科技巨頭
近期報告顯示，科技巨頭對人工智慧 (AI) 的大規模投資持續加速，多數分析師認為，這股熱潮顯示儘管股市可能存在泡沫，但在發生大規模修正之前，股價仍有相當大的上漲空間。資本支出飆升包括亞馬遜 (AMZN-US)、Alphabet(GOOGL-US) 和 Meta(META-US) 在內的科技巨頭，紛紛調高了其 2025 財年的資本支出預期。
「AI 教父」辛頓 (Geoffrey Hinton) 最新表示，大型科技企業正積極投資 AI，背後的商業邏輯很大程度在於以技術替代人力，進而降低成本並創造利潤，這可能引發大規模失業。諾貝爾獎得主辛頓上周五 (10 月 31 日) 接受彭博電視《華爾街一周》節目採訪時，再次針對 AI 對勞動力市場的潛在衝擊發出警告。
美股雷達
人工智慧 (AI) 晶片巨頭輝達 (NVDA-US) 的市值在 7 月突破 4 兆美元整數關卡，到目前為止，「4 兆美元市值俱樂部」僅輝達一家，但在 AI 熱潮帶動下，蘋果 (AAPL-US)、微軟 (MSFT-US) 正快速逼近此里程碑，只差一步之遙就能叩關。
美股雷達
本週重點國際財經大事雲集，美國總統川普第二個任期首次「川習會」可望登場。本週也是「超級央行周」與「超級財報周」：美國聯準會 (Fed)、日本央行 (日銀，BOJ)、歐洲央行(ECB)、加拿大央行(BOC) 將召開貨幣決策會議，而「科技七巨頭」(Mag 7) 中的五檔——Meta Platforms(META-US)、微軟 (MSFT-US)、Alphabet(GOOGL-US)、亞馬遜(AMZN-US) 和蘋果(AAPL-US)——將公布財報。
港股
京東集團 (09618-HK) 近日低調斬獲香港保險經紀執照，此舉標誌著阿里巴巴 (09988-HK) 、騰訊控股 (00700-HK) 、京東中國三大網路巨頭首次在香港保險市場完成「會師」。香港保險市場的熾熱程度，從數據可見一斑。今年首季，當地個人新單總保費高達 934 億港元，年增 43.4%，創歷史新高，摩根士丹利亦出具研究報告指出，同期年度化保費等值達 512 億港元，年增 25%，在高基期上持續攀升。
美股雷達
根據《巴隆周刊》周二 (14 日) 報導，在 AI 成為全球焦點的此刻，將最新諾貝爾獎頒給研究技術變革的學者，時機恰到好處。周一，瑞典皇家科學院將 2025 年諾貝爾經濟學獎授予 Joel Mokyr、Philippe Aghion 和 Peter Howitt。
美股雷達
美股週五 (10 日) 恐慌拋售襲來，科技巨頭亞馬遜、輝達與特斯拉股價各跌約 5%，市值合計蒸發逾 7,700 億美元，主因美國總統川普威脅將大幅提高對中國商品的關稅。在科技股拖累下，那斯達克指數下跌 3.6%，標普 500 指數下跌 2.7%，雙雙創下自 4 月以來最大單日跌幅。
美股雷達
根據《金融時報》周二 (23 日) 報導，歐盟將調查蘋果 (AAPL-US)、Google(GOOGL-US)、微軟(MSFT-US) 是否未能有效防範網路金融詐騙，這是歐盟加強監管大型科技公司網路營運的一環。歐盟科技事務執委 Henna Virkkunen 表示，將依據《數位服務法（Digital Services Act）》向這三家美國科技巨頭及訂房平台 Booking Holdings(BKNG-US) 發出正式要求。
國際政經
美國總統川普本周與一群頂尖科技公司執行長，在英國溫莎城堡共同揭幕了一項價值高達 420 億美元的科技合作框架，此舉被視為美國一改先前以關稅威脅的強硬態度，向英國伸出橄欖枝。這筆金額雖屬溫和，其背後的真實意圖卻引發揣測。出席這場盛會的科技業領袖包括微軟 (MSFT-US) 執行長納德拉 (Satya Nadella)、OpenAI 執行長奧特曼 (Sam Altman) 及輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳等全球富豪企業的掌舵者。
美股雷達
高盛公布最新對沖基金「VIP 股票清單」 Skechers、特斯拉、DoorDash 躍居新寵。高盛 (Goldman Sachs) 最新發布的對沖基金「VIP 股票清單」顯示，Skechers(SKX-US)、特斯拉 (TSLA-US) 與 DoorDash(DASH-US) 等多檔股票成為今年基金加碼的焦點。
ETF
標普 500 首度突破 6300 點，與那斯達克指數雙雙改寫史上新高，據統計，自 2020 年以來的 6 個年度，大型成長股共有 5 個年度績效表現大勝小型股，法人認為，儘管後續市場仍面臨關稅政策干擾，但龍頭企業在護城河優勢下，表現可望持續勝出。
A股港股
據陸媒報導，隨著人形機器人產業爆發在即，中國的互聯網巨頭正紛紛將戰略重心轉向被視為機器人「大腦」的具身智能領域，一場新的科技競賽已悄然拉開帷幕。據《21 世紀經濟報導》指出，包括百度 (09888-HK)、阿里 (09988-HK)、字節跳動、華為、騰訊 (00700-HK) 等 AI 基座模型領先企業，都已開放並大力推廣其基座模型的具身智能應用。
美股雷達
近期標普 500 指數出現一波反彈，然而，摩根大通的分析師警告，這波漲勢可能無法持續，因為動能股的拋售潮仍有進一步發展的空間，且政策不確定性持續對市場造成壓力。摩根大通認為，長線動能因子經歷了 40 年來最快速的逆轉之一，僅僅三周就抹去了過去兩年的漲幅。
中國科技巨頭今年強勁反彈，市值總計飆升 4390 億美元，讓曾經不可戰勝的美國同行望塵莫及。許多投資者表示，這種情況還會進一步持續。法國興業銀行將阿里巴巴 (09988-HK)(BABA-US) 及騰訊 (00700-HK) 等七家中國科技龍頭企業，組成「中國七雄」等權重指數，今年已上漲超過 40%。
A股港股
在全球科技巨頭紛紛投入人形機器人領域的背景下，人形機器人產業正以前所未有的速度發展。摩根士丹利指出，今年 1 月和 2 月是人形機器人發展的關鍵時期，呈現爆發式增長。他們所建立的 Humanoid 100 指數，年初至今實現了 20% 的漲幅，大幅超越標普 500 指數。
美股雷達
一個被忽視的因素，一直在幫助推動大型科技股繼續占據美股主導地位。美國銀行 (BofA) 周三 (12 日) 指出，標普 500 指數中勤發股利的公司，正在無意中將自己的現金轉移到基準指數中最大的公司。美銀發現，由於當前股市高度集中，而且大型科技股本身的股息很少，因此主要向投資者支付股息的多數為小公司。
美股雷達
科技巨頭 Meta (META-US)、亞馬遜、Alphabet 和微軟 2025 年打算向人工智慧 (AI) 技術投資高達 3,200 億美元 (約 9.85 兆台幣)，比去年規模高出約 40%。據今年稍早以及過去兩週財報電話會議上執行長們的評論，這些公司計劃 2025 年在 AI 技術和資料中心建設上，累計投入高達 3,200 億美元。
美股雷達
儘管市場上出現了像 DeepSeek 這樣的新興競爭者，大型科技公司如亞馬遜 (AMZN-US) 和 Google(GOOGL-US) ，仍計畫在人工智慧 (AI) 領域投入巨額資金。這些投資旨在加強 AI 能力和基礎設施，顯示出這些公司正策略性地轉向未來的技術發展。
美股雷達
投資機構摩根士丹利 (大摩) 近期發布報告指出，對大型雲端服務供應商 (hyperscalers) 而言，投資生成式人工智慧 (GenAI) 仍是首要任務。他們預估，這些公司在 2025 年的資本支出將達到 3150 億美元，2026 年更將上看 3670 億美元。
美股雷達
輝達 (NVDA-US) 股價周一 (27 日) 未開盤前大跌，跌幅一度達 6.5%，上周五股價已下跌 3.2%，周日晚間跌勢加劇。同樣大跌的還有台積電 ADR (TSM-US) 與亞洲時段開盤的日股晶片股。分析師認為，主因是中國的 DeepSeek 公司推出了一款大型語言模型 (LLM)，這個模型聲稱能以較低的成本達到與 OpenAI 和 Meta(META-US) 等公司相近的性能，這引發了市場對人工智慧相關資本支出的質疑。