財報
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加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2025/3/5）野村腳勤觀點：CoWoS 被砍單?市場盛傳台積電 CoWoS 被砍單傳聞，但實際拜訪供應鏈後研判 CoWoS 需求依然強勁，眾多產品包括輝達 B200/B300 晶片需求超乎預期、H200/H20 晶片在 Deepseek 之後需求強勁，以及 Amazon 的 Trainium2 等 ASIC 需求，各項目都表明 CoWoS 需求並未減少，而之所以會有砍單傳言，可能是因為臨近 2025 年生產時間以及 2026 年的產能分配決策節點，台積電要求客戶做出更準確的預測，因此客戶下調超額預訂量 (overbooking) 所致，可以理解任何訂單調整的消息在最初都會被負面解讀，但只要確定需求仍然強勁，類似的消息就無需太過擔心。
基金
美國經濟成長前景引起市場擔憂，美股出現高檔震盪，雖然川普政策的不確定性讓投資人感到焦慮，但政策方向整體而言有利於美國經濟與企業獲利，例如根據 Factset 預估，標普 500 指數 2025 年的 EPS 預估成長率為 12.1%(2/14/2025 資料)，加上長線趨勢如 AI 主題帶動，美股投資展望持續看好，惟因短線受市場情緒影響轉趨震盪，建議透過增持美國股債平衡型基金，以降低資產波動。
美股雷達
Abercrombie & Fitch (ANF-US) 的成長速度開始放緩。這家服裝零售商發布低於預期的本季和 2025 財年業績財測，並表示預計其銷售成長速度將低於華爾街的預期。Abercrombie 預計 2025 財年的銷售額將成長 3% 至 5%，遠低於 LSEG 預估的 6.8% 增幅。
美股雷達
Foot Locker (FL-US) 周三 (5 日) 表示，預計運動鞋產業還將迎來一年的大幅折扣，因為其最大的品牌合作夥伴 Nike (NKE-US) 將繼續重整並依靠降價來清理滯銷庫存。這家鞋類巨頭的假期業績喜憂參半，獲利超出華爾街預期，但銷售額未達預期。
台股新聞
佳世達 (2352-TW) 今 (5) 日召開董事會，通過去年財報，每股純益 1.11 元，並預計全額配發現金股利 1.11 元，另擬辦理現金減資 18%，每股退還現金約 1.8 元，合計股東每股可拿到 2.91 元的現金，佳世達也將於明日召開法說。
基金
由於美國降息預期變化多端，美債殖利率在 2022~2024 年的三年間處於高檔震盪，不過，彭博美國非投資級債券指數總報酬達 9%，同期間美國投資級債、美國公債與新興美元債的報酬率仍為負值 (資料來源： Bloomberg、採彭博債券指數原幣報酬；資料日期：2025/02/20)。
美股雷達
由於消費者購買慾望不強和匯率波動等因素的影響，汽車零件零售商 AutoZone (AZO-US) 周二 (4 日) 公布的第 2 季營收不及華爾街預期。業績公布後，該公司股價在周二盤前交易下跌約 2.2%。該零售商先前曾警告，通膨逆風正在給謹慎消費的消費者帶來壓力，從而影響其 DIY 部門。
美股雷達
百思買 (BBY-US) 正在扭轉 3 年來銷售成長下滑的局面。這家電子產品零售商周二 (4 日) 公布的第 4 季業績超出華爾街的預期。同店銷售額成長了 0.50%，與預期下降 1.45% 大相逕庭。在此之前同店銷售額已連續 12 季負成長。
美股雷達
目標百貨 (TGT-US) 周二 (4 日) 警告，由於面臨「持續的消費者不確定性」、2 月銷售疲軟以及關稅擔憂等影響，預計第 1 季獲利將較去年同期「大幅」下降。對於零售商來說，每年前三個月往往是銷售淡季，因為消費者通常會在假期購物季後縮手。
台股新聞
寶齡富錦 (1760-TW) 今 (4) 日公告 2024 年財報，去年全年稅後純益 1.25 億元，站回億元大關，年增超過 6 成，每股純益 1.45 元。另外，董事會也通過盈餘分派案，決議每股配發 1.38 元現金股利，加上資本公積發放每股 0.42 元現金，合計每股配發 1.8 元。
基金
美國降息呼聲再起通膨降溫，經濟擔憂提升降息預期美國 1 月個人消費支出 (PCE) 全線符合預期，其中聯準會最關注的核心 PCE 年增率由前值 2.8% 降至 2.6%，通膨放緩有助支持聯準會進一步降息。此外，近期公布初領失業救濟金人數高於預期，且亞特蘭大 GDP 預測美國 Q1 出現負成長，通膨壓力下降加上對經濟擔憂，相較 1 月 CPI 數字公布後殖利率一度彈升，目前市場對今年降息預期大幅升溫。
台股新聞
鉅橡 (8074-TW) 今 (3) 日通過 2024 年財報，稅後純益 9494 萬元，年增 68%，每股純益爲 1.17 元，同時，今天董事會並通過去年股利配息 1 元，盈餘配發率爲 85%，以今天鉅橡收盤價 22.45 元計，現金殖利率約 4.45%。
台股新聞
電源供應器廠群電 (6412-TW) 今 (3) 日公告去年財報，稅後純益 33.41 億元，年增 1.4%，每股純益 8.34 元，連 6 年創歷史新高，董事會決議每股配息 6 元也平新高，連 12 年配發率維持 7 成以上的水準，若以今日收盤價 127 元估算，現金殖利率約 4.7%。
美股雷達
隨著投資人逢低買進，輝達 (NVDA-US) 週五 (28 日) 反彈 3.87% 至每股 124.80 美元，重新奪回 3 兆美元的市值。輝達週三公布優於預期的財報，儘管穩健但不夠亮眼，輝達營收增速為兩年來最低，第一季毛利率降至 71% 左右，低於分析師預期，這讓投資人感到失望。
美股雷達
輝達 (NVDA-US) 日前公布第四財季財報，這家圖形處理器設計公司實現經調整後每股收益 0.89 美元，營收 393.3 億美元，都超過了倫敦證券交易所集團（LSEG）調查分析師預測的每股 0.84 美元和 380.5 億美元收入。然而，該公司對 4 月毛利率 71% 的指引略低於華爾街共識，這可能是業績公佈後股價反應平淡的原因。
美股雷達
「地表最重要股票」救不了全村，輝達財報利多無效，亞股科技股週四 (27 日) 表現不佳，緊接著，美國總統川普關稅威脅再起，輝達 (NVDA-US) 週四開盤後一路狂瀉 8.48%，收盤市值退出 3 兆美元俱樂部。過去兩年來，輝達財報經常超出分析師預期，但與一年前強勁的成長動能相比，營收增速已經放緩。
美股雷達
自財報發布以來，星巴克 (SBUX-US) 的股價表現已經大幅超越了同期標普 500 指數的總回報率，顯示出這家咖啡公司正在重新煥發生機。管理層持續關注產品和餐廳體驗，預計星巴克的品牌實力將幫助其從過去幾年的低迷中恢復過來。然而，仍需注意的是，原材料價格和競爭等風險因素可能會影響其未來表現。
摩根士丹利在最新報告中指出，雖然輝達 (NVDA-US) 近期的財報顯示出一些挑戰，但整體表現依然強勁，並對未來充滿信心。報告中提到，儘管毛利率面臨壓力和出口管制的挑戰，這些都是暫時性的問題，並不會影響輝達的長期增長潛力。在分析輝達的財報時，摩根士丹利強調了其「前所未有」的增長速度。
美股雷達
美國經濟降溫，關稅威脅再起，美股主指週四 (27 日) 盡墨。川普撤銷石油巨頭雪佛龍在委內瑞拉經營許可，能源股走強。AI 巨頭輝達暴跌超 8%。道瓊收黑超 190 點，標普 500 指數收跌 1.59%，抹去 2025 年迄今漲幅。那斯達克指數重挫 2.78%，費半血崩超 6%。
台股新聞
工業電腦研華 (2395-TW) 今 (29) 日公告去年財報，第四季稅後純益 26.4 億元，季增 17%、年增 15.3%，每股純益 3.06 元；去年全年稅後純益 90.05 億元，年減 16.9%，每股純益 10.45 元。研華董事會也決議，每股擬配息 8.4 元，維持 8 成的配發率，若以今日收盤價 406 元估算，現金殖利率約 2.09%。