美國

12-24美股雷達

《華爾街日報》(WSJ) 周二 (24 日) 報導，儘管中國在購買先進晶片方面受限，但有跡象表明，中國新創公司追趕美國領先的人工智慧 (AI) 模型的速度比業內許多人預期的還要快。實力仍有落差 但成長速度快由中國最成功的避險基金經理人之一投資的新創公司 DeepSeek11 月發布其最新大型語言模型的預覽版。

12-24台股新聞

電池正極材料廠泓辰 (3616-TW) 參與美國第二十四屆先進車輛電池論壇，獲得美國能源部公開推薦，泓辰是長期深耕的鋰鐵錳磷 (LMFP) 新技術，已納入美國能源部的補助計畫。泓辰董事長陳宏力表示，公司與新技術雙雙獲美國政府肯定，樂見公司成為「讓美國再次偉大」受惠供應鏈。

12-24A股港股

近年來，地緣政治摩擦日益頻繁，市場不確定性增加，許多半導體廠商開始尋求更具彈性的供應鏈。而為了爭取中國市場，「中國製造」反而變成一種策略，一些歐洲和美國的半導體巨頭紛紛加碼在中國的投資。其中一個重要原因，在於中國新能源汽車市場的巨大吸引力。中國是全球最大的新能源汽車市場，隨著西方電動車市場的低迷，中國市場對英飛凌、意法半導體、恩智浦等歐洲主要晶片製造商而言正變得愈來愈重要。

12-24基金

近日美國大型龍頭股勢如破竹，帶動美股屢創新高，然而，在 12 月 19 日 FOMC 會後記者會 Fed 主席鮑爾對未來利率政策發表鷹派言論，強調整體經濟表現強勁，下半年經濟成長快於預期，12 月點陣圖顯示 2025 年還有兩碼降息空間，2026 年降息兩碼，2027 年降息一碼，相較 9 月預估的 2025 年~ 2027 年分別降息四碼、兩碼、不降息，整體降息碼數減少，此次預估顯示 FED 認為美經濟較 9 月預估來的強勁，整體而言，2025 年 FOMC 放緩降息步伐，利率仍偏下行，美股主要指數紛紛跳水。

12-24國際政經

針對美國總統當選人川普重提要購買世界第一大島格陵蘭島，格陵蘭島自治政府總理埃格德（Mute Egede）周一（23 日）回應稱，格陵蘭島是非賣品。川普周日在社交平台 Truth Social 上宣布提名豪里（Ken Howery）為美國駐丹麥大使，並表示：「為了國家安全和全球自由，美國認為，絕對有必要擁有格陵蘭的所有權和控制權。

12-24國際政經

美國貿易代表辦公室周一（23 日）宣布，對中國製造的成熟製程晶片發起「301 調查」，中國商務部表示，中方對此強烈不滿，堅決反對。美國政府周一宣布，對中國製造的成熟製程半導體發動「301 調查」，將留給下任總統川普選擇是否對這些晶片課徵更高的關稅。

12-24美股雷達

美股主指週一 (23 日) 交易清淡，收盤全揚，在台積電 ADR、博通、輝達等晶片股漲勢推動下，科技股在假期縮短的一週中取得強勁開局。儘管近期數據顯示通膨有所降溫，但仍高於聯準會 2% 的目標，顯示整體通膨仍保持黏性。聯準會青睞的關鍵通膨指標，11 月核心個人消費支出價格指數 (PCE) 較 10 月上漲 0.1%，為 5 月以來最小增幅，年增連 2 個月皆為 2.8%。

12-23國際政經

據德國《明鏡》周刊上周五（20 日）報導，全球首富馬斯克正試圖影響美國以外的政治，這一點變得越來越明顯。現在馬斯克利用馬格德堡汽車襲擊事件再次介入德國競選活動，他對德國總理蕭茲發起正面攻擊。馬斯克上周五晚間在社交平台 X 上寫道：「蕭茲應立即辭職。

12-23台股新聞

滙豐投信今 (23) 日釋出 2025 年投資展望，當前通膨放緩、經濟成長及企業獲利表現強韌的情況，將持續至新的一年，多極化的世界會為多個亞洲經濟體提供機會，從全球貿易格局重整中受惠。此外，全球央行進一步放寬政策的機率較大，經濟狀況良好亦有助支持投資人的風險胃納程度，建議以超核心多重資產策略，長線鎖定人工智慧科技、基礎建設等雙元成長題材，並搭配低波動債券。

12-23國際政經

據《路透》上周四（19 日）報導，美國候任總統川普表明上任後會對中國商品加徵 10% 關稅，導致在其明年 1 月就職前已出現諸多發酵事件。中方有關企業於前周和上周，分別採購約 75 萬噸與 50 萬噸美國黃豆。據《路透》上周四報導，兩名知情貿易商透露，中方有關企業上周購入 50 萬噸美國黃豆，將於明年 3 月、4 月交付，中方前周也訂購 75 萬噸美國黃豆，預定明年 1 月至 3 月交付。

12-23國際政經

美國總統當選人川普上周六（21 日）說，巴拿馬運河是美國重要國家資產，放話美國將「收回」巴拿馬運河。川普當天在社交媒體 Truth Social 上寫道：「巴拿馬運河對美國經濟和國家安全起著關鍵作用，被認為是美國重要國家資產」，「一個安全的巴拿馬運河，對美國的商業和海軍從大西洋到太平洋的快速部署至關重要，大幅縮短了到美國港口的航行時間」，「美國是巴拿馬運河頭號用戶，超過 70% 過境貨物駛往或來自美國港口」。

12-23國際政經

據英國《金融時報》（FT）周日（22 日）報導，專家透露，美國總統當選人川普的過渡團隊，正在推動新政府上任首日讓美國退出世界衛生組織（WHO），這些專家警告，此舉將給全球公衛帶來災難性影響。《金融時報》揭露，川普團隊成員告訴上述專家，他們有意在川普明年 1 月 20 日宣誓就職時宣布美國退出 WHO。

12-23國際政經

英國《金融時報》（FT）上周六（21 日）報導，知情人士透露，美國當選總統川普團隊已告知歐洲官員，將要求北約（NATO）成員國將國防開支提高至佔國內生產毛額（GDP）5%，且美方計劃繼續向烏克蘭提供軍事援助。據《金融時報》報導，消息人士表示，本月川普的外交政策顧問在與歐洲高階官員的討論中提出了這個計畫。

12-22台股新聞

耕興 (6146-TW) 積極布局 5G 與 Wi-Fi 7 檢測，董事長特助周煒哲表示，隨著全球終端業者陸續導入 5G 新規格，檢測時程拉長 2 至 3 成，加上 Wi-Fi 7 滲透率持續發酵，明年營運將重返成長，目標營收年增 1 成。周煒哲指出，今年整體檢測產業受整體市場與先前基期較高影響，營運呈現衰退，不過相較於同業，公司透過提高自動化比例與費用控管，營運仍保持穩健獲利。

12-21台股新聞

美國傳出考慮以國家安全為由禁用中國網通大廠 TP-Link 產品，台廠轉單效應可期，帶動本周網通類股走強，友訊、中磊、啟碁均獲法人買盤青睞，周漲均逾一成。根據《華爾街日報》報導，美國商務部、國防部和司法部已對 TP-Link 展開調查，可能在明年正式禁止其路由器在美國銷售。

12-20鉅亨新視界

台股持續多頭格局不變，預期 2025 下半年表現將優於上半年，在台積電技術領先、台灣供應鏈享有 AI 紅利下，指數有望再創歷史新高。野村投信表示，台灣 AI 供應鏈受惠力度更強勁，占有業界領先級的地位，從 AI 晶片半導體需求 COWOS、AI Server、雲端到邊緣 AI 之 AI PC、AI 手機、AI 眼鏡、擴大到智駕車、機器人的 AI 應用，整體 AI 相關科技產業循環處在起漲階段，後續有很大的發展空間，AI 仍是 2025 年度投資關鍵字，台股今明兩年企業獲利預計呈現雙位數成長，市場預期 2025 年台股企業獲利年增率將達到 12%~15%，電子股企業獲利年增率預估高達 24%，使台股後市行情可期，企業在營運面及獲利面雙雙表現亮眼的前提下，將有利股價後市表現，2025 年台股將續強。

12-20國際政經

經濟學家警告，隨著明年票委中鷹派成員增加，美國聯準會（Fed）未來的降息路徑恐怕會面臨更多不確定性。Fed 周三（18 日）宣布降息 25 個基點，符合市場預期，但最新點狀圖揭示，決策者預估明年只會降息 2 次，較 9 月時降息 4 次的預測明顯減少。

12-20國際政經

據美國科技新聞網站《The Information》周四（19 日）報導，知情人士透露，美國商務部最近要求晶片巨擘輝達（Nvidia）(NVDA-US) 調查過去這一年來旗下產品是如何流入中國。《路透社》引述《The Information》報導，輝達已要求美超微電腦（Super Micro Computer）、戴爾科技（Dell Technologies）等公司抽查東南亞客戶。

12-20外匯

隨著政治局會議和中央經濟工作會議（CEWC）的結束，2024 年中國消息面更新基本完成。回顧過去一年，中國當局在為房地產市場築底、維護金融體系穩定和化解地方債等方面做出了切實努力，然而人口老齡化和失業等結構性問題依然嚴峻。相應地，儘管恆生指數和 CN50 等中國風險資產短期受到政策提振，相比去年整體走高，而政策細節的缺乏導致交易員預期大幅修正，限制了多頭動能的可持續性。

12-19國際政經

美國商務部周四 (19 日) 最終敲定，將向 SK 海力士提供最多 4.58 億美元的補貼和 5 億美元貸款，扶植該公司印第安納州建立的先進晶片封裝廠和人工智慧 (AI) 產品研究開發設施。據了解，這此商務部敲定的最終金額略高於 8 月宣布的初步協議，只要 SK 海力士的投資計畫達到談判基準，就可以拿到補貼資金。