輝達
台股新聞
輝達 (NVDA-US) 資深副總裁 Gilad Shainer 近期宣告，共同封裝光學 (CPO) 將步入量產，激勵台廠光通訊股今 (3) 日表現強勢，聯亞 (3081-TW)、光聖 (6442-TW)、聯鈞 (3450-TW)、波若威 (3163-TW)、華星光 (4979-TW) 等多檔個股亮燈漲停板。
又一場由晶片大廠輝達 (NVDA-US) 主導的技術革命正加速成形，並有望成為支撐其股價長期表現的重要成長引擎。這場革命涵蓋自動駕駛與機器人市場，即輝達執行長黃仁勳口中的「物理 AI」（Physical AI）。根據《The Motley Fool》報導，在 ChatGPT 掀起生成式 AI 浪潮之前，輝達市值僅約 3,860 億美元；如今受惠於這波 AI 熱潮，公司市值已翻漲逾十倍，逼近 5 兆美元大關。
過去幾年，輝達 (NVDA-US) 幾乎是市場上最不吝於給出高溢價的一檔股票。不過自 5 月中旬以來，受到超大規模雲端業者資本支出可能放緩的疑慮影響，輝達股價已下滑約 17%，讓晨星罕見地將其歸類為「被低估」的標的。根據《Business Insider》報導，晨星在近日發布的報告中指出，輝達的合理價值評估為每股 280 美元，相較上週五（31 日）200.75 美元的收盤價，仍有約 40% 的上漲空間。
市場研究報告指出，Google 計劃在 2028 年部署 1,200 萬至 1,500 萬顆第九代張量處理器 (TPU v9)，若計畫順利落實，單以晶片數量計算，可能追平甚至超越 AI 巨頭輝達 (NVDA-US) 同年出貨的資料中心 AI GPU。
貝瑞 (Michael Burry) 這位因精準做空次貸、被電影《大空頭》紀錄的基金經理，6 月 30 日披露了一份做空名單，涵蓋輝達 (NVDA-US)（入場價 198.09 美元）、特斯拉(TSLA-US)、應用材料(AMAT-US) 及費城半導體 ETF(SOXX-US)。
瑞銀最新預測，三星電子明年將超越 SK 海力士 (SKHY-US)，躍居高頻寬記憶體（HBM）市場龍頭。隨著產業最大客戶輝達 (NVDA-US) 增加採用三星第六代 HBM（HBM4），以及新興重要客戶 AMD(AMD-US) 將三星列為主要供應商，並計劃在旗下 Helios AI 平台整合三星 HBM4 產品，三星已進一步鞏固其市場地位。
《巴隆週刊》報導，輝達 (NVDA-US) 週五 (31 日) 股價收漲 2.9% 至每股 200.75 美元，推升市值至 4.86 兆美元；在蘋果財報公布後股價重挫之際，輝達市值重新超車蘋果，奪回全球市值冠軍寶座。蘋果先前一度登上全球市值冠軍，但週四公布財報後遭遇賣壓，週五盤中跌幅一度達 10%，尾盤收斂部分跌幅，市值降至約 4.51 兆美元。
本周財報季徹底打破市場對「美股七雄」的既有認知。這 7 檔曾被視為同一套投資邏輯、共同代表第一階段人工智慧 (AI) 熱潮的科技巨頭，如今業績、資本支出回報及股價表現明顯分化，「美股七雄」已不再是一個整體。先鋒集團 (Vanguard) 本周分析顯示，標普 500 指數今年以來上漲約 9%，美股七雄同期卻下跌 1%，表現落後大盤。
科技巨頭微軟 (MSFT-US) 在最新的第四財季業績電話會議中，為人工智慧 (AI) 領域的投資者傳遞了一個至關重要的信號：企業級 AI 的未來可能不再僅僅取決於某個「單一基礎模型」，而是屬於那些提供強大技術支援的「基礎設施提供商」。微軟執行長納德拉 (Satya Nadella) 在業績會議上多次強調，微軟目前的戰略核心是「賦予客戶訪問多種 AI 模型的權利」，代表微軟不再綁死 OpenAI。
中國 AI 新創月之暗面 (Moonshot AI) 與阿里巴巴集團 (BABA-US)(09988-HK) 簽署算力合作協議，可使用約 2 萬顆輝達 (NVDA-US) 晶片，其中相當大一部分算力用於開發 Kimi 系列模型，凸顯即使美國持續收緊出口管制，中國 AI 產業仍高度依賴西方先進半導體。
在科技巨頭相繼公布財報之際，半導體股周四 (30 日) 強勁反彈。輝達 (NVDA-US) 股價上漲 1.9% 至 193.66 美元，同業英特爾 (INTC-US) 與 AMD (AMD-US) 更是分別大漲 13% 和 14%。儘管市場先前對大型科技公司資本支出 (Capex) 的增長感到不安，但費城半導體指數 (SOX-US) 在連續下跌五天後，周四大漲 8%，展現出強勁的復甦動能。
台股新聞
聯發科 (2454-TW) 今 (31) 日召開法說會，受惠智慧裝置平台業務成長，加上旗艦手機晶片開始放量，公司預估第三季營收將落在新台幣 1,522 億至 1,598 億元，較上季持平至季增 5%，年增 7% 至 12%；全年美元營收則可望成長高個位數百分比，達到原訂目標區間上緣。
輝達創辦人兼執行長黃仁勳週一 (27 日) 出席「Y Combinator」播客節目時談到對 AI 的看法和理念，並談及個人人生觀。在聊完 Waymo 自動駕駛汽車後，主持人說：「我想藉這個機會稍稍停一下。我們這裡正好有一群觀眾，或許台下的你們可以歡迎黃仁勳加入 X 平台，他應該也發了自己的第一條帖子。
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全球 AI 晶片的競爭已經超越單純的架構與算力比拼，悄然下沉至供應鏈深處一場關於「稀缺產能」的隱秘戰爭。從晶圓代工、HBM、先進封裝到硅光材料，未來三到五年的核心產能正被重量級企業以預付款、長約 (LTA) 甚至股權投資的形式大規模鎖定，這不僅標誌著傳統買賣關係的終結，更預示著半導體產業權力格局的根本性重構。
《巴隆周刊》報導，輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 投資人可能原本期待 Meta(META-US)與微軟 (MSFT-US) 能投入更多 AI 資本支出，但即便如此，輝達股價周四 (30 日) 仍展現出回升跡象。輝達周四上漲 2.7%，收在 195.04 美元。
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中國 AI 新創深度求索 (DeepSeek) 計劃在內蒙古興建大型人工智慧 (AI) 資料中心，擴大運算基礎設施，以加速追趕矽谷 AI 龍頭。《彭博》引述知情人士報導，總部位於杭州的 DeepSeek 計劃在距離北京西北約 350 公里的內蒙古烏蘭察布，新增 1GW 運算能力。
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微軟 (MSFT-US) 最新財報緩解市場對 AI 支出難以持續的疑慮，帶動美股晶片與儲存設備類股週四全面反彈。除了微軟展現雲端業務的成長動能，管理層預期新會計年度仍可維持正自由現金流，也讓投資人重新評估 AI 投資週期的前景。微軟最新一季包含融資租賃在內的資本支出年增 70%，顯示公司仍在積極擴建 AI 與雲端基礎設施。
億萬富翁馬克庫班 (Mark Cuban) 與《大賣空》投資人貝瑞 (Michael Burry) 近日都把焦點指向 AI 巨頭輝達。庫班在社群平台 X 上表示，目前情況讓他聯想到網際網路泡沫時期。當年許多新創公司靠 IPO 籌資並推高估值。
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《Benzinga》報導，輝達 (NVDA-US) 的 AI 晶片正驅動當前 AI 浪潮，但希捷科技 (Seagate Technology)(STX-US) 認為，AI 下一階段的效能突破，未必來自更強大的運算能力。這家資料儲存公司指出，更聰明的儲存架構（storage architecture） 能讓 AI 系統在相同數量、且價格高昂的 GPU 下完成更多工作，不僅可降低基礎設施成本，也能提升整體生產力。
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電影《大賣空》本尊麥可 · 貝瑞（Michael Burry）近期對輝達 (NVDA-US) 發出示警，直指這家 AI 巨頭正透過策略性的財務「過度擴張」，將其「循環支出」推升至「聖經級」的誇張規模，並認為這正是導致輝達信用違約交換（CDS）風險急遽攀升的主因。