CPI
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2025/06/25）野村腳勤觀點：●Q3 迎關鍵三變數隨著時序進入第三季，台股將面對對等關稅談判、FED 降息時點與企業獲利雜音等三大變數。首先，7/9 對等關稅豁免期屆滿，雖談判仍有不確定性，但目前來看很有可能延長，而最終只要稅率維持在 10~20% 區間，皆是市場可接受的結果。
台灣政經
國發會主委劉鏡清今（25）日出席立法院經濟委員會備詢時表示，近期以色列與伊朗的衝突雖一度牽動國際油價波動，但整體影響有限。根據國發會評估，該事件對消費者物價指數（CPI）的影響最多僅 0.2%，「影響沒那麼大」，他並指出台灣今年下半年 GDP 在最壞情境下，應可保 1% 。
基金
隨著美國總統川普宣布以伊兩國達成停火協議，台股今 (6/24) 日開盤衝高，接連站回 2 萬 2 千點、月線、半年線、五日線以及十日線共五道關卡，隨著時序邁入 7 月，面對難以掌控的波動市場，加上市場將面對關稅 90 天豁免期屆滿與企業財報公布的雙重考驗，接下來到底該如何投資布局？野村投信表示，有鑑於台股佈局難度明顯增加，建議投資人應回歸投資初衷，以長期增值投資為考量，布局策略以市值型主動式 ETF 產品為核心配置，減低擇時及選股的困難，透過專業投研團隊選股操作，更能順應市場快速變化的節奏，掌握具高成長特色的優質企業，佈局台股掌先機。
基金
通膨預期提升，聯準會維持鷹派看法6 月 FOMC 會議決議維持利率不變，2025 年經濟成長預期再次下調、通膨及失業率預期則上調，在通膨與就業均前景未明的情境下，聯準會以不變應萬變因應未來經濟變數。點陣圖則顯示 2025 年終端利率 3.9%，與 3 月點陣圖一致仍是 2 碼降息，但委員投票結果更顯分岐 (不降息的人數從 4 人變成 7 人)，利率看法整體而言更加鷹派。
台灣政經
美伊衝突再升級，最新消息指出今 (23) 日伊朗已宣告封鎖荷姆茲海峽。經濟部長郭智輝上午出席立法院經濟委員會，立委關切美伊衝突對油價供應影響，郭智輝回應，目前盤點通過荷姆茲海峽的天然氣、原油不超過 20%。針對油價的影響，他表示，政府有針對不同油價作情境分析，研擬中油的因應對策；不只經濟部和中油，行政院也在準備全盤因應。
基金
野村投信領先市場，成功發行全台首檔主動式 ETF 00980A 並獲得市場肯定之後，此次再拔頭籌，推出全台首檔市值型主動式 ETF 00985A「野村臺灣增強 50 主動式 ETF」，持續站在趨勢浪潮前，將主動式 ETF 的投資版圖延伸至市值型，象徵野村投信將主動式 ETF 投資範疇推向更寬廣的市場，可望改寫台股 ETF 發展的新篇章。
台股新聞
台灣央行今 (19) 日召開第二季理監事會議，預估今年我國經濟成長率 (GDP) 維持在 3.05% 不變，並未因美國祭出關稅措施而下調，主要是因上半年 GDP 較預期高很多、下半年則低很多，反應市場提前拉貨，央行總裁楊金龍說，「拉貨效應非常大」；而全年我消費者物價指數 (CPI) 年增率下修至 1.81%。
基金
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2025/06/18）野村腳勤觀點：● AI 伺服器升級週期啟動，GB200/GB300 帶動供應鏈轉強隨著 GB200 供應鏈瓶頸解除，出貨量於 2 月底明顯放量，摩根史丹利指出第一季達約 1,000 台，第二季預估可擴至 5,000 ~ 6,000 台，而 GB300 亦預計於第三季出貨，此波出貨潮顯示 AI 伺服器市場正式進入換機週期，不僅推升 OEM/ODM 出貨能見度（第一季總出貨量 185.7 萬台，年增 50%），也有助於 AI 伺服器高階零組件出貨量成長，包含散熱、電源、CCL、PCB 等關鍵零組件，皆受惠於 GB200、300 設計複雜度與單價同步提升，5 月份營收繳出亮眼表現，近期股價也屢創新高，預期隨著伺服器換機潮持續，有利於相關台灣供應鏈成長動能延續。
基金
近期全球股市普遍反彈，中美貿易戰釋出正面訊號，加上美國 5 月非農就業與通膨數據優於預期，經濟動能依舊穩健，強化市場對聯準會今年降息的期待。台股方面亦跟隨投資氣氛回暖，5 月以來外資回補金額高達 2,077 億元，加上內資買盤亦逐步加溫，加權指數成功站回年線。
基金
美中貿易談判進展順利，即使許多國家的貿易協商仍在進行中，市場對關稅議題的焦慮感已經降低，加上公佈之 5 月非農數據優於預期，帶動美股持續走高，表現亮眼。野村投信表示，目前美股之預估本益比仍低於今年初高點，具有投資吸引力，惟因後續仍有較多的不確定因素，預估波動度仍高，建議投資人選擇美國平衡型基金，交由專業投資團隊以股六債四的比例並依據經濟前景靈活調整，攻守兼備追求長線成長契機。
基金
通膨低於預期，降息兩碼信心增美國 5 月 CPI (消費者物價指數) 年增 2.4%(符合市場預期)、核心 CPI 年增 2.8%(低於市場預期)，暫時沒有看到因為關稅而回升的跡象。目前通膨仍保持溫和放緩趨勢，令市場對今年只降一碼或者更少的預期下降，市場對今年至少降息兩碼的信心略有增強。
基金
川普的政策動搖了美國及其金融資產的穩定性，近期美國股市、美元和美國公債都因此出現劇烈波動，目前關稅發展不確定性仍未完全解除，投資人正尋求在美國以外多元化投資。野村投信表示，與其他成熟股市相比，日股之所以更具吸引力的主要理由為：1) 日本資本市場發展已相當成熟、股市總市值在成熟國家中僅次於美國。
基金
在通膨高漲、股債同步修正的 2025 年，過去依賴「美國公債避險」的策略逐漸失效? 投資人該如何調整配置？隨著黃金與股票、債券呈現低相關性，成為資產保值與避險的新選擇。黃金配置的重要性，正成為 2025 年投資布局新關鍵。高通膨時代下，公債避險力下降黃金成為分散風險重要角色目前美國股票與美債的正相關性，已攀升至 1990 年代中期最高水準。
美股雷達
美國 5 月生產者物價指數 (PPI) 升幅溫和，顯示企業正自行吸收部分關稅成本，並未大幅轉嫁給消費者；與此同時，就業市場轉弱跡象與通膨趨緩也強化市場對聯準會(Fed)9 月啟動降息的預期。最新數據與市場反應，為川普政府的貿易政策與貨幣決策帶來重要交會點。
台股新聞
大盤連兩日下挫，不過資金早就悄悄轉向了另一條路，從盤面來看，AI 伺服器、散熱、輝積概念股輪番點火，櫃買指數連二紅，整體氣氛其實沒那麼悲觀。隨著 0050 暫停申購、投信季底作帳正式啟動，6 月中小型股行情有機會一路延續，市場主力資金到底在追什麼、下一檔主流潛力股藏在哪裡，本篇帶你掌握。
鉅亨新視界
AI 爆發式成長帶動大規模投資商機，美國四大雲端服務商 (Cloud Service Provider，CSP) 微軟、Alphabet、亞馬遜、Meta 持續上調資本支出 (Capex) 計畫。根據彭博最新綜合預估顯示，4 大 CSP 資本支出料將在 2025 與 2026 年分別突破 3100 億與 3300 億美元，相較 2024 年的 2280 億美元水準出現顯著躍升，加上美國總統川普訪問中東三國促成超過 2 兆美元的投資與合作協議等，未來數年全球民間企業或政府引領的 AI 投資計畫加總可望達數兆美元之譜。
台股新聞
台北股匯市今 (12) 日再度脫鉤，匯市又見爆量強彈，午盤暫收 29.724 元，升值 1.96 角，台北外匯經紀公司成交值 10.95 億美元。新台幣今日以 29.9 元、升值 2 分開出後，快速升值，午盤前最高來到 29.625 元，升值達 2,95 角，高低價差 2.75 角。
鉅亨新視界
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2025/06/11）野村腳勤觀點：從訓練到推論，AI 商機擴展至 ASICAI 發展初期，GPU 因其強大的運算能力，成為模型訓練（Training）的主力，然而，隨著 AI 發展邁入推論（Inference）階段，資料中心的建造轉往以效能最優化，以及支援大量用戶同時使用，反而客製化晶片 ASIC 逐漸成為針對特定 AI 工作的最佳解決方案。
黃金
黃金周三 (11 日) 上漲，主因是美國消費者物價指數 (CPI) 增幅比預期小，強化了聯準會(Fed)9 月之前降息的可能性。 紐約黃金期貨持平，報每盎司 3343.70 美元。黃金現貨價上漲 0.1%，報每盎司 3324.72 美元，盤中一度上漲 1%。
國際政經
美國總統川普周三 (11 日) 在 Truth Social 發文稱：「消費者物價指數 (CPI) 剛公布，好數字！聯準會 (Fed) 應該立即降息 1 個百分點，如此美國在即將到期的債務上將可大幅減少利息支出，這非常重要！」此言論再度向 Fed 施壓，要求其加速降息步調，以舒緩經濟面臨的壓力。