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Meta 周三 (30 日) 公佈第二季營收高於預期，激勵盤後股價漲近 12%。近時確認，Meta (META-US) 周三交易時間小跌 0.68%，盤後大漲 11.62%，每股報 776.01 美元。Q3 財測數據 vs 分析師預期 (LSEG 查訪共識)營收：介於 475 億美元至 505 億美元 vs. 461.4 億美元資本支出：660 億美元至 720 億美元之間 (下限較先前預期的 640 億美元提高，上限未變)Meta 表示，與招聘相關的薪酬是推升資本支出的「第二大推力」，且這些因素將導致 2026 年費用增長年率高於 2025 年的費用增長年率。
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日本股市 4 月吸引大量外國資金，根據日本財務省統計，外資於 4 月買超日股金額高達 3 兆 6,759 億日圓，創下歷年單月最高紀錄，也使得年初迄今 (截至 7 月 28 日) 外資對日股持續買超。野村投信表示，與其他成熟股市相比，日股之所以能成為投資美國以外成熟股市的不二選擇，包含：1) 日本資本市場發展已相當成熟、股市總市值在成熟國家中僅次於美國。
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巴隆周刊 (Barron’s) 報導，投資人正在拋售那些財報不符合預期、或是財測過於樂觀得企業，可能反應對經濟成長趨緩和通膨死灰復燃的焦慮。截至上周末，標普 500 指數中已有 40% 的公司公布 6 月為止一季的財報。美國股票策略師 Savita Subramanian 領導的分析師團隊表示，大多數企業的財報表現穩健：約有 72% 的公司獲利超出華爾街預期，77% 的公司營收高於華爾街預測。
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《彭博》知名蘋果專欄作家 Mark Gurman 周二 (29 日) 撰文指出，蘋果 (AAPL-US) 人工智慧 (AI) 團隊再遭重創。消息人士透露，蘋果多模態 AI 研究員 Bowen Zhang 上周離職，將加入 Meta(META-US)旗下的「超級智慧」(Superintelligence)團隊，這是蘋果一個月內流失的第四位 AI 核心人才，加劇市場對其 AI 研發能否追趕競爭對手的疑慮。
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據《CNBC》周二 (29 日) 報導，Meta (META-US)急於跟進中國 AI 新創 DeepSeek 的技術，卻推出讓開發者大失所望的 Llama 4。執行長祖克柏決定砸重金重組 AI 部門，挖角頂尖人才，甚至考慮放棄行之有年的開源策略。
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市場等待台灣關稅談判結果，近日加權指數狹幅震盪，加上半導體晶片關稅亦可能在近期有相關消息，台股料將維持高檔震盪。隨著各國對等關稅即將於 8/1 塵埃落定，加上美國與日本已達成重要貿易協定，整體投資環境逐漸明朗，企業接單能見度與營收展望也因此更加清晰，投資氣氛逐步回溫；此結果不但激勵日本東證指數 (TOPIX) 於 7 /24 收盤創下歷史新高，也帶動亞洲鄰國 (包括台股) 的利多氣氛跟著水漲船高。
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關稅戰川普大獲全勝談判籌碼決定稅率，全球供應鏈重新洗牌各國關稅稅率逐漸塵埃落定，最新亮點在 7/23 日本達成協議，將關稅降至 15%，並以汽車與農產品市場讓步換取低稅率。談判籌碼較弱的印尼、越南與泰國，為獲取低稅率，不得不承諾對美零關稅並全面開放市場；反觀日本、韓國與歐盟，憑藉汽車與半導體等產業優勢，保有更大的談判空間與主導權。
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義大利眼鏡巨頭 EssilorLuxottica 本週一（28 日）公布最新財報指出，旗下與 Meta (META-US) 合作推出的雷朋（Ray-Ban）Meta 智慧眼鏡銷售額，年增超過三倍，成為公司 2025 年上半年營收成長的主要驅動力。
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近期美股屢創新高，國際股市投資氣氛佳，助長台股的上攻氣勢，加上台積電法說會樂觀，台股可望續多頭氣氛，本周美國科技股將陸續公布財報，根據研調機構的預測，美國整體科技股獲利成長將呈雙位數，預期財報表現可期，有利台股維持震盪走高的局面。台積電近幾次財報表現不斷優於預期並帶動股價上攻，然而這也將持續推升市場對未來營運的期待，基期墊高有可能使得股價出現震盪，投資人應留意波動不宜過度追價。
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隨著 Meta(META-US)積極推動人工智慧 (AI) 發展，執行長祖克伯周五 (25 日) 宣布，已任命 OpenAI 旗下 AI 聊天機器人 ChatGPT 的共同創辦人趙盛佳 (Shengjia Zhao)，擔任 Meta 超級智慧實驗室(Superintelligence Lab) 的首席科學家。
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綜合外媒周五（25 日）報導，Meta(META-US) 宣布 10 月起停止在歐盟社群平台刊登政治廣告，拒絕配合歐盟打擊假訊息和外國勢力干預選舉的新法規。該公司周五發布聲明：「從 10 月初開始，我們將不再允許政治、選舉和社會議題廣告在歐盟平台上刊出。
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輝達宣布在台灣設立 AI 總部，直接將台灣推上全球 AI 供應鏈的關鍵位置，台股也因為 AI 供應鏈奮起，未來供應鏈業績將持續成長，台灣相關 AI 供應鏈有機會受到拉抬，有利台股後市動能。野村投信表示，步入 8 月後，台股不免將面臨新版對等關稅上路，以及潛在的半導體關稅威脅，加上 Q2 財報中的匯損壓力與 Q3 訂單下滑風險，短期股市可能受拖累而有回檔風險，相關風險投資人需審慎因應市場可能的波動。
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加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2025/07/23）野村腳勤觀點：產業供需 > 關稅風險隨著關稅大限 8/1 的逼近，投資人對台灣即將出爐的對等關稅稅率相當在意，甚至比我們的重視度還來得高。當然這不表示野村不在意對等關稅或之後的半導體關稅，而是所有國家對美談判皆處於被動角色，過多的臆測對投資實質助益其實有限，因此我們更關注的是，台灣企業對潛在的關稅衝擊做了哪些準備，這些工作又是否足夠完善。
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通膨優於預期，降息兩碼信心減美國 6 月 CPI (消費者物價指數) 年增 2.7%(略高於市場預期)、核心 CPI 年增 2.9%(符合市場預期)，關稅對通膨的傳導僅初步顯現，暫時沒有看到因為關稅而失控上升的趨勢。目前通膨仍呈現溫和上升的趨勢，令市場對今年降二碼或者更多的預期降溫，反而對今年至少降息一碼的信心逐漸增強。
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台積電法說會公布第 2 季營收約新台幣 9,337.9 億元，稅後淨利 3,982.7 億元，EPS 15.36 元，創單季新高，受惠於 AI 需求強勁與高效能運算需求支撐成長，全年營收與獲利展望持續樂觀，加上市場持續反應輝達及超微 AI 晶片將恢復供貨中國市場，加權指數在台積電領漲下，往 24,000 點大關挑戰。
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據《MarketWatch》周一 (21 日) 報導，摩根士丹利預期中美關稅將下降，大幅上調多檔科技股目標價，並選定亞馬遜 (AMZN-US) 為首選標的。摩根士丹利分析師 Brian Nowak 團隊在周日報告中，將估值模型推進至 2026 年中。
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《路透》周一 (21 日) 援引四位知情人士消息報導，美國科技巨擘 Meta Platforms(META-US)、X(前推特)與 LinkedIn 已正式對義大利政府提出的前所未見增值稅 (VAT) 追繳主張提起上訴。這起案件不僅是義大利首次未與科技公司達成和解而進入正式司法審理，也可能對整個歐盟的數位稅收政策產生深遠影響。
國際政經
俄羅斯下議院資訊技術委員會副主席 Anton Gorelkin 週五（18 日）表示，Meta (META-US) 旗下的通訊軟體 WhatsApp 可能很快會被列入「受限軟體清單」，並呼籲該平台「應該準備撤出俄羅斯市場」。根據《路透》報導，俄羅斯總統普丁已於上月簽署新法，授權推出國家級通訊軟體「MAX」，並與政府服務系統整合，目標取代 WhatsApp、Telegram 等外資平台，加快去外國化數位轉型。
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綜合外媒周四 (17 日) 報導，Meta Platforms(META-US)投資人控告執行長祖克柏及多位現任與前任高層管理人，處理劍橋分析 (Cambridge Analytica) 個資醜聞不當、導致公司遭受鉅額罰款，這起原訂索賠高達 80 億美元的訴訟已於開庭第二天達成和解。
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加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2025/07/16）野村腳勤觀點：留意第三季可能出現的風險隨著 7/9 關稅豁免期結束，川普政府陸續公布關稅協議或直接發出通知，並於 8/1 正式生效，目前來看市場目前將貿易夥伴分為三類：已達成協議（如越南）；積極談判中，預期稅率落在 10~20%；談判進度緩慢或經濟體較小，可能面臨較高稅率。