首創期貨指出鄭棉短期可能延續震蕩走勢

7月15日，鄭州棉花期貨探底回升，終盤1101合約增倉收陽。首創期貨分析師董雙偉指出，鄭棉短期可能延續震蕩走勢。

受外棉下滑影響，7月15日，鄭棉低開有所下探，9、1月合約試觸17,900、16,000附近回升，收盤小幅下滑，成交維持平穩，持倉近減遠增。

14日關注焦點集中在美聯儲6月份貨幣政策制定會議紀要上面，紀要顯示，美聯儲理事認為沒有必要為美國經濟提供進一步的刺激性措施，但同時削減了他們對經濟增長的預期，為2009年4月份來首次，并指出經濟復蘇進程所面臨的風險已經有所增長，加上美6月零售銷售環比降0.5%降幅超預期，經濟前景越發顯得黯淡。

棉花方面，ICE期棉技術上連續5個交易日呈現出下跌-反彈局面，能否繼續延續反彈，短期看困難不小，在持續缺乏基金買盤之下，紡織買盤顯得極為重要，積極因素在于，目前投資者開始擔憂中國可能在夏季發生的極端天氣，蔓延到未來的棉花作物上面，對市場也許是一個潛在的利好支撐。

國內市場，7月15日，公布的上半年宏觀數據基本符合各方預期，統計局給出的解釋是國民經濟運行良好，物價溫和可控，但對于2010年可能遭遇的洪澇災害，再結合此前夏糧7年來首次遭遇減產，農產品的價格我們始終保持一種看漲姿態，政府的調控壓力未來并不輕松，拭目以待。

棉花市場來看，短期受外棉弱勢調整帶動，引發內外棉價差擴大，而國內現貨面在新舊年度間陷入僵持，從而引發暫時的觀望調整，但供應是否就此發生了實質改變，尤其是新舊年度間，顯然我們仍持否定態度：棉花資源中間商手中已經有限，2009/10年度保稅庫進口棉現貨、未來到港都也顯得有限；另外，目前進入主汛期的長江流域，湖北、安徽以及湖南雖然并非棉花主產區，但作物的受災也會影響各方的心理。

因此，市場出現調整，更多是外圍環境所引發，同時，目前關注鄭州期棉還應考察特殊情況，14日CF1007合約進入交割，有望交割400多張倉單，9月合約目前過高的持倉，與極其少的倉單（后市可生成倉單也十分有限），關注風險控制制度的同時，在多空對峙中行情如何發展，也需要密切留意。

從技術圖形上看，7月15日，CF1101合約試觸低位16,030元/噸后回升，持倉出現小幅增量，各方對后市看法顯得謹慎當中，也在逐漸顯露一些投資機會，包括CF1105合約，可進入關注視野。

(董雪峰 編輯)

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