估值
繼摩根大通將「穩定幣第一股」 Circle (CRCL-US) 的目標價設定為 80 美元後，高盛也發布對該公司的首度分析報告，給予「中性」評級，並設下 83 美元目標價。相較當前股價，高盛預期 Circle 將面臨 54% 的下行風險，並直指：「Circle 估值嚴重高估，面臨多重獲利壓力。
美股雷達
科技股捲土重來。不久前對一家中國新創公司人工智慧 (AI) 進步的擔憂，加上貿易戰，引發了人們對科技股估值過高的擔憂。從不計後果的 AI 支出到天價估值，種種因素巧妙地交織在一起，形成了一個論點：或許這是過去幾年前進兩步之後的另一個倒退。但在經歷一輪股價暴跌之後，大型科技公司強勢反彈，甚至繼續大漲。
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特斯拉 (TSLA-US) 備受矚目的無人計程車 (Robo-Taxi) 服務於日前正式在美國德州奧斯汀啟動，執行長馬斯克親自發文祝賀公司內部的人工智慧 (AI) 軟體與晶片設計團隊成功完成這項計畫。受消息激勵，特斯拉股價周一 (23 日) 盤前走揚，投資人正評估這是否是利多出盡的時刻，還是股價進一步上攻的催化劑。
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儘管市場看似平靜，加拿大皇家銀行 (RBC) 周一 (16 日) 卻發出嚴峻警告：若中東衝突惡化，標普 500 指數恐暴跌高達 20%，最慘將下探至 4800 點，重新測試今年 4 月低點。以 Lori Calvasina 為首的策略師團隊表示，有鑑於近期的反彈行情，美國股市估值似乎過高，變得更加脆弱。
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高盛 (GS-US) 最新發布研究報告指出，中國正孕育自己的「核心資產矩陣」，為跟美股科技 7 巨頭比較，該投行首次定義中國股市「民營十巨頭」（Chinese Prominent 10），不僅勾勒出中國股市最具長期競爭力的企業圖譜，也揭示經濟轉型期新動能的核心載體。
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摩根士丹利 (Morgan Stanley) 表示，蘋果 (AAPL-US) 股價可能浮現短期上漲動能，因為中國的 618 電商購物節大促銷，讓 iPhone 和 iPad 銷售成績比預期亮眼。摩根士丹利分析師說：「蘋果 iPhone 與 iPad 在中國 (賣到消費者手上) 的最終銷售量，在這一季意外的好，主要受益於中國的 618 電商購物節促銷活動。
新股上市
最新數據顯示，中國社群平台小紅書估值創歷史新高。根據金沙江創投 GSR IV 基金最新投資組合報告，其持有的 8.47% 小紅書股份價值達 22.2 億美元，推算公司整體估值突破 260 億美元，較 2021 年薪冠疫情高峰時的 200 億美元增加 30%。
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據《路透》報導，AI 大大改變了寫程式的流程，讓許多基礎且重複性的初階軟體工程師職位面臨威脅，許多 AI 寫程式新創也因此獲得天價估值，但目前都尚未獲利，並面臨激烈的市場競爭。Google(GOOGL-US) 執行長 Sundar Pichai 4 月表示，公司已有超過 30% 的程式碼現在是由 AI 生成；微軟 (MSFT-US) 執行長納德拉 (Satya Nadella)5 月也指出公司約 20% 到 30% 的程式碼來自 AI。
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美國 AI 晶片巨擘輝達 (NVDA-US) 近日被曝光首次直接投資量子運算的硬體公司，這家主導 AI 算力的公司正推進光量子運算企業 PsiQuantum 的 7.5 億美元後期投資談判。若上述交易完成，PsiQuantum 估值將達 60 億美元，成為全球估值最高的量子運算新創企業，而輝達也將藉此切入可能顛覆未來科技格局的量子領域。
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英國《金融時報》(FT)周一 (2 日) 援引知情人士消息報導，特斯拉執行長馬斯克旗下人工智慧 (AI) 新創公司 xAI 正尋求在一輪 3 億美元的股票出售交易中，將公司估值拉高至 1,130 億美元。報導指出，這筆交易將允許 xAI 的員工向投資人出售持股，後續預料還會有新一輪更大規模的融資計畫，屆時 xAI 將對外投資人釋出新股。
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人稱「網路女王」、曾早期投資 Meta、Spotify 與 Airbnb 等知名企業的矽谷明星投資人瑪麗 · 米克 (Mary Meeker) 警告，OpenAI 等美國人工智慧 (AI) 公司正面臨中國 DeepSeek 等更便宜競爭對手的威脅，由於大型語言模型訓練成本飆升，但定價能力承壓，商業模式前景不明。
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Semafor 引述知情人士說法報導，億萬富豪馬斯克的腦機介面公司 Neuralink 完成新一輪價值 6 億美元的募資，該公司在這筆新資金進駐之前的估值達到 90 億美元。根據路透掌握到的私下執行股票交易，Neuralink 在 2023 年的估值為 50 億美元，前一輪募資是矽谷老將 Peter Thiel 的 Founders Fund 主導的 2.8 億美元。
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新興市場股票基金今年在全球表現領先，得益於具有吸引力的估值、投資人多年來的低配以及美國總統川普暫停關稅後經濟壓力的緩解。根據 LSEG 彙編的數據，今年以來，追蹤拉丁美洲和歐洲新興市場股票的基金分別上漲 24% 左右，而整體新興市場股票基金則上漲了 9.3%。
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中美貿易休戰後的市場動能使美股重新接近歷史高點，但對既有關稅和更高股票估值帶來經濟影響的擔憂，可能會在短期內減緩漲勢。標普 500 指數自 4 月 8 日觸及今年收盤最低點以來已飆升 18%，收復 2025 年的損失，較 2 月創下的歷史最高點下跌約 4%。
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根據《MarketWatch》周五 (9 日) 報導，雖然美股近期反彈強勁，但高盛最新報告警告，市場短期內恐面臨高達近 20% 的回檔壓力，主要來自貿易戰升溫、美國經濟衰退風險上升以及美股估值偏高等不利因素。高盛經濟學家警告：衰退機率達 45%高盛首席政治經濟學家菲利普斯 (Alec Phillips) 指出，川普近期與英國簽訂貿易協議時的言論暗示，未來多數國家可能面臨比川普重返白宮前更高的關稅水準。
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美國獨立研究公司 MoffettNathanson 再次重申對蘋果 (AAPL-US) 的「賣出」評級，並大幅下修目標價至 141 美元，遠低於目前華爾街分析師對蘋果的 241 美元平均目標價。蘋果週一（21 日）終場收盤為每股 193 美元，代表 Moffett 認為蘋果還有 26.94% 的下跌空間。
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近期全球股市經歷了一段震盪期，頻繁出入於熊市的定義—從近期高點下跌超過 20%。高盛研究首席全球股票策略師 Peter Oppenheimer 指出，回顧過去的熊市歷史，或許能為我們提供關於本次下跌的持續時間和嚴重程度的線索。熊市的三種類型Oppenheimer 的團隊將熊市分為三種不同的類型：結構性熊市： 此類熊市由結構性失衡和金融泡沫觸發，例如 2007-2008 年的全球金融危機。
A股港股
據《路透》報導，兩位知情人士透露，線上快時尚零售商 Shein 已獲得英國金融行為監管局 (FCA) 批准其在倫敦進行首次公開募股 (IPO) 的計畫。英國金融行為監管局的批准，意味著這家創立於中國的公司在倫敦上市的努力取得了重大進展，此前 Shein 已於去年六月向英國監管機構秘密提交了文件。
包括瑞銀 (UBS-US) 、高盛 (GS-US) 、摩根士丹利 (MS-US) 等外資機構在美國對等關稅生效前夕紛紛對中國市場發佈最新觀點，普遍認為儘管外部風險升溫引發短期波動，但中國 A 股當前估值處於歷史低位，政策支持力度持續強化，長期配置價值凸顯。
美股雷達
分析師警告，鑑於科技公司高估值及關稅對獲利的預期衝擊，高估值科技巨頭可能面臨高達 50% 的暴跌，半導體、硬體製造商首當其衝。在經濟衰退情況下，預計晶片股可能再下跌至少 20%。隨著川普堅持推動新一輪關稅戰，美國科技股已淪為最大受害者。Murphy & Sylvest Wealth Management 市場策略師兼資深財富經理人諾爾特 (Paul Nolte) 表示，「如果出現更疲軟的經濟數據，這種拋售可能會持續一段時間。