資機構合作，將GPU從單純的硬體設備轉化為可融資、可產生收益的資產，以協助人工智慧（AI）基礎設施業者解決龐大的資本支出需求。不過，這項計畫也面臨來自川普政府圈內的風險警告。美國總統川普科學與技術顧問委員會成員David Sacks近日在《All In Podcast》節目中指出，AI算力市場目前真正值得擔心的並不是需求不足，而是供給擴張過快。
美股雷達
在人工智慧（AI）投資熱潮持續之際，美銀證券首席策略師Michael Hartnett認為，當前市場的最佳交易策略並非單押AI，而是同時做多「傲慢」（AI科技龍頭）與「偏見」（遭市場冷落的資產），藉此掌握名目GDP泡沫進入最後階段時可能出現的雙向行情。
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電影《大賣空》原型、知名投資人貝瑞（Michael Burry），近日在社群平台 X 上重炮批評當年網路泡沫時期崛起的富豪，意外引來億萬富翁庫班（Mark Cuban）幽默回應，兩人一來一往的交鋒在投資圈掀起話題。根據《Business Insider》報導，貝瑞近日發文指出，1998 年長期資本管理公司（LTCM）倒閉，到 2000 年 3 月網路泡沫破裂之間，股價早已脫離基本面。
歐亞股
近來，全球 AI 類股因基建投資可持續性與估值過高疑慮震盪加劇，半導體等 AI 概念股自高點大幅回調，但高盛首席中國股票策略師劉勁津最新表態，中國 AI 族群並不存在整體性泡沫，近期修正反令估值回歸健康水平，並看好三大細分領域投資機會。劉勁津在接受媒體採訪時指出，中國 AI 相關股票總市值尚未充分反映這項技術對整體經濟的潛在紅利。
美股指標「席勒本益比」7 月突破 42，創 2000 年網路泡沫高峰以來新高，讓市場擔憂未來報酬恐大幅降溫。不過，專家提醒，高估值不等於股市即將崩盤，企業利潤率持續改善、AI 等產業結構轉變，都可能讓估值維持高檔更久，投資人真正需要警惕的，或許不是「高估值」，而是高估值背後的基本面能否持續支撐。
美國銀行策略團隊示警，這波牛市可能在數個月後遭遇重大考驗，而風險來源正是 11 月即將登場的期中選舉。根據《Business Insider》報導，由哈奈特（Michael Hartnett）領軍的策略團隊在最新報告中指出，隨著 11 月期中選舉落幕，美股可能面臨一波「大幅」反轉風險。
美股雷達
人工智慧（AI）基礎建設的投資熱潮正以史無前例的速度席捲全球資本市場，但這股熱潮背後所潛藏的總體經濟風險，也逐漸浮上檯面。阿波羅資產管理（Apollo Management）首席經濟學家 Torsten Slok 近日分析指出，若干大型雲端服務業者的資本支出佔美國 GDP 比重，預估將從 2025 年的 1.4%，在短短兩、三年內躍升至 2027 至 2029 年間的約 3%，屆時規模將是 1990 年代末電信與光纖建設熱潮巔峰時期的兩倍以上。
美股雷達
人工智慧（AI）類股近期歷經劇烈震盪，市場對「AI 泡沫」的疑慮再度升溫，但值得注意的是，投資人擔憂的參照對象正悄悄轉變。《彭博》指出，先前多數人將這波 AI 熱潮比擬為 1999 年的網路泡沫，如今卻愈來愈多聲音認為，情勢恐怕更接近 2008 年那場席捲全球的金融海嘯。
國際政經
橋水基金創辦人達利歐（Ray Dalio）近日在知名商業訪談節目《The Diary Of A CEO》中，對當前市場發出強烈警訊，直言人工智慧（AI）領域正浮現典型的資產泡沫特徵，而這股狂熱恰好與全球債務失衡、社會貧富對立及地緣政治秩序鬆動同步發生，人類恐正處於 80 年一次的「大週期」衰退期的最後。
國際政經
自 2022 年 ChatGPT 問世以來，人工智慧 (AI) 技術的突破性進展激發了全球投資者的想像力，並帶動「科技七巨頭」的市值膨脹數兆美元。然而，彭博經濟研究 (Bloomberg Economics Research) 近期發布報告指出，儘管 AI 潛力巨大，但利潤兌現的速度可能無法及時滿足市場極高的預期。
美股雷達
輝達 (NVDA-US) 正推動新一輪總值可能超過 7,500 億美元的人工智慧 (AI) 基礎設施交易，持續透過投資、融資及擔保支持 AI 客戶擴建資料中心。然而，由輝達提供資金的企業往往又會採購或使用其晶片，也讓市場再次擔憂，這類「循環融資」可能人為推高 AI 需求與企業估值。
美股雷達
美國銀行備受市場關注的股市風向指標再度亮起警訊。該行策略師團隊指出，衡量投資人情緒的「牛熊指標」（Bull & Bear Indicator）上週由 9.5 小幅上升至 9.6，創下自 2021 年疫情反彈達到頂峰以來的最高紀錄。根據《Business Insider》報導，這項指標素以「逆勢操作」邏輯著稱。
美股雷達
半導體產業素來以大起大落聞名，但輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳近日公開表態，認為業界短期內不會迎來衰退，即便他所持的理由，與過去泡沫破裂前常見的說法頗為相似。人工智慧（AI）概念股近期經歷一波劇烈震盪。儘管各大晶片廠陸續公布亮眼財報與樂觀展望，市場對晶片供不應求的現象也早有共識，投資人仍因憂心巨額資本支出能否長期維持，而讓相關類股承受不小賣壓。
美股雷達
沉寂近四年的美國首次公開發行（IPO）市場，今年出現明顯回溫跡象。高盛證券最新估算，2026 年全年美國 IPO 募資總額有機會衝上 2250 億美元，寫下歷史新高，規模逼近 2021 年紀錄的兩倍。這波熱潮也讓市場開始議論：資本市場是正在回歸常態，還是正在重演 1999 年網路泡沫、或 2021 年那種末端瘋狂的戲碼？高盛在最新一期《Top of Mind》報告中提出一個關鍵觀察，指出若只看募資金額，美國 IPO 市場確實進入前所未有的榮景；但若把交易件數、上市公司估值、獲利品質與整體市場供需一併納入考量，現階段還稱不上是真正的「IPO 浪潮」。