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加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2025/06/25）野村腳勤觀點：●Q3 迎關鍵三變數隨著時序進入第三季，台股將面對對等關稅談判、FED 降息時點與企業獲利雜音等三大變數。首先，7/9 對等關稅豁免期屆滿，雖談判仍有不確定性，但目前來看很有可能延長，而最終只要稅率維持在 10~20% 區間，皆是市場可接受的結果。
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隨著美國總統川普宣布以伊兩國達成停火協議，台股今 (6/24) 日開盤衝高，接連站回 2 萬 2 千點、月線、半年線、五日線以及十日線共五道關卡，隨著時序邁入 7 月，面對難以掌控的波動市場，加上市場將面對關稅 90 天豁免期屆滿與企業財報公布的雙重考驗，接下來到底該如何投資布局？野村投信表示，有鑑於台股佈局難度明顯增加，建議投資人應回歸投資初衷，以長期增值投資為考量，布局策略以市值型主動式 ETF 產品為核心配置，減低擇時及選股的困難，透過專業投研團隊選股操作，更能順應市場快速變化的節奏，掌握具高成長特色的優質企業，佈局台股掌先機。
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為防範資安風險，美國眾議院行政長官 (CAO) 宣布，自 2025 年 6 月 30 日起，眾議院所有職員將禁止使用 WhatsApp，並被要求改用蘋果的 iMessage 或其他更安全的通訊軟體。《金融時報》報導，眾議院行政長官 Catherine Szpindor 在給員工的內部電郵中表示，WhatsApp 存在「用戶資料保護透明度不足、缺乏儲存資料加密機制，以及潛在資安風險」等問題，因此決定將其列為禁止使用的應用程式。
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美國眾議院宣布，即日起全面禁止在官方裝置上使用 Meta(META-US) 旗下通訊應用程式 WhatsApp。根據週一（24 日）發送給所有國會工作人員的備忘錄指出，WhatsApp 被評為「高資安風險」，因此列入禁止使用清單。根據《路透》報導，眾議院資安辦公室認為 WhatsApp 存在三項主要問題，包括：對使用者資料保護缺乏透明度、缺乏儲存資料的加密機制，以及整體存在潛在資安風險。
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通膨預期提升，聯準會維持鷹派看法6 月 FOMC 會議決議維持利率不變，2025 年經濟成長預期再次下調、通膨及失業率預期則上調，在通膨與就業均前景未明的情境下，聯準會以不變應萬變因應未來經濟變數。點陣圖則顯示 2025 年終端利率 3.9%，與 3 月點陣圖一致仍是 2 碼降息，但委員投票結果更顯分岐 (不降息的人數從 4 人變成 7 人)，利率看法整體而言更加鷹派。
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Meta Platforms (META-US) 執行長祖克柏 (Mark Zuckerberg) 近期與影音新創公司 Runway AI 進行收購協商，作為拓展公司 AI 能力的廣泛計畫之一環。Runway AI 專司開發逼真影片內容生成技術，2024 年初估值超過 30 億美元。
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Meta 最新 AI 眼鏡於 6 月 20 日正式發布，標誌著其進軍高端市場的重要一步。這款名為 Oakley Meta HSTN Performance 的 AI 眼鏡是 Meta 與知名運動品牌歐克利（Oakley）首次合作推出的產品，定位為「高性能 AI 眼鏡」，主打運動場景。
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美國知名運動眼鏡和配件品牌歐克利（Oakley）週五 (20 日) 正式宣布推出一款與 Meta 合作的智慧眼鏡－Oakley Meta HSTN。這款眼鏡是繼 2023 年 Meta (META-US) 與時尚眼鏡品牌雷朋（Ray-Ban）合作推出的 Ray-Ban Meta 之後，又一款針對運動員群的智慧眼鏡。
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野村投信領先市場，成功發行全台首檔主動式 ETF 00980A 並獲得市場肯定之後，此次再拔頭籌，推出全台首檔市值型主動式 ETF 00985A「野村臺灣增強 50 主動式 ETF」，持續站在趨勢浪潮前，將主動式 ETF 的投資版圖延伸至市值型，象徵野村投信將主動式 ETF 投資範疇推向更寬廣的市場，可望改寫台股 ETF 發展的新篇章。
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加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2025/06/18）野村腳勤觀點：● AI 伺服器升級週期啟動，GB200/GB300 帶動供應鏈轉強隨著 GB200 供應鏈瓶頸解除，出貨量於 2 月底明顯放量，摩根史丹利指出第一季達約 1,000 台，第二季預估可擴至 5,000 ~ 6,000 台，而 GB300 亦預計於第三季出貨，此波出貨潮顯示 AI 伺服器市場正式進入換機週期，不僅推升 OEM/ODM 出貨能見度（第一季總出貨量 185.7 萬台，年增 50%），也有助於 AI 伺服器高階零組件出貨量成長，包含散熱、電源、CCL、PCB 等關鍵零組件，皆受惠於 GB200、300 設計複雜度與單價同步提升，5 月份營收繳出亮眼表現，近期股價也屢創新高，預期隨著伺服器換機潮持續，有利於相關台灣供應鏈成長動能延續。
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Open AI 執行長奧特曼 (Sam Altman) 表示，祖克柏 (Mark Zuckerberg) 旗下的 Meta (META-US) 曾向競爭對手 OpenAI 的員工提供 1 億美元的簽約獎金，鼓勵他們跳槽。奧特曼周二 (18 日) 在其兄弟傑克 (Jack Altman) 主持的播客《Uncapped》談話時表示：「它們開始向我們團隊的許多人開出巨額報價，比如 1 億美元的簽約獎金。
台灣政經
立法院交通委員會今 (18) 日針對 AI 產業發展政策進行專題報告，數發部部長黃彥男證實，將邀請 Meta(META-US) 高層 7 月來台討論帳號管理議題，並持續透過開罰要求業者配合打詐工作，而近期興起的 Threads 平台，擬將推出廣告功能，數發部表示，正在研擬是否監管該平台。
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Meta(META-US) 宣布以 148 億美元投資人工智慧（AI）新創公司 Scale AI，取得其 49% 的無投票權股份，成為繼 WhatsApp 後 Meta 史上第二大收購案。這項交易的核心目標之一，是延攬年僅 28 歲、被譽為「天才少年」的華裔創辦人汪滔（Alexandr Wang），加入 Meta 並領導新成立的「超級智慧部門」。
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近期全球股市普遍反彈，中美貿易戰釋出正面訊號，加上美國 5 月非農就業與通膨數據優於預期，經濟動能依舊穩健，強化市場對聯準會今年降息的期待。台股方面亦跟隨投資氣氛回暖，5 月以來外資回補金額高達 2,077 億元，加上內資買盤亦逐步加溫，加權指數成功站回年線。
美股雷達
OpenAI 執行長奧特曼 (Sam Altman) 透露，正積極打造人工智慧 (AI) 團隊的 Meta(META-US)，最近開出高達 1 億美元的簽約獎金附帶更高的年薪方案，欲挖角自家公司的員工，「真是太瘋狂了」。奧特曼在弟弟主持的播客節目「Uncapped」中還說，雖然 Meta 想從 OpenAI 挖走「很多人」，「但目前為止，最棒的員工沒有人決定接受對方的提案」。
美股雷達
據《CNBC》周二 (17 日) 報導，Meta(META) 計劃繼續與義法眼鏡集團 EssilorLuxottica 合作，推出 Oakley 及 Prada 品牌的智慧眼鏡。繼雷朋版本大獲成功後，新產品將鎖定運動族群與高端時尚市場，其中 Oakley 版本預計售價約 360 美元，6 月 20 日發表。
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美中貿易談判進展順利，即使許多國家的貿易協商仍在進行中，市場對關稅議題的焦慮感已經降低，加上公佈之 5 月非農數據優於預期，帶動美股持續走高，表現亮眼。野村投信表示，目前美股之預估本益比仍低於今年初高點，具有投資吸引力，惟因後續仍有較多的不確定因素，預估波動度仍高，建議投資人選擇美國平衡型基金，交由專業投資團隊以股六債四的比例並依據經濟前景靈活調整，攻守兼備追求長線成長契機。
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通膨低於預期，降息兩碼信心增美國 5 月 CPI (消費者物價指數) 年增 2.4%(符合市場預期)、核心 CPI 年增 2.8%(低於市場預期)，暫時沒有看到因為關稅而回升的跡象。目前通膨仍保持溫和放緩趨勢，令市場對今年只降一碼或者更少的預期下降，市場對今年至少降息兩碼的信心略有增強。
美股雷達
綜合外媒周一 (13 日) 報導，Meta(META-US) 旗下通訊軟體 WhatsApp 將首度推出付費廣告功能，藉此將全球最受歡迎的通訊服務進一步商業化。這項決定打破了 WhatsApp 自 2009 年創立以來「無廣告、無遊戲、無花招」的核心理念。
A股
傳聞已久的小米 (01810-HK) 智慧眼鏡可能即將登場。根據業界消息，小米預計於 6 月 16 日舉辦媒體預覽日，並於 6 月 26 日正式發表這款整合人工智慧（AI）技術的全新穿戴式裝置，發表時間也與 Redmi K80 至尊版等新品相近，可能一同亮相。