【苑舉正專欄】因應全球財經情勢的新思維

從2008年經融海嘯以來，全球財經情勢進入了一個新時代。在這個前所未見的局面裡，有許多傳統的價值被顛覆，權威被質疑，理念被俗化，甚至道德被否定。我絕非危言聳聽，也不是無病呻吟，但只要你稍微想一下，過去十年在財經界發生的事情，就可以知道這些事情都是空前的。

首先，美國的傳統價值，就是堅守資本主義的自由市場。什麼是自由市場呢？簡單來講，就是自負盈虧。這是眾所周知的美國價值，但是在金融海嘯期間，美國政府以銀行與汽車公司都「大到不能倒」的名義，透過國家力量，用納稅人的錢解決問題，卻無視於傳統價值的否定。

其次，財經界原有的權威，就是那些名校畢業，傲視群倫的財經學者。他們領取世界級的高薪，提出極為複雜的經濟模型，讓人感覺高深莫測之際，卻在面對突發的經濟危機時期，窘態畢露，束手無策。瞬時間，人們發現這些學術包裝下的專家，既沒有能力預測，也沒有修補方案。更慘的是，在這些專家之間，說法互異，南轅北轍，各持己見，爭論不休。

再者，原先的財經市場，其存在的主要目的，就是以最有效率的手段，促進自由財產權，為市場集資。可是，這原先具有積極意義的市場理念，現在都因為投資銀行的盛行，加上程式交易的普及，導致自由市場正面的形象，已經完全庸俗化為金錢遊戲的代名詞。今天，幾乎沒有人還認為，自由市場是人類文明的標竿。

最後，在追求永遠成長的荒謬思維下，每逢經濟成長未達預期目標時，先進國家的唯一對策，就是開閘放水，量化寬鬆，動輒祭出貨幣手段，降息降準等，刺激經濟成長。到了這些方案都無效時，各國中央銀行就提出濫印鈔票，購買國債的大膽方案；如果還不行，就堅決地實施負利率的政策。

什麼是負利率？這是一個財經世界的新實驗，來自一個刺激消費的理論。這個理論相信，消費可以提高經濟成長，而存錢會降低消費，因此提高經濟成長的不二法門，就是打消百姓存錢的習性，改為花錢。結果呢？消費並沒有明顯的增加，但節約儲蓄的舊道德，已經失去了原有的地位。新的道德隱然成形，認為不懂得賺錢與花錢的人是落伍的，只會存錢與省錢的人是無能的。

目前國際財經情勢很迷茫，而主要原因就來自於這十幾年來的轉變。在面對這些前所未有的現象時，我們應該怎麼辦呢？從我個人的角度而言，我認為答案必然包含如下兩方面：

第一，我們要擴大思維，擴大以往見樹不見林的個體化觀念，改從整體的角度思考，並且透過建構知識系統，將理論、理想、現實、生活結合在一起。簡言之，我們要能夠體認，財經情勢必定來自生活現實，而理念的發展，有助於我們看清楚方向。

第二，我們應該發揮勇氣，突破標準化的限制，訓練自己的洞察能力，讓自己針對現狀練習提出看法，做出判斷，甚至預測。

第一點的關鍵，在於發揚個人的思考能力，落實的方法就是主動發問，嘗試理解為什麼傳統價值禁不起不確定的恐慌？為什麼市場會從文明指標轉為庸俗代表？為什經濟發展追求永遠成長？這些問題的提出，並不是追求標準答案，而是透過自問自答的方式，讓複雜的情勢與個人的體認結合在一起，有被理解的可能。

其次，在提出個人看法之後，有關如何訓練個人判斷與預測能力方面，最直接的方法就是見賢思齊，參酌他人建議。以我個人為例，閱讀財經學者以及投資高手的文章，是我借鏡他人經驗的基本功課。國際上，我特別喜歡索羅斯的專文，而華文界，我傾向閱讀陶冬的看法。他們的風格迥異，但兩人在分析國際財經情勢上，都能夠掌握要領，論述的方式簡潔有力。尤其重要的是，在他們所做的判斷當中，都包含清晰的預測。

預測很重要，關鍵不是預測的準確與否，而是做判斷的理由是否充分。如果判斷與預測能夠由因果關係連結在一起的話，那麼無論準確與否，檢驗預測的結果，可以作為修正判斷的基礎。這兩位專家的文章，讓我們心儀之關鍵，就在於他們發揚判斷能力，大膽預測未來走勢。

對於這兩種能力，我建議，先充實自我，後見賢思齊。這個次序與我們習慣的教育不一樣；主要的差別是次序的先後。舊有的思維不斷地告訴我們，先學別人，再為己用。我強調的新思維，在於向他人學習前，先要有自己的看法。只有這樣，我們才可以在比較他人與自己的看法中，修正自己的錯誤。

我強調這個轉變，目的就是告訴所有的讀者，在瞬息萬變的財經情勢當中，如果不能先孕育自己的看法，卻空著腦袋像他人學習的結果，是沒有辦法從錯誤中學習的。

因應財經情勢的新思維，就是透過認識自己，發現錯誤的過程。